文｜華夏能源網(wǎng)

硅片一線龍頭TCL中環(huán)因一則“深夜辭職”公告，震動光伏圈。

8月2日晚，TCL中環(huán)（SZ：002129）發(fā)布公告顯示，沈浩平因工作需要和個人精力考慮，申請辭去CEO職務(wù)，將由董事長李東生暫代CEO職責(zé)。

不過，仍保留了沈浩平董事、副董事長及董事會專門委員會等職。

這則消息之所以震驚，是因?yàn)槌錾?962年的沈浩平，已經(jīng)與中環(huán)患難與共度過了41年，盡管已過退休年齡，但仍深入產(chǎn)業(yè)一線，先后主導(dǎo)過中環(huán)的多項技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，也曾力挽狂瀾，在中環(huán)發(fā)展歷程中扮演了關(guān)鍵角色。

同時，辭任的時間節(jié)點(diǎn)也耐人尋味。一則，光伏行業(yè)正經(jīng)歷一輪周期調(diào)整，硅片及電池企業(yè)也難獨(dú)善其身，多家硅片廠商陷入虧損，毛利率下降的更慘，企業(yè)生存面臨考驗(yàn)；二則，TCL中環(huán)近一年因發(fā)債擴(kuò)產(chǎn)N型項目的“合理性及風(fēng)險”接連收到深交所問詢。

如今，實(shí)控人李東生“火線”接下CEO一職，意味著什么？有資深光伏行業(yè)人士對此表示，CEO更迭，無論對內(nèi)的公司管理，還是對外的市場格局，或?qū)檫@家掙扎于虧損線上的龍頭企業(yè)帶來不小的震動。

沈浩平其人及TCL中環(huán)改制歷程

沈浩平其人，對于混改而來的“TCL中環(huán)”這家企業(yè)，及它的前身“中環(huán)半導(dǎo)體”均意義非凡，

2020年7月，是沈浩平三十多年職業(yè)生涯中一次轉(zhuǎn)折。當(dāng)年，中環(huán)集團(tuán)與TCL完成混改后，沈浩平出任TCL中環(huán)副董事長、總經(jīng)理。

在混改前，TCL中環(huán)屬天津市國資委控股的地方國企，此前37年，沈浩平為這家企業(yè)一直效力至退休年紀(jì)，但長期未退居二線。

半導(dǎo)體及光伏圈大佬沈浩平，與隆基綠能三位創(chuàng)始人李振國、鐘寶申、李文學(xué)師出同校，早年都畢業(yè)于蘭州大學(xué)。

1983年，從蘭州大學(xué)物理系畢業(yè)的沈浩平，加入了當(dāng)時的天津市半導(dǎo)體材料廠。他從一線拉單晶工藝流程做起，輾轉(zhuǎn)多個崗位，歷任區(qū)熔車間主任、廠長助理、副廠長（總工程師）、廠長、總經(jīng)理、董事長等職務(wù)。

但伴隨企業(yè)發(fā)展歷程，沈浩平的職業(yè)生涯并非一帆風(fēng)順，多次由于外力遭遇打擊。

公開資料顯示，90年代初，隨著市場經(jīng)濟(jì)和國企改革不斷推進(jìn)，未能及時適應(yīng)這種大環(huán)境變化的天津市半導(dǎo)體材料廠，曾一度走到破產(chǎn)邊緣，瀕臨倒閉。無奈之下，天津市半導(dǎo)體材料廠在1991年開始搞承包。沈浩平成為挽狂瀾于既倒之人。

“低頭拉車”的沈浩平，也開始抬頭看天。他與廠里幾十位同事湊夠50萬，將公司承包下來，正式開啟了創(chuàng)業(yè)之路。這一轉(zhuǎn)變，也令沈浩平的身份發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變——從一個國企的工程師，轉(zhuǎn)型為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的領(lǐng)導(dǎo)者。

在缺錢、缺人、缺業(yè)務(wù)、缺技術(shù)、缺原料、缺設(shè)備的情況下，沈浩平為了企業(yè)生存，解決了無數(shù)難題，勉強(qiáng)支撐公司運(yùn)轉(zhuǎn)。直到1998年迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

1998年，沈浩平推動天津市半導(dǎo)體材料廠與美國ASIMI達(dá)成來料加工合作，簽訂了多晶硅供應(yīng)長單，將進(jìn)口多晶硅料拉成單晶棒，再切成硅片。中環(huán)從此正式進(jìn)入硅片領(lǐng)域。

次年，公司經(jīng)過重組改制為一家新公司，“天津市中環(huán)半導(dǎo)體有限公司”，即“中環(huán)半導(dǎo)體”。

上面只是中環(huán)的“前傳”。

中環(huán)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)多元，涵蓋高壓器件、多晶硅/單晶硅等領(lǐng)域，生產(chǎn)的各類二極管、整流器應(yīng)用于電視機(jī)、顯示器等幾十種電子產(chǎn)品上。

2007年，已完成股份制改革的中環(huán)股份于深交所上市，代碼002129。

剛剛上市的中環(huán)，就受到顯示行業(yè)的技術(shù)迭代周期，發(fā)展面臨多個不利因素。也是在此時，剛上任總經(jīng)理的沈浩平再度推動公司變革，預(yù)判了硅材料的行業(yè)趨勢，逐步布局光伏領(lǐng)域。

但接下來先后遭遇了連續(xù)兩輪光伏“周期”，一次是2008年光伏第一次寒冬；2012年，由于歐美“雙反”，光伏行業(yè)再迎寒冬。沈浩平帶領(lǐng)中環(huán)兩次挺過了光伏行業(yè)危機(jī)。

此后，中環(huán)在光伏領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。2019年，沈浩平帶領(lǐng)團(tuán)隊推出全球首創(chuàng)的擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的G12（210mm尺寸）太陽能單晶硅片，中環(huán)也一躍成為國內(nèi)光伏硅片龍頭。

2020年，TCL科技與中環(huán)集團(tuán)完成混改，2022年，公司更名為TCL中環(huán)新能源科技股份有限公司，證券名正式變更為“TCL中環(huán)”。

因此，混改后的TCL中環(huán)，在李東生執(zhí)掌的TCL集團(tuán)內(nèi)成為戰(zhàn)略級別很高的業(yè)務(wù)。

值得一提的是，若2019年時未啟動混改，中環(huán)仍作為一家國資委控股的地方國企，沈浩平彼時已到退休年齡，中環(huán)屆時很可能將失去這位“技術(shù)將才”，沈浩平也很難再有用武之地。

而在TCL入主中環(huán)后，沈浩平繼續(xù)擔(dān)任總經(jīng)理，成為一道強(qiáng)力“粘合劑”，既避免新的團(tuán)隊管理失衡，又能繼續(xù)發(fā)揮才能。

行業(yè)轉(zhuǎn)折周期中離任，為哪般？

在TCL成為中環(huán)大股東后，董事長李東生成為實(shí)際控制人。李東生掌舵后，對TCL中環(huán)進(jìn)行了大刀闊斧的改革。

業(yè)務(wù)上，逐漸剝離硅料、半導(dǎo)體等邊緣業(yè)務(wù)，不斷聚焦硅片、電池等光伏主業(yè)，提升運(yùn)營效率和管理水平，并通過TCL金融及產(chǎn)業(yè)投資平臺，以及產(chǎn)業(yè)協(xié)同，推動TCL中環(huán)國際化進(jìn)程。

架構(gòu)上，TCL中環(huán)的業(yè)務(wù)架構(gòu)屬于“TCL實(shí)業(yè)”。在實(shí)施“產(chǎn)銷分離”后，把光伏電站投資業(yè)務(wù)拆分成為“TCL科技”，這一業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，現(xiàn)已成為TCL集團(tuán)下第三大業(yè)務(wù)板塊。

TCL集團(tuán)借助TCL中環(huán)完成的新能源產(chǎn)業(yè)布局，也再度成為中國制造業(yè)領(lǐng)域成功布局“第二增長曲線”的企業(yè)經(jīng)營案例。

值得注意得是，工程師氣質(zhì)的沈浩平一路走來，雖然付出大量心血，但手中并未持有大量股份，一直以職業(yè)經(jīng)理人的身份參與公司的經(jīng)營。

截至2023年末，沈浩平稅前薪酬為686.51萬元，僅持有48.17萬股（約合0.0048億股），而TCL中環(huán)總股本數(shù)為40.43億股。

另一方面，混改三年期間，TCL中環(huán)經(jīng)營壓力并不小。

盡管在混改后的三年期間，TCL中環(huán)光伏吃到了N型技術(shù)成為市場主流的紅利，并且積極推進(jìn)業(yè)務(wù)垂直一體化，研發(fā)N型TOPCon組件產(chǎn)品并推向市場參與競爭。

但自2023年以來，從硅片到組件環(huán)節(jié)進(jìn)入白熱化競爭，光伏行業(yè)進(jìn)入價格戰(zhàn)，讓企業(yè)利潤增長遭遇挑戰(zhàn)。TCL中環(huán)也難以獨(dú)善其身，自2023年12四季度進(jìn)入負(fù)增長，2024年一季度陷入虧損，當(dāng)季度實(shí)現(xiàn)營收99.33億元，同比下降43.62%；歸母凈利潤虧損8.80億元，同比下降139%。

但TCL中環(huán)在經(jīng)營策略上，卻依然激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)。自2023年一季度公布了可轉(zhuǎn)債計劃，募資不超過138億，遭深交所三輪問詢。

盡管在2024年5月，將可轉(zhuǎn)債預(yù)案修訂，募資額下調(diào)至49億元，但顯然TCL中環(huán)的管理層對硅片行業(yè)預(yù)期顯得過于“樂觀”。

在7月10日對深交所問詢函的回復(fù)中，TCL中環(huán)表示，因?yàn)椤?024年一季度…..繼續(xù)實(shí)現(xiàn)了光伏硅片銷量同比增長39.9%……并持續(xù)保持行業(yè)較高水平開工率?！?/p>

而事實(shí)上，彼時，考慮到硅片廠商全線虧損的慘淡情況，多數(shù)廠商都開始主動減少開工率，一體化企業(yè)的開工率平均下降至50%～60%了，但TCL中環(huán)不僅僅維持高于行業(yè)的開工率，還繼續(xù)為“35GW硅片項目、12.5GW電池項目”項目募資。

顯然沒有緩沖“過冬”的意思。因而，有業(yè)內(nèi)人士及媒體質(zhì)疑，如此激進(jìn)擴(kuò)張“是想卷死同行”？

從企業(yè)經(jīng)營角度，在全線虧損的情況下擴(kuò)張，開工率越高，意味著虧損將更嚴(yán)重；并且進(jìn)行再融資，是缺乏理性的，這將為企業(yè)帶來更多的負(fù)債——現(xiàn)金流一旦出問題，就事關(guān)生死了。

因此，有光伏業(yè)內(nèi)人士透露，“沈浩平逆勢滿產(chǎn)，在內(nèi)部爭議很大”，或許并非空穴來風(fēng)。

此外，本次公告直接宣布由集團(tuán)一把手李東生接任，略顯倉促。

李東生如今67歲，創(chuàng)業(yè)近40年，盡管作為成名多年的企業(yè)家和謀略家，他不缺乏業(yè)務(wù)、管理、資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，執(zhí)掌一家子公司并非難事。但似乎在公告之前，TCL中環(huán)董事會并未確定下一任CEO的人選。

不過，無論是否有新CEO最終人選，李東生對這一“第二曲線業(yè)務(wù)”親自操盤的戰(zhàn)略方向是不會改變了。