文 | 斑馬消費(fèi) 任建新
投影儀行業(yè)老大,也扛不住了。
繼2023年業(yè)績(jī)下降超75%之后,極米科技2024年上半年業(yè)績(jī)繼續(xù)下降96%,歸母凈利潤(rùn)僅為367.31萬元,扣非凈利潤(rùn)直接下降126%至-1526.83萬元。
投影儀,確實(shí)不好賣了。2023年,投影儀出貨量473.6萬臺(tái),較上年少賣了30萬臺(tái)以上,行業(yè)銷售額147.7億元,縮水了四分之一。
經(jīng)濟(jì)形勢(shì)導(dǎo)致的需求承壓,投影儀路線之爭(zhēng)導(dǎo)致的口水戰(zhàn),周期性的產(chǎn)品去庫存,都不足以解釋。
最根本的原因,還是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下的極致內(nèi)卷,直接將產(chǎn)業(yè)拖入了低端化的通道。2022年中國(guó)投影儀平均售價(jià)3932元左右,2023年下降至3119元左右。
為了突破瓶頸期,以極米科技為首的投影儀小巨頭們,對(duì)內(nèi)創(chuàng)新、對(duì)外出海,試圖在海外市場(chǎng)復(fù)刻下一個(gè)黃金時(shí)代。
全行業(yè)承壓
2023年6月初,堅(jiān)果投影首席產(chǎn)品官王驍逸在其朋友圈開炮:“如果所謂的‘行業(yè)老大’在賺取了行業(yè)最多的利潤(rùn)后,不把用戶給的真金白銀用來推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新與進(jìn)步,而是用以次充好的廉價(jià)技術(shù)和顛倒黑白的燒錢營(yíng)銷來打壓創(chuàng)新者,開行業(yè)倒車,那這個(gè)行業(yè)就離死不遠(yuǎn)了?!?/p>
一石激起千層浪。當(dāng)時(shí),多家企業(yè)參與論戰(zhàn),媒體報(bào)道、直播對(duì)線接連不斷,熱度一直持續(xù)到618之后。
雖然沒有直接點(diǎn)名,但誰都知道,炮火對(duì)準(zhǔn)的是極米科技。此次口水戰(zhàn)的核心爭(zhēng)論點(diǎn),就是極米的混光與堅(jiān)果的三色激光之間的技術(shù)之爭(zhēng)。
中國(guó)投影儀行業(yè)的中場(chǎng)大戰(zhàn),到底誰是贏家?在當(dāng)時(shí),還很難判斷??烧驹诋?dāng)下往回看,這不過就是一場(chǎng)多輸戰(zhàn)役中的困獸之斗。
IDC數(shù)據(jù)顯示,2023年中國(guó)投影儀市場(chǎng)總出貨量473.6萬臺(tái),同比下降6.2%,銷售額147.7億元人民幣,同比下降25.6%。
行業(yè)老大極米科技,亦難以獨(dú)善其身。去年銷售投影儀96.36萬臺(tái),同比下降超過10%。公司收入35.57億元,下降15.77%;歸母凈利潤(rùn)1.21億元,下降75.97%。
最新披露的2024半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,公司凈利潤(rùn)367.31萬元,同比下降96.04%,扣非凈利潤(rùn)-1526.83萬元,同比減少126.09%。
全行業(yè)減量、破價(jià),其他投影儀品牌的銷量和業(yè)績(jī),預(yù)計(jì)也不容樂觀。沒想到,中國(guó)投影儀市場(chǎng)的青年危機(jī),來得這么猝不及防。
1989年,愛普生研發(fā)了全世界首臺(tái)投影儀VPJ-700,幾年之后,投影儀這一產(chǎn)品開始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。很長(zhǎng)一段時(shí)間,愛普生都是全球乃至中國(guó)市場(chǎng)的投影儀老大。
2011年,天津科技大學(xué)對(duì)微型投影儀的技術(shù)研究實(shí)現(xiàn)突破,中國(guó)投影儀產(chǎn)業(yè)開始萌芽。2013年,畢業(yè)于電子科技大學(xué)、長(zhǎng)期在海信等電視機(jī)大廠做研發(fā)的80后鐘波,創(chuàng)立極米科技,次年推出搭載安卓系統(tǒng)的智能投影儀Z3。
至此,中國(guó)投影儀行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。到2018年,家用投影儀在整個(gè)投影儀市場(chǎng)中的占比超過50%;也是在這一年,極米超越愛普生,成為中國(guó)投影儀老大并延續(xù)至今。
2021年,極米科技(688696.SH)科創(chuàng)板上市,成為投影儀行業(yè)的標(biāo)志性事件。再到去年,家用投影儀在投影儀市場(chǎng)中的占比超過85%。
在此期間,本土廠商完成對(duì)跨國(guó)公司們的逆轉(zhuǎn)。2018年,中國(guó)投影儀市場(chǎng)前五大品牌分別為極米、愛普生、明基、索尼和日電;2023年,出貨量排名前五的品牌分別為極米、堅(jiān)果、愛普生、峰米和當(dāng)貝。
投影儀低端化
中國(guó)投影儀市場(chǎng)的快速發(fā)展,首先得益于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)背景下,年輕人租房場(chǎng)景下娛樂需求的不斷攀升。
與上一代主力消費(fèi)者更習(xí)慣電視機(jī)不同,這一代的年輕人,流動(dòng)性更高,支付能力強(qiáng),更習(xí)慣互聯(lián)網(wǎng)渠道,樂于接受新鮮事物和新品牌。這些特點(diǎn),對(duì)應(yīng)了投影儀這種新式、輕便、電商化,可滿足多樣化娛樂形式的新型消費(fèi)電子產(chǎn)品。
可這幾年的情況,大家也都看到了。租房場(chǎng)景下的消費(fèi)力抑制更加嚴(yán)重,對(duì)投影儀這個(gè)新興市場(chǎng)來說,無異于釜底抽薪。
另外,由于近幾年投影儀行業(yè)的技術(shù)升級(jí)趨緩,它作為消費(fèi)電子產(chǎn)品,對(duì)用戶的吸引力正在下降。
這與前幾年的手機(jī)行業(yè)類似。不過,當(dāng)下的手機(jī)行業(yè),找到了AI和折疊屏這兩大軟硬件抓手。而投影儀,還在等待自己的科技樹結(jié)出果實(shí)。
恰在此階段,電視機(jī)的性價(jià)比大幅提升。特別是超大屏電視機(jī)的平價(jià)化,讓一部分從租房切換至買房的年輕人,選擇了電視機(jī)。
投影儀市場(chǎng),技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)進(jìn)入平臺(tái)期,也在一定程度了降低了新廠商的進(jìn)入門檻。
一直以來,投影儀行業(yè)主要分為三種技術(shù)路線:LCD、DLP以及兩者結(jié)合的LCOS。2020年,美國(guó)德州儀器的DLP芯片短缺,導(dǎo)致中國(guó)智能投影儀DLP技術(shù)的市場(chǎng)份額大幅下降。這也讓中國(guó)廠商意識(shí)到卡脖子風(fēng)險(xiǎn),于是,蜂擁LCD賽道。
實(shí)際上,平價(jià)的LCD技術(shù),高端化的3LCD和DLP技術(shù),最終在產(chǎn)品層面的顯示效果,就用戶的肉眼感知而言,差距并沒有那么大——這也是堅(jiān)果與極米當(dāng)時(shí)爭(zhēng)論的核心點(diǎn)之一。
于是,在投影儀行業(yè),近年刮起了一陣低端化之風(fēng)。LCD路線中,主流廠商前期大多采用3LCD技術(shù);而這兩年,很多1LCD產(chǎn)品,可以將投影儀的價(jià)格打到千元及以下,成為市場(chǎng)的主要增量。
微影、轟天炮、諾必行、匯趣、瑞視達(dá)、歡樂投等低端投影儀品牌,以絕對(duì)低價(jià)吸引價(jià)格敏感型消費(fèi)者;當(dāng)貝、天貓魔屏、大眼橙等中端品牌,通過軟硬件的性價(jià)比配置來塑造品牌價(jià)值。
中國(guó)投影儀市場(chǎng)的平均單價(jià),從2022年的3932元左右,下降至3119元左右。所以,去年整個(gè)投影儀市場(chǎng)的出貨量只下降了6.2%,銷售額卻下降了25.6%。
極米科技也不得不放下身段,以中高端定位推超高性價(jià)比的產(chǎn)品。2023年四季度,公司旗下定價(jià)不到2000元的入門級(jí)產(chǎn)品“一手可握DLP云臺(tái)投影”Play 3,僅憑單季度銷量便躋身 IDC 2023 年國(guó)內(nèi)投影儀銷量TOP10。
然而,即便如此,極米也難以與行業(yè)大勢(shì)抗衡,DLP讓位于LCD路線,3LCD干不過1LCD。公司去年銷量下降幅度高于行業(yè)均值,投影儀業(yè)務(wù)毛利率僅27.47%,同比減少了6.90個(gè)百分點(diǎn);再到今年上半年,直接陷入扣非虧損的窘境。
瞄準(zhǔn)出海
投影儀行業(yè)低端化,導(dǎo)致內(nèi)卷不止。卷價(jià)格、卷性能、卷技術(shù)、卷場(chǎng)景、卷服務(wù)。
如今的投影儀市場(chǎng),如果沒有語音識(shí)別、自動(dòng)對(duì)焦、自動(dòng)梯形校正、自動(dòng)入幕、畫面避障等功能,就算是千元機(jī),恐怕也沒有多少人會(huì)買賬。
為了跳出同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),也為了繼續(xù)對(duì)電視機(jī)開展降維打擊,目前,投影儀行業(yè)正在將超高清作為技術(shù)層面的發(fā)力點(diǎn),試圖提升業(yè)務(wù)價(jià)值。
繼續(xù)深化在客廳這個(gè)場(chǎng)景的滲透率之外,近幾年,投影技術(shù)正在逐步拓展至汽車。從最初的HUD,到如今的AR HUD、智能大燈、智能座艙,車用投影或許能幫助極米們緩解一下增長(zhǎng)焦慮。
也有越來越多的廠商意識(shí)到,投影儀消費(fèi)的復(fù)購率問題,始終無法解決。當(dāng)增量進(jìn)入瓶頸期,就只能進(jìn)一步挖掘存量用戶價(jià)值。
極米科技這10年積累了數(shù)百萬GMUI用戶,他們每天在投影系統(tǒng)內(nèi)留存好幾個(gè)小時(shí)。這些“流量”,通過廣告、內(nèi)容等方式變現(xiàn),去年為公司貢獻(xiàn)了1.48億元收入,同比增長(zhǎng)53.10%,毛利率高達(dá)93.13%——成為去年極米科技為數(shù)不多的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。
只是,這一業(yè)務(wù)創(chuàng)新,不足以抵銷投影儀市場(chǎng)的長(zhǎng)短期困擾。長(zhǎng)期來看,投影機(jī)的核心技術(shù),仍然掌握在國(guó)外廠商手中;短期來看,投影儀市場(chǎng)需求收縮、競(jìng)爭(zhēng)加劇。
極米科技身后,堅(jiān)果、峰米、當(dāng)貝等,實(shí)力均不容小覷。堅(jiān)果投影規(guī)模僅次于極米,其主推的激光光源概念深入人心;峰米背靠小米,擁有強(qiáng)大的技術(shù)、供應(yīng)鏈和渠道優(yōu)勢(shì);當(dāng)貝投影以內(nèi)容營(yíng)銷和廣告投放出圈,你大概率在電梯廣告聽到過當(dāng)貝的洗腦廣告。
為了規(guī)避內(nèi)卷,投影儀行業(yè)也將目光投向海外,就像曾經(jīng)的電商、短視頻、游戲等行業(yè)一樣。
以極米科技為例,作為本土投影儀老大,公司早在2016年7月就謀劃出海,針對(duì)日本市場(chǎng)推出了智能投影產(chǎn)品阿拉丁。為了擴(kuò)大海外業(yè)務(wù),2023年,公司收購了阿拉丁業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。
2023年,公司境外業(yè)務(wù)收入9.13億元,同比增長(zhǎng)15.60%,毛利率44.63%,遠(yuǎn)超本土業(yè)務(wù)的增速(-23.07%)和毛利率(26.66%)。去年,極米境外業(yè)務(wù)占比達(dá)到25.66%,較上年提升近7個(gè)百分點(diǎn)。
相較于外資廠商,中國(guó)投影儀產(chǎn)業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì),主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與性能,系統(tǒng)集成和供應(yīng)鏈整合能力等。
中國(guó)投影儀市場(chǎng)這10年,就是本土廠商取代外資品牌的十年。接下來,若能將這些優(yōu)勢(shì)復(fù)制到海外市場(chǎng),或許可以造就投影儀出海的黃金十年。
當(dāng)然,在更遠(yuǎn)的未來,以技術(shù)突破為核心的,硬件產(chǎn)品+內(nèi)容生態(tài)的全面發(fā)展,才是產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)久之計(jì)。