界面新聞?dòng)浾?| 唐卓雅
界面新聞編輯 | 謝欣
前不久理財(cái)暴雷的圣諾醫(yī)藥又有了新的交易。
8月1日，圣諾醫(yī)藥發(fā)布公告稱，其全資附屬公司美國(guó)Sirnaomics與Sagesse Bio簽署專利轉(zhuǎn)讓及許可協(xié)議，內(nèi)容包括向Sagesse Bio轉(zhuǎn)讓美國(guó)Sirnaomics的專利權(quán)益；向Sagesse Bio授出美國(guó)Sirnaomics于使用領(lǐng)域內(nèi)的許可專利項(xiàng)下的獨(dú)家全球權(quán)利及許可；及向Sagesse Bio披露美國(guó)Sirnaomics的專有技術(shù)。
作為上述專利轉(zhuǎn)讓及許可的代價(jià)，Sagesse Bio與美國(guó)Sirnaomics應(yīng)訂立認(rèn)購(gòu)安排；及達(dá)成若干條件后， Sagesse Bio應(yīng)向美國(guó)Sirnaomics支付不超過(guò)3300萬(wàn)美元的里程碑付款。
上述認(rèn)購(gòu)安排指的是，美國(guó)Sirnaomics與Sagesse Bio簽立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，及與Sagesse Bio及其他Sagesse股東簽立股東協(xié)議，Sagesse Bio應(yīng)向美國(guó)Sirnaomics發(fā)行240萬(wàn)股無(wú)表決權(quán)股份，占相關(guān)方認(rèn)購(gòu)Sagesse Bio股份后Sagesse Bio已發(fā)行及流通股本的60%大多數(shù)股權(quán)。但認(rèn)購(gòu)Sagesse Bio股份后，Sagesse Bio的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)及負(fù)債不會(huì)并入圣諾醫(yī)藥賬目。
簡(jiǎn)而言之，圣諾醫(yī)藥通過(guò)這筆專利轉(zhuǎn)讓可以得到3300萬(wàn)美元（約等于人民幣2.39億元）里程碑付款及240萬(wàn)Sagesse Bio的股份。
據(jù)上述公告，Sagesse Bio將推進(jìn)已獲IND（臨床研究審批）批準(zhǔn)的Sirnaomics先導(dǎo)化合物。根據(jù)交易的安排，Sagesse Bio將在緊隨交易生效后就其候選藥物SGY-101開(kāi)展臨床評(píng)估，并獲得Sirnaomics的科技及技術(shù)支援以及許可產(chǎn)品若干相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓及許可。
8月1日開(kāi)盤，圣諾醫(yī)藥漲超13%。
雖然圣諾醫(yī)藥通過(guò)這筆交易可以拿到約2.39億的現(xiàn)金流，但值得注意的是，這些資金并非一次性到賬，而是根據(jù)不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)分成三筆到賬。
其中，數(shù)額最大的一筆資金，即2000萬(wàn)美元（約等于人民幣1.45億元）的銷售里程碑付款會(huì)在銷售許可產(chǎn)品12個(gè)月的銷售總收入超過(guò)1億美元后進(jìn)行付款。也就是說(shuō)，圣諾醫(yī)藥起碼得在一年后才能拿到這筆資金。
然而，圣諾醫(yī)藥的現(xiàn)金流能否撐到那時(shí)？
據(jù)2023年年報(bào)，圣諾醫(yī)藥賬上還有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物2388萬(wàn)美元（約1.73億人民幣），研發(fā)開(kāi)支卻高達(dá)5438.2萬(wàn)美元（約3.93億人民幣）。圣諾醫(yī)藥目前的資金已無(wú)法完全支撐其研發(fā)活動(dòng)，即便能夠立刻拿到交易付款，也不夠滿足圣諾醫(yī)藥一年的研發(fā)開(kāi)銷。
而且，今年7月，圣諾醫(yī)藥公告宣布其理財(cái)暴雷，原先投入的2000萬(wàn)美元（不包括交易費(fèi)用），只贖回20萬(wàn)美元。也就是說(shuō)，圣諾醫(yī)藥在這筆投資中至多損失1980萬(wàn)美元（約合人民幣1.45億元）。
再加上，圣諾醫(yī)藥至今尚無(wú)產(chǎn)品上市，沒(méi)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來(lái)源。圣諾醫(yī)藥距離上市最近的兩款候選產(chǎn)品為STP705和STP707，截至2023年年末，前者已進(jìn)行到臨床Ⅲ期，后者剛進(jìn)入臨床Ⅱ期。
其中，STP705是圣諾醫(yī)藥的首個(gè)基于小干擾核酸的TGF-?1/COX-2雙靶點(diǎn)抑制劑，最初用于治療增生性瘢痕，后來(lái)擴(kuò)展適應(yīng)證到非黑色素皮膚癌、肝纖維化、肝膽管癌、原發(fā)性硬化膽管炎和腦膠質(zhì)瘤等疾病的治療。STP707與前者的差別在于遞送平臺(tái)的不同，適應(yīng)證則包括多發(fā)性實(shí)體瘤。
2022年，圣諾醫(yī)藥曾公布STP705在治療皮膚基底細(xì)胞癌（BCC ）的Ⅱ期臨床試驗(yàn)中，接受180μg劑量給藥的隊(duì)列實(shí)現(xiàn)100%完全清除。圣諾醫(yī)藥總裁兼首席執(zhí)行官陸陽(yáng)表示：“這進(jìn)一步驗(yàn)證了STP705在治療非黑色素瘤皮膚癌及其他領(lǐng)域的巨大潛力?！?/p>
緊張的現(xiàn)金流已經(jīng)不允許圣諾醫(yī)藥多點(diǎn)開(kāi)花，它只能集中資源推動(dòng)最有希望的產(chǎn)品研發(fā)。在2023年年報(bào)中，圣諾醫(yī)藥直言“本集團(tuán)已優(yōu)先將資源分配至潛力巨大的項(xiàng)目，并已暫?；蚍啪徠渌?xiàng)目的開(kāi)發(fā)。特別是，本公司已決定將財(cái)務(wù)資源用于研發(fā)治療isSCC的STP705及STP122G?！?/p>
2022年，圣諾醫(yī)藥曾預(yù)計(jì)STP705最快將于2024年年底前提出新藥申請(qǐng)，并最快于2025年年底前進(jìn)行商業(yè)化。
實(shí)際上，為了挽救幾近枯竭的現(xiàn)金流，圣諾醫(yī)藥已經(jīng)在裁員、縮減開(kāi)支。2023年，圣諾醫(yī)藥的公司雇員數(shù)量從2022年末的225人下降至180人，下降了20%，并且在2023年年報(bào)中表示“在2023年及年初至今進(jìn)行三輪重組以優(yōu)化工作團(tuán)隊(duì)?！薄Ｍ?，行政和研發(fā)開(kāi)支也在下降，其中研發(fā)開(kāi)支從2022年的6764.1萬(wàn)美元下降至2023年的5438.2萬(wàn)美元。
除了節(jié)流之外，圣諾醫(yī)藥也在想辦法開(kāi)源，“包括但不限于策略性地贖回金融資產(chǎn)；透過(guò)股權(quán)和債務(wù)融資尋求外部資金；以及探索商業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)?！贝舜无D(zhuǎn)讓專利就是圣諾醫(yī)藥開(kāi)源的方式之一。