界面新聞記者 | 陳慧東
催化不斷，多方看好商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展，商業(yè)航天行業(yè)的春天究竟何時到來？
資金熱捧商業(yè)航天
8月5日，A股商業(yè)航天概念維持強勢。騰達科技（001379.SZ）11連板，觀想科技（301213.SZ）20CM漲停。新研股份（300159.SZ）漲超14%，神開股份（002278.SZ）、航天科技（000901.SZ）漲停。
觀想科技主營業(yè)務為客戶提供裝備全壽命周期管理系統(tǒng)、智能武器裝備管控模塊等相關(guān)軟硬件產(chǎn)品及服務。 公司客戶包括中國電子科技集團有限公司、中國航空工業(yè)集團有限公司、中國航天科工集團有限公司、中國兵器裝備集團有限公司等。4月15日在投資者互動平臺表示，公司在低空探測、低空搜索、智能裝備等方面有相關(guān)技術(shù)儲備。
界面新聞記者就商業(yè)航天領域相關(guān)業(yè)務致電觀想科技，公司證券部工作人員表示，公司主要在航天、無人機領域的載荷等方面存在市場和技術(shù)儲備，但在民用航天領域暫未形成收入。
航天科技主要從事航天應用、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務板塊。公司航天應用產(chǎn)品主要以慣性導航加速度傳感器、精密制造、測試測控設備、專用電源為主要業(yè)務方向。7月24日至8月5日的連續(xù)9個交易日內(nèi)，航天科技均實現(xiàn)股價上漲，階段性漲幅達50%。
航天科技近期在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司航天應用業(yè)務板塊受行業(yè)環(huán)境及政策影響，利潤同比下滑。探索建立公司航天應用產(chǎn)品“大市場”模式，電裝輔材、精密制造、光電組件等業(yè)務在服務保障已有業(yè)務的基礎上，加大向外市場拓展力度。公司目前航天應用相關(guān)部分產(chǎn)品具備配套商業(yè)航天的能力，并積極跟蹤相關(guān)市場。主要客戶方面，航天三院及其下屬單位是公司航天應用業(yè)務的重要客戶，同時相關(guān)業(yè)務涵蓋航空等其他行業(yè)客戶。
界面新聞記者就目前航天科技在商業(yè)航天領域的業(yè)務情況致電公司，證券部工作人員表示，“公司有一個航天用產(chǎn)品，它是一個用于慣性導航方面的零部件，它也能配套給商業(yè)航天，但我們并不直接從事商業(yè)航天領域的業(yè)務?！?/p>
神開股份主營研發(fā)、制造和銷售石油化工儀器裝備等相關(guān)業(yè)務。7月26日至8月5日，該股7個交易日內(nèi)實現(xiàn)階段性漲幅23%。
5月18日公告顯示，神開股份全資子公司神開能源科技于5月16日與上海昊君投資、瀚氫動力簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，神開能源科技出資946萬元受讓昊君投資所持有的標的公司瀚氫動力3.7847%的股權(quán)。
標的公司瀚氫動力是國內(nèi)車載及無人機供氫系統(tǒng)和航天動力推進系統(tǒng)領域的民營領先企業(yè)。瀚氫動力在商用航天動力系統(tǒng)、姿態(tài)控制系統(tǒng)、超高壓流量控制系統(tǒng)等領域為商業(yè)衛(wèi)星公司、國家科研院所提供相應產(chǎn)品和解決方案。公司2023年實現(xiàn)營收3005.47萬元，凈利虧損191.38萬元。
神開股份證券部工作人員向界面新聞記者表示，“在市場端，據(jù)公司掌握，瀚氫動力在氫能和商業(yè)航天兩方面業(yè)務今年的市場都是比去年更好的狀態(tài)?！?/p>
騰達科技8月5日盤后發(fā)布業(yè)績快報，公司2024年上半年實現(xiàn)營收8.57億元，同比下降6.96%；歸母凈利潤3995.68萬元，同比下降11.94%。公司收入和利潤數(shù)據(jù)有所下滑，主要是由于近兩年國內(nèi)市場不銹鋼價格波動較大，特別是鎳、鉻和鐵礦石等大宗原料價格持續(xù)跳水，造成不銹鋼盤條價格大幅下降，導致公司產(chǎn)品銷售價格下跌，同時受市場競爭加劇的影響，產(chǎn)品毛利水平有所下降。
作為11連板的大牛股，騰達科技7月22日至8月5日，股價已實現(xiàn)階段性漲幅185%。
商業(yè)航天行業(yè)何時爆發(fā)？
公開報道顯示，素有中國版“星鏈”之稱的“千帆星座”計劃（別稱：G60星鏈計劃），其首批組網(wǎng)18顆衛(wèi)星將于8月6日下午15時使用長征六號甲運載火箭發(fā)射，中國商業(yè)航天迎來快速發(fā)展期。根據(jù)規(guī)劃，G60“千帆星座”一期將完成發(fā)射1296顆衛(wèi)星，未來將打造1.5萬顆低軌寬頻多媒體衛(wèi)星的組網(wǎng)。
據(jù)悉，“千帆星座”計劃于2023年啟動建設，包括三代衛(wèi)星系統(tǒng)，采用全頻段、多層多軌道星座設計，其致力于為國內(nèi)用戶提供更為廣泛且高質(zhì)量的通信服務。
目前，我國規(guī)劃了三個“萬星星座”計劃，除了“千帆星座”，還有：中國星網(wǎng)公司的GW星座，包含GW-A59和GW-22類子星座，預計GW-A59將發(fā)射6080顆衛(wèi)星，GW-2將發(fā)射6912顆衛(wèi)星，總計12992顆；藍箭航天旗下鴻擎科技向ITU提交了Honghu-3星座計劃的預發(fā)信息，將在160個軌道平面上總共發(fā)射1萬顆衛(wèi)星。
也就是說，三大“萬星星座”計劃合計將發(fā)射3.8萬顆衛(wèi)星。
一位西安本地航天領域上市公司高層向界面新聞記者表示：“星鏈在俄烏戰(zhàn)爭中發(fā)揮的關(guān)鍵作用，給了國家啟發(fā)，這也是多方政策不斷推動商業(yè)航天行業(yè)落地的原因之一?！薄吧虡I(yè)航天領域的發(fā)展方向與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)關(guān)聯(lián)緊密，目前衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)呈現(xiàn)主權(quán)化、軍民兩用兩大特點。而且衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)必須實現(xiàn)全部國有化，畢竟別國有也不讓我們用，而且讓我們用我們也不見得用?！?/p>
根據(jù)國際電信聯(lián)盟規(guī)定，衛(wèi)星頻率及軌道使用權(quán)采用“先登先占”規(guī)則，據(jù)估計，地球近地軌道可容納總共約6萬顆衛(wèi)星，低軌道軌位可用空間有限，各國與各地區(qū)紛紛加速低軌衛(wèi)星發(fā)射組網(wǎng)，搶占先機。
預計今年下半年隨著GW星座和G60星鏈將進入招投標和發(fā)射密集期，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)催化不斷，機構(gòu)預計行業(yè)或打開萬億市場空間。
- 國泰君安證券研報顯示，根據(jù)SIA數(shù)據(jù)，2014年至2022年內(nèi)，全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模從2460億美元增長到2810億美元，折合人民幣過萬億。
- 2021年中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模約為292.5億元，2022年達到314億元，2025年將升至446.92億元，2021-2025年CAGR為11.2%。
上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“據(jù)目前我所掌握的行業(yè)多家公司的訂單情況，‘國家隊’企業(yè)還是排在前列?！?/p>
上述國泰君安證券研報所列出的，無線互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈受益標的包括鋮昌科技（001270.SZ）、國博電子（688375.SH）、中國衛(wèi)星（600118.SH）、航天電器（002025.SZ）、霍萊沃（688682.SH）、航天宏圖（688066.SH）、中科星圖（688568.SH），其中多家企業(yè)為國企或具備國資背景。
與此同時，多名業(yè)內(nèi)人士向界面新聞記者表示，商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展仍面臨多重風險。
萬聯(lián)證券投資顧問屈放表示，目前我國民營商業(yè)航天企業(yè)分散且規(guī)模較小，且并未建立起有效的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈。過去的十年中，中國商業(yè)航天累計注冊航天相關(guān)企業(yè)近10萬家。但普遍存在規(guī)模較小，技術(shù)力量薄弱，只能涉及商業(yè)航天細分子領域。此外，民用航天法律法規(guī)建立尚不完善，同時在日常管理中存在管理過嚴，市場化空間不足的問題。
艾文智略首席投資官曹轍表示，目前商業(yè)航天行業(yè)除了存在業(yè)務落地可能性風險，且成本巨大，民營公司很難有足夠的資金和時間來支撐。另外，商業(yè)航天項目需要聚集大量的高端人才，實現(xiàn)起來較為困難。