7月18日，招商銀行舉辦“共建能力·共創(chuàng)價(jià)值·共贏未來(lái)——2024財(cái)富合作伙伴論壇”，匯聚了超過(guò)80家基金、理財(cái)、保險(xiǎn)、私募等金融機(jī)構(gòu)。招行與合作伙伴共同探討了如何為超過(guò)2億零售客戶提供高質(zhì)量的價(jià)值服務(wù)生態(tài)。

招行行長(zhǎng)王良在論壇致辭時(shí)表示，要建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，需要各類金融機(jī)構(gòu)如商業(yè)銀行、投資銀行和財(cái)富資管機(jī)構(gòu)等協(xié)同發(fā)展。目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)雖然種類齊全，但存在“商業(yè)銀行規(guī)模較大，投行、財(cái)富資管相對(duì)分散，融資以間接融資為主、直接融資較弱”的狀況。只有推動(dòng)這些機(jī)構(gòu)良性互動(dòng)和共同發(fā)展，才能構(gòu)建更均衡、更有韌性、更具競(jìng)爭(zhēng)力的金融體系，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，滿足不同類型企業(yè)融資需求和居民財(cái)富管理需求，促進(jìn)資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)健康協(xié)調(diào)發(fā)展，更好地支撐金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

招行成功舉辦此次論壇，標(biāo)志著其在推動(dòng)財(cái)富管理行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展方向邁出穩(wěn)健步伐。這一舉措不僅鞏固了招行在財(cái)富管理領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，同時(shí)也增強(qiáng)了其在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。在論壇上，來(lái)自不同金融機(jī)構(gòu)的代表們深入探討了新時(shí)代背景下的財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，并就如何實(shí)現(xiàn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行了策略分析。此次論壇還有效促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)之間的合作與創(chuàng)新，為行業(yè)的持續(xù)發(fā)展注入了新的動(dòng)能。招行攜手其合作伙伴，正在積極打造一個(gè)開放、創(chuàng)新且高效的財(cái)富管理生態(tài)系統(tǒng)。此舉將有助于推動(dòng)中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，并為行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。通過(guò)這一平臺(tái)，各方能夠共享資源、促進(jìn)合作，共同應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)共贏。

站在14萬(wàn)億AUM新起點(diǎn)

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型，銀行業(yè)正遭遇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺、凈息差縮窄等多重挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的追隨宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)與規(guī)模擴(kuò)張的增長(zhǎng)策略已顯疲態(tài)，行業(yè)正步入深度分化的新階段。同時(shí)金融科技，尤以人工智能、大數(shù)據(jù)與云計(jì)算為代表，引領(lǐng)的數(shù)字化與智能化浪潮，既為金融業(yè)帶來(lái)革新機(jī)遇，亦構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。銀行若未能及時(shí)增強(qiáng)科技實(shí)力，推動(dòng)數(shù)字化與智能化轉(zhuǎn)型，恐將落后于技術(shù)演進(jìn)的步伐。鑒于此，眾多銀行正著力發(fā)掘新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境。

近年來(lái)，大財(cái)富管理領(lǐng)域成為銀行間競(jìng)爭(zhēng)和布局的重點(diǎn)。然而，在資本市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)和理財(cái)產(chǎn)品全面轉(zhuǎn)向凈值化管理的背景下，投資者的避險(xiǎn)需求和焦慮情緒變得尤為敏感和強(qiáng)烈。面對(duì)這種情況，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和資管機(jī)構(gòu)普遍承受著壓力，這是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。然而，招行通過(guò)其穩(wěn)健的策略和創(chuàng)新的服務(wù)模式，持續(xù)在財(cái)富管理領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。

招行高度重視財(cái)富管理和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，持續(xù)提升價(jià)值創(chuàng)造、“人+數(shù)字化”、風(fēng)險(xiǎn)管理、生態(tài)圈共生共榮“四大能力”。今年以來(lái)，盡管權(quán)益市場(chǎng)仍然波動(dòng)，但招行管理零售客戶總資產(chǎn)依舊保持了較快的增長(zhǎng)速度，零售業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基本盤進(jìn)一步夯實(shí)。當(dāng)前，招行服務(wù)零售客戶超2億戶，其中服務(wù)財(cái)富客戶超5000萬(wàn)戶，管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）突破14萬(wàn)億元，與157家合作伙伴開展財(cái)富開放平臺(tái)深度合作，代銷公募基金和理財(cái)規(guī)模均位居行業(yè)前列，其中零售代銷理財(cái)規(guī)模已突破3.8萬(wàn)億元。同時(shí)，招行積極助力共同富裕，推進(jìn)財(cái)富普惠，目前起購(gòu)點(diǎn)在百元以下的產(chǎn)品占比近90%；接下來(lái)，招行還實(shí)施零售代銷公募基金買入費(fèi)率全面一折起的優(yōu)惠政策，積極促進(jìn)財(cái)富與資產(chǎn)管理市場(chǎng)健康發(fā)展，惠及百姓民生。

自2002年正式推出金葵花服務(wù)體系，招行逐漸完成從基礎(chǔ)零售、大眾富裕、高凈值客戶等各層級(jí)客戶的覆蓋，并筑牢了“零售之王”的根基。在過(guò)去的20多年中，招行與眾多合作機(jī)構(gòu)共同見(jiàn)證和參與了中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)從無(wú)到有、由小至大的發(fā)展歷程。2023年我國(guó)資管產(chǎn)品總規(guī)模超過(guò)142萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)近7%，預(yù)計(jì)2030年有望達(dá)到300萬(wàn)億元。

“財(cái)富管理與資產(chǎn)管理是我國(guó)金融業(yè)轉(zhuǎn)型的重要方向，具有巨大發(fā)展空間?！闭行姓J(rèn)為，我國(guó)金融業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段，低利率、低利差環(huán)境下，傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)巨大，而財(cái)富管理需求旺盛，給資產(chǎn)管理帶來(lái)巨大機(jī)遇。盡管資本市場(chǎng)面臨較大的成長(zhǎng)壓力，權(quán)益類資產(chǎn)增長(zhǎng)受到影響，但是各類資產(chǎn)間不斷輪動(dòng)，固收類、現(xiàn)金類資產(chǎn)需求旺盛；養(yǎng)老金融剛剛起步，老齡化社會(huì)對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品需求空間廣闊。

提升投資者獲得感

財(cái)富管理平臺(tái)的真正價(jià)值在于其能否顯著提升投資者的盈利機(jī)會(huì)。在不斷變化的金融市場(chǎng)中，平臺(tái)需要通過(guò)提高客戶盈利的概率來(lái)改善投資體驗(yàn)，從而展現(xiàn)其服務(wù)的本質(zhì)優(yōu)勢(shì)。衡量一個(gè)平臺(tái)效能的關(guān)鍵，在于其能否在這一目標(biāo)上取得實(shí)際成效。同時(shí)，這也是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)獲得市場(chǎng)認(rèn)可和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素。

然而，近年國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)面臨深刻的轉(zhuǎn)型，為投資者持續(xù)創(chuàng)造滿意的收益回報(bào)正變得愈發(fā)挑戰(zhàn)重重。

景順長(zhǎng)城基金董事、總經(jīng)理康樂(lè)在論壇上表示，公募基金行業(yè)的快速發(fā)展也伴隨著一系列挑戰(zhàn)：業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象普遍，客戶多元化需求尚未得到充分滿足。此外，客戶獲得感不足的問(wèn)題日益凸顯，特別是在過(guò)去三年的市場(chǎng)調(diào)整期間，權(quán)益類產(chǎn)品的持有體驗(yàn)受到了影響。主動(dòng)權(quán)益基金的整體超額收益表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致主動(dòng)權(quán)益基金的占比持續(xù)下降，行業(yè)結(jié)構(gòu)正逐漸向貨幣基金、債券基金和被動(dòng)指數(shù)基金等方向傾斜，反映出市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)健型投資產(chǎn)品的需求增加。

國(guó)泰基金董事長(zhǎng)周向勇在論壇上指出，公募基金規(guī)模雖已創(chuàng)下新高，但在這一增長(zhǎng)過(guò)程中，貨幣市場(chǎng)基金、固定收益產(chǎn)品以及債券基金的比重有所增加，權(quán)益類產(chǎn)品的比重則有所下降。這一變化反映了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，顯示出市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)健型投資產(chǎn)品的需求正在上升。

“專業(yè)能力是財(cái)富資管機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。全球優(yōu)秀的財(cái)富資管機(jī)構(gòu)，無(wú)一不是專業(yè)能力突出的機(jī)構(gòu)，才得以在全球經(jīng)濟(jì)金融潮起潮落中把握機(jī)會(huì)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、為客戶持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，實(shí)現(xiàn)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?！闭行姓J(rèn)為，財(cái)富資管機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持以客戶為中心的理念，把客戶的利益放在首位，不斷改進(jìn)優(yōu)化投資回報(bào)、需求匹配、信息告知、交易效率等各個(gè)環(huán)節(jié)的質(zhì)效，讓客戶切實(shí)體驗(yàn)到安全感、獲得感，從而得到客戶的信任，筑牢發(fā)展的基石。

單一金融服務(wù)能力的銀行正面臨生存挑戰(zhàn)。當(dāng)前，做綜合服務(wù)商已成為銀行業(yè)領(lǐng)先者的戰(zhàn)略目標(biāo)。銀行不僅要擴(kuò)充其產(chǎn)品線，更要發(fā)展能夠滿足客戶多樣化需求的服務(wù)能力，即將客戶對(duì)資產(chǎn)保值增值的需求與理財(cái)方案有效銜接起來(lái)。當(dāng)客戶選擇招行作為財(cái)富管理主辦銀行時(shí)，其關(guān)注點(diǎn)或許并不局限于追求具體的短期收益率，而是實(shí)現(xiàn)更全面的財(cái)務(wù)目標(biāo)，例如為未來(lái)退休生活做準(zhǔn)備、規(guī)劃子女教育基金、或是籌備購(gòu)置房產(chǎn)與車輛等重要支出。通過(guò)深入了解并明確這些個(gè)性化需求，銀行能夠準(zhǔn)確判斷客戶對(duì)每筆投資的風(fēng)險(xiǎn)容忍度及預(yù)期持有期，進(jìn)而提供更為契合的、高性價(jià)比的資產(chǎn)配置建議，確保理財(cái)方案與客戶的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃無(wú)縫對(duì)接。

畢馬威的研究表明，越來(lái)越多的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)已從過(guò)去“以產(chǎn)品銷售為導(dǎo)向”的思維模式，逐步向覆蓋客戶全生命周期、基于客戶目標(biāo)的財(cái)富規(guī)劃服務(wù)模式轉(zhuǎn)變，提供了包括財(cái)富傳承、養(yǎng)老規(guī)劃、醫(yī)療規(guī)劃、投融資一體化等一系列更為豐富的服務(wù)和體驗(yàn)，對(duì)客戶需求的理解、為其提供最貼近其目標(biāo)的方案、差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，將成為未來(lái)中國(guó)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)脫穎而出的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

共建大財(cái)富管理生態(tài)圈

面對(duì)客戶財(cái)富需求的日益多樣化和復(fù)雜化，領(lǐng)先的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)正逐步意識(shí)到，單純依靠自身資源和能力已難以全面滿足客戶日益增長(zhǎng)的個(gè)性化需求。因此，這些機(jī)構(gòu)正在摒棄傳統(tǒng)的孤立作戰(zhàn)模式，轉(zhuǎn)向構(gòu)建綜合性的財(cái)富管理生態(tài)圈，以實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，為客戶提供更加全面、專業(yè)、個(gè)性化的財(cái)富管理服務(wù)。

構(gòu)建綜合性財(cái)富管理生態(tài)圈，意味著銀行、保險(xiǎn)、基金、信托、券商、私募等多種金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行深度合作，形成一個(gè)覆蓋廣泛、層次分明的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。在這個(gè)生態(tài)圈中，各參與方通過(guò)渠道共享、信息共享、運(yùn)營(yíng)共享、投研共享等方式，共同挖掘和滿足客戶在財(cái)富增值、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)配置、稅務(wù)規(guī)劃、遺產(chǎn)傳承等多方面的需求。

例如，銀行可以提供穩(wěn)定的資金流和廣泛的客戶基礎(chǔ)，基金公司則擅長(zhǎng)于資產(chǎn)管理和投資策略；保險(xiǎn)公司可以提供風(fēng)險(xiǎn)保障和財(cái)富傳承解決方案，而券商和私募則在高凈值客戶和另類投資領(lǐng)域擁有優(yōu)勢(shì)。通過(guò)整合這些資源，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)能夠?yàn)榭蛻籼峁呢?cái)富積累、保值增值到傳承規(guī)劃的全生命周期服務(wù)，滿足不同階段、不同偏好的客戶需求。

當(dāng)前，一些擁有多牌照機(jī)構(gòu)的金融集團(tuán)紛紛開始加深集團(tuán)內(nèi)協(xié)同，圍繞客戶需求，積極推動(dòng)跨部門、跨板塊、跨機(jī)構(gòu)、跨行業(yè)的協(xié)作，通過(guò)彼此資源和服務(wù)互補(bǔ)，加強(qiáng)資源整合和協(xié)同效應(yīng)，通過(guò)打通財(cái)富管理服務(wù)價(jià)值鏈的上下游，構(gòu)建財(cái)富管理生態(tài)圈，從而構(gòu)筑業(yè)務(wù)護(hù)城河，提升長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

另一些機(jī)構(gòu)則選擇走開放式合作路線，通過(guò)客戶導(dǎo)流、產(chǎn)品互惠、科技賦能等方式，與各類持牌金融機(jī)構(gòu)、金融科技企業(yè)等外部伙伴聯(lián)手，共同打造更具包容性和創(chuàng)新性的財(cái)富管理生態(tài)體系，以期在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中脫穎而出，滿足客戶全方位的財(cái)富管理需求。

招行一直以來(lái)都將與財(cái)富合作伙伴的關(guān)系置于重要地位。截至當(dāng)前，招行已與超過(guò)90家基金及資產(chǎn)管理公司、19家銀行理財(cái)子公司、40余家保險(xiǎn)公司、超百家私募機(jī)構(gòu)、10余家黃金公司建立了緊密的合作關(guān)系，形成了廣泛的財(cái)富管理合作網(wǎng)絡(luò)。這些合作不僅豐富了招行的產(chǎn)品線，滿足了客戶多樣化的財(cái)富管理需求，也促進(jìn)了與合作伙伴的資源共享與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。2023年招行把 “實(shí)現(xiàn)合作伙伴價(jià)值”上升到戰(zhàn)略高度，提出合作伙伴價(jià)值是價(jià)值之要。進(jìn)入2024年，招行在這一戰(zhàn)略基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，深化與合作伙伴的合作模式，持續(xù)推動(dòng)財(cái)富管理生態(tài)圈的建設(shè)。

中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)黨委委員、副總裁巴音在討論中指出，銀行與保險(xiǎn)公司的合作已經(jīng)走過(guò)了一段長(zhǎng)期的發(fā)展道路，并且隨著內(nèi)外部環(huán)境的顯著變化，銀保合作正面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。巴音認(rèn)為，未來(lái)的合作方向應(yīng)當(dāng)是以客戶需求為核心，深化產(chǎn)品與服務(wù)的整合。銀行和保險(xiǎn)公司應(yīng)致力于在“產(chǎn)品+服務(wù)”的模式下實(shí)現(xiàn)更深層次的融合。保險(xiǎn)公司可以利用其在健康養(yǎng)老領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，例如保險(xiǎn)金信托、養(yǎng)老服務(wù)和健康管家服務(wù)等，將這些服務(wù)和產(chǎn)品有效地整合到銀行的“金融+生活“生態(tài)系統(tǒng)中。通過(guò)這種深度的銀保聯(lián)動(dòng)，可以為客戶提供更加全面和個(gè)性化的金融服務(wù)體驗(yàn)。

“滴水不成海，獨(dú)木難成林。走大財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展之路，既要遵循現(xiàn)代金融發(fā)展的客觀規(guī)律，又要符合中國(guó)特色金融發(fā)展的實(shí)際，需要集眾人之智、聚八方之力?！蓖趿荚谡搲虾粲?，財(cái)富管理和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)秉持合作共贏的理念，持續(xù)構(gòu)建大財(cái)富管理生態(tài)圈。鑒于不同機(jī)構(gòu)各自具備獨(dú)特的行業(yè)定位與客戶群體，未來(lái)的發(fā)展路徑勢(shì)必呈現(xiàn)特色化與差異化，形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、相互補(bǔ)充的格局，促使大財(cái)富管理業(yè)態(tài)更加多元化，生態(tài)間的合作與競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系也將日益密切。過(guò)去，從產(chǎn)品引入、產(chǎn)品定制到產(chǎn)品管理，從渠道代銷到財(cái)富開放平臺(tái)合作，招行與眾多合作伙伴共同探索了多維度的合作模式。展望未來(lái)，財(cái)富管理和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)攜手深入探索居民及企業(yè)財(cái)富管理的潛在需求，進(jìn)一步深化資源共享機(jī)制，包括渠道、信息、運(yùn)營(yíng)及投研等領(lǐng)域的協(xié)同，共同營(yíng)造共生共榮的生態(tài)環(huán)境，一起做大做強(qiáng)中國(guó)特色大財(cái)富管理。

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)