截至2024年8月19日 13:43，30年國(guó)債ETF(511090)上漲0.40%，最新價(jià)報(bào)116.34元，盤中成交額已達(dá)4.62億元，換手率13.57%，市場(chǎng)交投活躍。

Wind數(shù)據(jù)顯示，30年國(guó)債ETF最新規(guī)模達(dá)33.89億元，創(chuàng)近1年新高。該ETF近12天獲得連續(xù)資金凈流入，合計(jì)“吸金”11.88億元。

央行今日進(jìn)行521億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.70%，與此前持平。由于今日有745億元逆回購(gòu)到期，公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠224億元。

信達(dá)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)表示，上周央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放達(dá)到了15236.1億元，央行基本足額對(duì)沖了外生因素?cái)_動(dòng)，因此資金面仍然維持平穩(wěn)，并未引發(fā)2.2%的臨時(shí)逆回購(gòu)?fù)斗?，這可能也是出于對(duì)日前債券市場(chǎng)大幅調(diào)整引發(fā)贖回潮的擔(dān)憂，但也延續(xù)了4月以來(lái)外生因素集中擾動(dòng)下加碼投放對(duì)沖的經(jīng)驗(yàn)。而央行近期表態(tài)“將繼續(xù)堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)”，這也反映了盡管央行不斷提示長(zhǎng)端利率風(fēng)險(xiǎn)，但可能也不會(huì)以流動(dòng)性緊縮的方式觸發(fā)市場(chǎng)調(diào)整，繼而引發(fā)極端風(fēng)險(xiǎn)。

本周逆回購(gòu)到期規(guī)模大幅上升至15449億元，創(chuàng)2月中旬以來(lái)新高；但政府債凈繳款規(guī)模大幅下降。該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，央行仍會(huì)采取措施對(duì)沖OMO到期，疊加外生因素?cái)_動(dòng)減弱，資金利率中樞大概率將小幅回落。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，30年國(guó)債ETF是較好的組合管理工具，不管用于平衡組合久期還是對(duì)沖權(quán)益?zhèn)}位，其配置價(jià)值、交易價(jià)值都較為突出。首先，30年期國(guó)債ETF交易門檻低，個(gè)人投資者可以直接購(gòu)買，最小交易單位為100份，約1萬(wàn)元。其次，交易效率高，買賣即時(shí)成交，并可實(shí)現(xiàn)T+0日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易。最后，有多家做市商提供流動(dòng)性，買賣即時(shí)成交，不缺對(duì)手盤，流動(dòng)性較為充裕。

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