文 | 氨基觀察
創(chuàng)新藥世界,最不缺的就是顛覆的故事。
從百濟神州超越恒瑞醫(yī)藥,成了創(chuàng)新藥一哥,再到國產(chǎn)CAR-T、ADC的強勢崛起,顛覆不斷。
在創(chuàng)新藥陣營,一批不入流的藥企,竟然也開始能做出藥了。這,可能才是顛覆的。
比如去年底橫空出世的百利天恒,以83以美元的交易總額,創(chuàng)下ADC全球第一大BD。人們詫異,四川一家小仿制藥企也能做出全球獨一份的管線?
再比如,最近被熱捧的香雪制藥,其子公司香雪生命科學(xué)研發(fā)的TCR-T療法TAEST16001被納入突破性治療品種名單,有望成為首個上市的TCR-T。香雪制藥也從一個老牌中成藥企業(yè)搖身一變成為先進細胞療法的龍頭公司,只是炒作下的暴漲來得快去得也快。
創(chuàng)新藥領(lǐng)域有很多不可思議的人、想法和技術(shù),也還有一大堆炒作。正因此,割裂與顛覆感也與日俱增。
只不過,炒作歸炒作,行業(yè)歸行業(yè),香雪制藥們到底是怎么煉成的?在這背后,我們又該如何看待“創(chuàng)新”?
01 創(chuàng)新藥最顛覆
當(dāng)創(chuàng)新成為產(chǎn)業(yè)主旋律,轉(zhuǎn)型成了所有傳統(tǒng)藥企的當(dāng)務(wù)之急。
然而,傳統(tǒng)與創(chuàng)新的對立,仿制與原創(chuàng)的鴻溝,大多數(shù)人認為,傳統(tǒng)藥企已經(jīng)掉隊,無論企業(yè)大小,包括老大哥恒瑞醫(yī)藥都難逃致命一問:一個做仿制藥的怎么做得出創(chuàng)新藥?
尤其是,2018年國產(chǎn)的PD-1的上市和兩大交易所對未盈利生物藥企的開口,整個資本和產(chǎn)業(yè)端,一起將創(chuàng)新藥行業(yè)推向最頂峰,創(chuàng)新藥領(lǐng)域一時風(fēng)光無兩,而傳統(tǒng)藥企一度成了最落寞的存在。
實際上,在創(chuàng)新藥研發(fā)領(lǐng)域,傳統(tǒng)藥企慢了一拍,但并不意味徹底失去機會。
因此,隨著時間的發(fā)展,一些大藥企的轉(zhuǎn)型,比如恒瑞醫(yī)藥、翰森制藥與石藥集團等這些老牌勁旅,雖并非一帆風(fēng)順,但卻順理成章,因為他們有錢有人有資源。
顛覆則始于,百濟神州超越恒瑞,成了創(chuàng)新藥一哥。
2022年,前者的創(chuàng)新藥收入首度超過后者。這意味著,國內(nèi)創(chuàng)新藥市場的龍頭老大易主了。年輕的百濟神州,還在飆進,或許很快整體營收就將超越恒瑞醫(yī)藥。
一批biotech新面孔也開始嶄露頭角。比如正在爆發(fā)的小核酸藥物領(lǐng)域,成立于2021年的舶望制藥,與諾華達成了首付款1.85億美元、潛在交易總額41.65億美元的合作,共同開發(fā)多款心血管siRNA藥物;
2020年成立的宜聯(lián)生物,則憑借其新一代ADC的故事,先后與羅氏、BioNTech達成合作。
新一代biotech的研發(fā)成果開始出現(xiàn),在市場預(yù)料之中,因為它們本就是為創(chuàng)新而生。
真正的顛覆或許是,一批不入流的藥企,竟然也開始能做出藥了。
前有2023年橫空出世的百利天恒。12月12日,百利天恒研發(fā)的雙抗ADC藥物BL-B01D1,以高達83億美元的總交易額license out給百時美施貴寶。
這不僅創(chuàng)下國內(nèi)創(chuàng)新藥license out交易的首付款紀錄,也一舉刷新了全球ADC單藥交易總價的紀錄。
百利天恒是誰?在此之前,它的標(biāo)簽更多是“一家四川仿制藥企”。
后有A股新晉細胞療法龍頭香雪制藥,借著海外首款TCR-T療法上市的東風(fēng),11個交易日漲幅達227.5%。
其子公司香雪生命科學(xué)研發(fā)的TAEST16001注射液被納入突破性治療品種名單,有望成為中國首款上市的TCR-T細胞治療藥物。
香雪制藥是誰?在此之前,它的標(biāo)簽更多是“抗感染中成藥企”。但這一次,香雪的邏輯變了,從一個老牌中成藥企業(yè)搖身一變成為先進細胞療法的龍頭公司。
回過頭來看,香雪制藥們到底是怎么煉成的?
02 香雪們是怎么煉成的
先來看香雪制藥。
作為一家老牌中藥企業(yè),它既沒有其他大藥企雄厚的體制內(nèi)資源,也沒有任性買買買的家底,一個靠中藥材和口服液的公司,是如何摘得首個國產(chǎn)TCR-T療法桂冠的?
故事還要從2012年說起。當(dāng)年,細胞免疫治療領(lǐng)域的大牛李懿回國,加入中國科學(xué)院廣州生物醫(yī)藥與健康研究院,建立了研究平臺,但仍需要找企業(yè)落地。
李懿在牛津大學(xué)創(chuàng)立的Avidex任職時,發(fā)明了TCR的引導(dǎo)進化技術(shù)并以此分離優(yōu)化出了全球第一個人源高親和可溶性TCR,打通了TCR由科研走向臨床的關(guān)卡。得益于這一關(guān)鍵技術(shù)突破,TCR-T龍頭公司Immuncore逐漸從牛津大學(xué)孵化的一家早期生物技術(shù)公司發(fā)展為擁有多個臨床階段產(chǎn)品的公司。
回國后,在機緣巧合下,李懿結(jié)識了香雪制藥董事長王永輝,二人商定在香雪制藥內(nèi)部成立生命科學(xué)研究中心,聯(lián)合建立實驗室。
從2013年開始,香雪制藥拉來以李懿和龔海平為首的科學(xué)家,這才有了后來做TCR-T的香雪生命科學(xué)。
在外界報道中,香雪制藥付出的代價是,5年1.8億資金用于TCR-T項目的推進。其中,TAEST16001進展最快,根據(jù)其在今年ASCO會上展示的壁報數(shù)據(jù),截至2024年4月,8名受試者者入選TAEST16001的II期臨床試驗,最佳緩解率為50%,中位無進展生存期(mPFS)為5.9個月。
從行業(yè)層面看,TCR-T龍頭公司Immunocore、月初剛剛推進全球首個TCR-T療法獲批上市的Adaptimmune,以及香雪生命科學(xué),這三家的研發(fā)團隊在10多年前其實是一家,也就是李懿供職過的Avidex。
從這個角度來說,目前走在一線的幾款TCR-T產(chǎn)品,都只是當(dāng)時從學(xué)界轉(zhuǎn)化出來的幾項技術(shù)在不同的國家和企業(yè)同時走向落地。
所謂TCR-T,從機制看與CAR-T大同小異。而相比于CAR-T,TCR因為更類似于人體中的天然T細胞(CAR只是片段),不僅安全性更好,并且通過TCR-CD3復(fù)合物向胞內(nèi)傳遞刺激信號,因此,TCR-T不光能夠識別腫瘤表面的抗原,更能夠識別腫瘤內(nèi)部的抗原。也是因此,TCR-T更適合應(yīng)用于實體瘤治療。
即使是前景廣闊的領(lǐng)域,也需要實際成果來證明其價值。CAR-T療法之所以廣為人知,很大程度上得益于像艾米麗這樣的成功案例,隨后多款產(chǎn)品陸續(xù)上市,開啟了細胞治療的新時代。
TCR-T療法雖然理論上具有巨大的潛力,但至今還沒有真正在市場上站穩(wěn)腳跟的產(chǎn)品。
回到12年前,不是很多企業(yè)愿意拿出上億的資金,并且每年持續(xù)輸血,去押注一個未來不是很確定的賽道。香雪為此付出的代價也不小,目前公司超過70%的負債率,與濟川藥業(yè)等同行20%左右的負債率相比,要高出不少。
再來看百利天恒。
其發(fā)展歷史可以追溯至1996年,做仿制藥起家。當(dāng)年百利天恒的前身百利藥業(yè)成立,在創(chuàng)始人朱義的帶領(lǐng)下,推出了首款仿制藥利巴韋林顆粒,一度成為大單品。
朱義的職業(yè)生涯也“不同尋常”,本科學(xué)的無線電,后來是復(fù)旦大學(xué)生物物理碩士、川大企業(yè)金融博士。做過房地產(chǎn),成立百利藥業(yè)走仿制藥路線后,帶著銷售隊伍在一線拼殺。
而在藥品帶量采購、一致性評價等的影響下,公司仿制藥業(yè)務(wù)營收逐年下滑,虧損更是不斷加大。沒人會相信這樣的仿制藥企會在創(chuàng)新藥領(lǐng)域闖出名堂。以至于,其與BMS的交易宣布后,還有人問,百利天恒是誰?
而早在2008年,朱義已開始涉足創(chuàng)新藥。遺憾的是,折騰幾年后,多個項目全部宣告失敗。
但他并沒有放棄做創(chuàng)新藥,2014年,其在西雅圖成立了一家聚焦腫瘤類藥物研發(fā)的創(chuàng)新藥企——Systimmune.LTD,并組建研發(fā)團隊。
當(dāng)時,朱義寫了一份公司未來十年規(guī)劃的手稿:雙抗、多抗、ADC藥物。當(dāng)時,TDM1上市并未引起業(yè)界的關(guān)注,ADC藥物在美國正處于低谷,而他卻提出要去做雙抗ADC。
大家認為,單抗ADC毒性問題都暫時沒有解決掉,雙抗ADC的不確定性只會更高。但朱義認為,技術(shù)問題是可以解決的,無非是需要時間和投入:如果出現(xiàn)了風(fēng)險,就去加強風(fēng)險承受能力;資源不夠,那就再去思考怎么把資源找回來。
2023年6月,百利天恒在ASCO會上匯報BL-B01D1的首個人體臨床I期研究數(shù)據(jù)。BL-B01D1,正是在2014年不被看好,但百利天恒研發(fā)的雙抗ADC。
結(jié)果顯示,在可進行療效評估的139例患者中,中位隨訪4.1個月時,整體ORR為45.3%,其中EGFR突變型NSCLC的ORR達到63.2%、EGFR野生型NSCLC患者的ORR為44.9%、NPC患者的為53.6%。
正是這樣的數(shù)據(jù),促成了其與BMS的合作。
03 撕掉“標(biāo)簽”
在市場眼中,中國仿制藥企轉(zhuǎn)型,真正順暢的路徑,或許只有一個。
那就是,做成一個巨無霸,在擁有非常多的資源之后,去并購一個已經(jīng)成型的創(chuàng)新藥體系,或者license in真正的創(chuàng)新藥,但絕大多數(shù)仿制藥企的體量都不夠。
而質(zhì)疑規(guī)模較小的傳統(tǒng)藥企轉(zhuǎn)型,最大的論據(jù)就是,國外新藥研制動輒耗時十年,花費十億美金,一個仿制藥企,一年利潤只有幾千萬人民幣,憑什么去做真正的創(chuàng)新藥?
客觀來說,這樣的質(zhì)疑是合理且正常的。但也正是這種固化的思維方式,增加了創(chuàng)新藥領(lǐng)域的割裂感和顛覆感。
比如,無論香雪制藥還是百利天恒,都讓我們看到,不入流的藥企,居然也能做出創(chuàng)新藥了。
不可否認,香雪制藥的股價大漲背后是一波基于預(yù)期的炒作,之后臨床結(jié)果如何,尚不可知,炒作的暴漲更是來得快去得也快。實際上,其臨床數(shù)據(jù)也遭到了部分業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑,比如樣本量為何這么少?8名患者又是如何篩選的?在海外樣本量增加的前提下又能否復(fù)現(xiàn)一樣亮眼的數(shù)據(jù)?
一切還有待時間的驗證。
百利天恒此前公布臨床數(shù)據(jù)后,也曾被質(zhì)疑。而當(dāng)其與BMS達成合作后,又被視作國內(nèi)創(chuàng)新藥領(lǐng)域的一匹“黑馬”。同樣是一款藥,在獲得大藥企背書后,市場的態(tài)度迅速發(fā)生轉(zhuǎn)變。
這背后,更多是“標(biāo)簽”的作用。與其直接判斷藥物本身價值,不如看看是誰做的、誰投的、誰買的,基于這樣的“標(biāo)簽”更易得出新的、被認可的結(jié)論。
盡管誰做的、誰買的固然重要,但即便是頂尖的研究人員也無法違背行業(yè)的客觀規(guī)律;頂級的跨國藥企,也無法保證每個項目、每筆交易的成功率。
或許,我們是時候去“標(biāo)簽”化思考,正確看待“創(chuàng)新”這件事了。
在所有領(lǐng)域,很多時候別人覺得做不到的事情,真正下定決心去做,也不一定有想象中那么困難。就像今年奧運會打破歐美人壟斷的運動員們,游泳界的潘展樂、網(wǎng)球queen鄭欽文等。
同樣的道理也適用于創(chuàng)新藥領(lǐng)域。這里沒有想當(dāng)然,也沒有不可能,更多是必然與偶然的結(jié)合。
回歸創(chuàng)新藥研發(fā)邏輯,當(dāng)下香雪制藥、百利天恒所呈現(xiàn)出來的成績,本質(zhì)上,更多的是10年前開始創(chuàng)新布局的一個結(jié)果;而決定它們3年、5年后如何的關(guān)鍵因素,則是當(dāng)下的布局與投入。
無論biotech還是傳統(tǒng)大藥企、小藥企,沒有人能隨隨便便成功,既需要錢、人和策略,更需要前進與堅持。更何況,創(chuàng)新本就是一場發(fā)散性競爭。
藥品研發(fā)并沒有絕對的中心,核心取決于產(chǎn)品療效。而決定療效的,是不同的原理和技術(shù)路線,沒人可以壟斷、預(yù)設(shè)結(jié)果。
因為,藥無定數(shù)。