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“暫停債基審批”?新產(chǎn)品審核速度確實(shí)變慢,債券基金數(shù)量規(guī)模已均創(chuàng)新高

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“暫停債基審批”?新產(chǎn)品審核速度確實(shí)變慢,債券基金數(shù)量規(guī)模已均創(chuàng)新高

打鐵還需自身硬,有公募對債券的評級要求更嚴(yán)格。

來源:界面圖庫

記者 杜萌

隨著債券基金數(shù)量和規(guī)模雙雙創(chuàng)新高,有消息稱“暫停債券基金審批”。界面新聞記者從多家公募了解到,“上報(bào)后的新債券基金并非全部被叫停,只是相比之前的速度稍慢,目前仍有產(chǎn)品陸續(xù)拿到批文”。

“并沒有接到監(jiān)管停發(fā)債基的明文指令或者窗口指導(dǎo),但是審批的速度確實(shí)比之前慢了一些”,一家受訪的公募人士告訴記者,公司目前仍在正常申報(bào)債券基金。界面新聞記者了解到,目前證監(jiān)會對于新基金的審批實(shí)行簡易程序,從提交書面材料到拿到批文一般在15天-20天左右。而在整個(gè)7月份,該頭部公募的產(chǎn)品部并未拿到一只債券基金的批文。

記者了解到,最近一次是5月22日拿到批文的招商中證國債及政策性金融債0-3年交易型開放式指數(shù)證券基金。

從數(shù)量來看,雖然債基審批的速度稍慢了一些,但新產(chǎn)品成立的數(shù)量并未明顯減少。Wind數(shù)據(jù)顯示,7月份以來,共有19只中長期純債基金成立。在今年上半年,每個(gè)月中長期純債基金成立的數(shù)量分別是9只、15只、20只、24只、15只、23只。

“‘發(fā)不過來’,我們手上現(xiàn)在還有幾只債基的批文。這半年債券基金確實(shí)太扎堆了,增長的太快,連小眾冷門的政金債都被看上了,一般這些只是機(jī)構(gòu)配置的工具,個(gè)人投資者很少會留意到?!?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示,僅7月份以來就有18只純債基金選擇提前結(jié)束募集。其中博遠(yuǎn)增匯純債、國壽安保泰寧利率債、金元順安乾盛利率債等三只新產(chǎn)品首發(fā)規(guī)模分別為62.3億元、59.95億元、58.98億元。

“主要是機(jī)構(gòu)客戶比較多,等他們的資金到位后,一般就提前關(guān)門了?!澳彻既耸扛嬖V記者,利率債基金可選的標(biāo)的有限,對規(guī)模比較敏感,為了鎖定收益,往往募集期限不會拉太長。

債券基金審批速度變慢的背后,是債券基金的持續(xù)火爆。

證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,僅8月份以來,就有包括中金恒嘉穩(wěn)健3個(gè)月持有、華安灃鴻債券、平安元昭60天持有、匯添富穩(wěn)晟純債等9只債券基金上報(bào),均尚未得到書面反饋。

今年以來,債市走勢較強(qiáng),疊加股市維持相對弱勢,個(gè)人投資者對于債券型基金的追捧熱度極其高漲。中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月末,債券基金的凈值規(guī)模為6.89萬億元,相比5月末增加了0.43萬億元,創(chuàng)下歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示,目前市面上的3454只債券基金(只含主代碼)中,有3246只基金取得正收益。其中,有708只債券基金進(jìn)行了單日的申購限額,更有中歐興利、東海祥利兩只基金將單日申購限額控制在10元。

也有多只債券基金暫停向個(gè)人投資者發(fā)售。多位公募業(yè)內(nèi)人士告訴記者,這主要可能有兩方面原因:一是保護(hù)基金賬戶收益以應(yīng)對市場未來的不確定性;二是保護(hù)現(xiàn)有投資者權(quán)益。“如果基金的機(jī)構(gòu)持有比例過高,當(dāng)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大額贖回后,基金凈值會出現(xiàn)較大的變化,這對個(gè)人投資者是不利的。所以當(dāng)產(chǎn)品即將出現(xiàn)大額贖回時(shí),基金經(jīng)理往往會先暫停個(gè)人申購?!蹦彻脊淌杖耸勘硎?。

此外,界面新聞記者了解到,多家公募對于債券基金的投資評級要求比之前有所提高?!耙晕覀冏钚律蠄?bào)的一只純債基金為例,該基金的招募說明書在信用債券投資策略上明確規(guī)定:投資于信用債(含資產(chǎn)支持證券,下同)的評級須在AA+(含AA+)以上,投資于AA+級的信用債占持倉信用債的比例不超20%,投資于AAA級的信用債占持倉信用債的比例不低于80%?!蹦臣乙怨淌疹惍a(chǎn)品為主打的公募人士表示。

“其實(shí)很多基金經(jīng)理并不愿意在基金合同中對債券的評級要求做如此細(xì)致的劃分:一部分原因在于,如果在基金合同中標(biāo)明債券信用評級要求,會束縛基金經(jīng)理的手腳,很難做出收益;另一部分原因在于一旦持倉債券信用評級被動下調(diào),那么就必須將期賣出,而此時(shí)賣出可能就會面臨非常大的虧損。”上述人士表示,但鑒于此前2022年11月債券市場波動的經(jīng)驗(yàn),產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門還是希望更穩(wěn)妥一點(diǎn),避免出現(xiàn)較大的凈值回撤。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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打鐵還需自身硬,有公募對債券的評級要求更嚴(yán)格。

來源:界面圖庫

記者 杜萌

隨著債券基金數(shù)量和規(guī)模雙雙創(chuàng)新高,有消息稱“暫停債券基金審批”。界面新聞記者從多家公募了解到,“上報(bào)后的新債券基金并非全部被叫停,只是相比之前的速度稍慢,目前仍有產(chǎn)品陸續(xù)拿到批文”。

“并沒有接到監(jiān)管停發(fā)債基的明文指令或者窗口指導(dǎo),但是審批的速度確實(shí)比之前慢了一些”,一家受訪的公募人士告訴記者,公司目前仍在正常申報(bào)債券基金。界面新聞記者了解到,目前證監(jiān)會對于新基金的審批實(shí)行簡易程序,從提交書面材料到拿到批文一般在15天-20天左右。而在整個(gè)7月份,該頭部公募的產(chǎn)品部并未拿到一只債券基金的批文。

記者了解到,最近一次是5月22日拿到批文的招商中證國債及政策性金融債0-3年交易型開放式指數(shù)證券基金。

從數(shù)量來看,雖然債基審批的速度稍慢了一些,但新產(chǎn)品成立的數(shù)量并未明顯減少。Wind數(shù)據(jù)顯示,7月份以來,共有19只中長期純債基金成立。在今年上半年,每個(gè)月中長期純債基金成立的數(shù)量分別是9只、15只、20只、24只、15只、23只。

“‘發(fā)不過來’,我們手上現(xiàn)在還有幾只債基的批文。這半年債券基金確實(shí)太扎堆了,增長的太快,連小眾冷門的政金債都被看上了,一般這些只是機(jī)構(gòu)配置的工具,個(gè)人投資者很少會留意到?!?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示,僅7月份以來就有18只純債基金選擇提前結(jié)束募集。其中博遠(yuǎn)增匯純債、國壽安保泰寧利率債、金元順安乾盛利率債等三只新產(chǎn)品首發(fā)規(guī)模分別為62.3億元、59.95億元、58.98億元。

“主要是機(jī)構(gòu)客戶比較多,等他們的資金到位后,一般就提前關(guān)門了?!澳彻既耸扛嬖V記者,利率債基金可選的標(biāo)的有限,對規(guī)模比較敏感,為了鎖定收益,往往募集期限不會拉太長。

債券基金審批速度變慢的背后,是債券基金的持續(xù)火爆。

證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,僅8月份以來,就有包括中金恒嘉穩(wěn)健3個(gè)月持有、華安灃鴻債券、平安元昭60天持有、匯添富穩(wěn)晟純債等9只債券基金上報(bào),均尚未得到書面反饋。

今年以來,債市走勢較強(qiáng),疊加股市維持相對弱勢,個(gè)人投資者對于債券型基金的追捧熱度極其高漲。中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月末,債券基金的凈值規(guī)模為6.89萬億元,相比5月末增加了0.43萬億元,創(chuàng)下歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示,目前市面上的3454只債券基金(只含主代碼)中,有3246只基金取得正收益。其中,有708只債券基金進(jìn)行了單日的申購限額,更有中歐興利、東海祥利兩只基金將單日申購限額控制在10元。

也有多只債券基金暫停向個(gè)人投資者發(fā)售。多位公募業(yè)內(nèi)人士告訴記者,這主要可能有兩方面原因:一是保護(hù)基金賬戶收益以應(yīng)對市場未來的不確定性;二是保護(hù)現(xiàn)有投資者權(quán)益?!叭绻鸬臋C(jī)構(gòu)持有比例過高,當(dāng)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大額贖回后,基金凈值會出現(xiàn)較大的變化,這對個(gè)人投資者是不利的。所以當(dāng)產(chǎn)品即將出現(xiàn)大額贖回時(shí),基金經(jīng)理往往會先暫停個(gè)人申購?!蹦彻脊淌杖耸勘硎?。

此外,界面新聞記者了解到,多家公募對于債券基金的投資評級要求比之前有所提高?!耙晕覀冏钚律蠄?bào)的一只純債基金為例,該基金的招募說明書在信用債券投資策略上明確規(guī)定:投資于信用債(含資產(chǎn)支持證券,下同)的評級須在AA+(含AA+)以上,投資于AA+級的信用債占持倉信用債的比例不超20%,投資于AAA級的信用債占持倉信用債的比例不低于80%?!蹦臣乙怨淌疹惍a(chǎn)品為主打的公募人士表示。

“其實(shí)很多基金經(jīng)理并不愿意在基金合同中對債券的評級要求做如此細(xì)致的劃分:一部分原因在于,如果在基金合同中標(biāo)明債券信用評級要求,會束縛基金經(jīng)理的手腳,很難做出收益;另一部分原因在于一旦持倉債券信用評級被動下調(diào),那么就必須將期賣出,而此時(shí)賣出可能就會面臨非常大的虧損?!鄙鲜鋈耸勘硎荆b于此前2022年11月債券市場波動的經(jīng)驗(yàn),產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門還是希望更穩(wěn)妥一點(diǎn),避免出現(xiàn)較大的凈值回撤。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。