界面新聞?dòng)浾?| 劉婷

在市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一片看衰中，亞歐股市遭遇“黑色星期一”。8月5日，日本日經(jīng)225指數(shù)暴跌12.4%，抹去今年以來所有漲幅，收盤報(bào)31458.42，較前一交易日狂瀉4451.28點(diǎn)，超過1987年10月20日的3836.48點(diǎn)，創(chuàng)史上最大下跌點(diǎn)數(shù)。

其他亞洲主要市場(chǎng)也上演大跌模式。韓國(guó)綜合指數(shù)周一跌8.8%，臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)跌8.4%，富時(shí)新加坡海峽指數(shù)臨近收盤跌4.2%。A股和港股表現(xiàn)稍好，香港恒生指數(shù)和上證指數(shù)分別下跌1.5%左右。

歐洲股市開盤也全線飄綠，截至16:45，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌2.1%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌1.9%，德國(guó)DAX指數(shù)跌2.1%。

分析師認(rèn)為，全球金融這波劇烈震蕩主要由美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂觸發(fā)。此外，日本央行鷹派加息、美股科技巨頭業(yè)績(jī)不如預(yù)期、中東緊張局勢(shì)加劇等多種因素共同作用，導(dǎo)致避險(xiǎn)資本回流，市場(chǎng)恐慌性下跌。

北京時(shí)間周五晚間，美國(guó)勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)11.4萬，大幅低于上月修正后的17.9萬，也遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)估的18.5萬；當(dāng)月失業(yè)率為4.3%，比6月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2021年11月以來的新高。

此外，過去三個(gè)月美國(guó)移動(dòng)平均失業(yè)率為4.13%，過去12個(gè)月最低失業(yè)率為2023年7月的3.5%，二者之差為0.63個(gè)百分點(diǎn)。按照前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）提出的“薩姆法則”，如果三個(gè)月移動(dòng)平均失業(yè)率比前一年中的最低失業(yè)率高出半個(gè)百分點(diǎn)或更多，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于衰退的初期階段或者即將陷入衰退。

雖然薩姆本人在就業(yè)報(bào)告發(fā)布后對(duì)CNBC、雅虎財(cái)經(jīng)等媒體表示她并不認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將陷入衰退，但嚴(yán)重低于預(yù)期的7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告還是引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策失誤導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，受此拖累，周五美股三大指數(shù)全線收低，美元指數(shù)跌1.1%，收?qǐng)?bào)103.23，創(chuàng)近5個(gè)月收盤新低。

“在美股暴跌、對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂以及亞洲市場(chǎng)大幅下滑的背景下，市場(chǎng)已進(jìn)入極度恐慌狀態(tài)?！表n國(guó)投資證券分析師金大俊周一對(duì)路透社表示。

分析人士指出，在全球主要市場(chǎng)中，日本、韓國(guó)、臺(tái)灣股市表現(xiàn)尤差，很大程度反映了其出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)以及對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴。過去三個(gè)交易日，日經(jīng)225指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下跌20.7%，較7月11日創(chuàng)下的歷史新高42426.77下跌25.9%，技術(shù)上已陷入熊市。

美聯(lián)儲(chǔ)至今仍將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率維持在5.25%-5.5%區(qū)間不變，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾上周三在議息會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，最早可能在9月的政策會(huì)議上降息。

不少投資者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)需要在年內(nèi)降息至少100個(gè)基點(diǎn)，以避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸。芝加哥商品交易所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，目前投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為93.5%，較一周前上升了82.1個(gè)百分點(diǎn)。此外，投資者預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在11、12月的政策會(huì)議上分別至少降息25個(gè)基點(diǎn)。

投資銀行高盛集團(tuán)周日將未來一年內(nèi)美國(guó)發(fā)生衰退的概率從10%上調(diào)至25%，不過，高盛表示，即便失業(yè)率上升，也有多個(gè)理由不必?fù)?dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退?！拔覀?nèi)哉J(rèn)為衰退風(fēng)險(xiǎn)有限?！备呤⑹紫?jīng)濟(jì)學(xué)家揚(yáng)·哈丘斯（Jan Hatzius）在向客戶發(fā)布的報(bào)告中稱。

大多數(shù)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂可能被過度夸大，但“衰退交易”的邏輯或?qū)⒊掷m(xù)。

另外，SPI資管公司交易和市場(chǎng)策略主管斯蒂芬·英尼斯 (Stephen Innes) 在最新的專欄中表示，日本央行超預(yù)期加息、美股科技巨頭業(yè)績(jī)不如預(yù)期等因素疊加在一起，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒進(jìn)一步惡化。

上周三，日本央行宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率，并公布縮減購買國(guó)債規(guī)模的計(jì)劃，由于加息和縮表同時(shí)到來，消息公布后，日元匯率延續(xù)此前的反彈勢(shì)頭。截至發(fā)稿，日元對(duì)美元匯率報(bào)1美元兌143日元左右，較7月3日創(chuàng)下的38年低點(diǎn)161.96升值逾13%。

美股方面，“科技股七姐妹”上周多數(shù)下跌，亞馬遜因三季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)指引不及預(yù)期，上周累計(jì)跌超8%；特斯拉緊隨其后，一周累跌5.5%，7月23日特斯拉發(fā)布的二季度每股收益不及預(yù)期；英偉達(dá)累跌5.1%，該公司因競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手投訴面臨美國(guó)司法部反壟斷調(diào)查。

“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司周六披露的數(shù)據(jù)顯示，該公司二季度減持近一半蘋果股票持倉，整體凈賣出價(jià)值755億美元的股票，使其現(xiàn)金儲(chǔ)備（包括現(xiàn)金等價(jià)物）達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2770億美元。

Citizens JMP Securities首席執(zhí)行官馬克·萊曼 (Mark Lehmann) 對(duì)彭博社表示，鑒于蘋果公司是全球消費(fèi)領(lǐng)域的頭號(hào)玩家，被大幅減持堪比“股神”對(duì)全球消費(fèi)者發(fā)出的一個(gè)明顯負(fù)面信號(hào)。 

此外，中東沖突加劇為市場(chǎng)帶來了更多恐慌，投資者已準(zhǔn)備迎接動(dòng)蕩的下半年。自上周哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人伊斯梅爾·哈尼亞在伊朗首都德黑蘭遇襲身亡，以及黎巴嫩真主黨資深軍事指揮官福阿德·舒庫爾被以色列打死后，伊朗何時(shí)將對(duì)以色列展開報(bào)復(fù)行動(dòng)成為中東地區(qū)最關(guān)注的問題。最新消息顯示，伊朗及親伊朗武裝最早可能于本周一展開行動(dòng)。

“未來幾個(gè)月，全球股市似乎更傾向于下跌，調(diào)整正在進(jìn)行中?！卑拇罄麃嗀?cái)富管理公司AMP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝恩·奧利弗（Shane Oliver）在上周五發(fā)布的一份研報(bào)中說。