界面新聞?dòng)浾?| 馮雨晨

上市后盈利持續(xù)遇挑戰(zhàn)，鋮昌科技（001270.SZ）在今年上半年進(jìn)入業(yè)績(jī)虧損低谷。

8月22日，鋮昌科技公布半年報(bào)，2024年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7181.91萬元，同比下降56.55%，凈利潤-2428.27萬元，同比。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額更不理想，為-7676.15萬元，較去年同期的436.01萬元下降1860.23%。

鋮昌科技經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流對(duì)凈利潤的保障程度一直不高。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可見，2022年、2023年整年，鋮昌科技經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額均為負(fù)數(shù)，分別為-505.60萬元、-1448.27萬元，同期其凈利潤分別為1.33億元、7091萬元。

這背后，鋮昌科技的應(yīng)收賬款值得關(guān)注。截至2024年6月底，鋮昌科技的應(yīng)收賬款達(dá)4.62億元，相較于2023年年末增長了5095.27萬元，而上半年?duì)I收為7181.91萬元，即上半年鋮昌科技新增應(yīng)收賬款占上半年總營收的7成有余。

再來看2023年整年，鋮昌科技的應(yīng)收賬款較上一年增長1.51億元，2023年全年?duì)I收為2.87億元，當(dāng)年新增應(yīng)收賬款占總營收的52.61%。

一位會(huì)計(jì)人士表示，一般來說應(yīng)收賬款占營收比重較高，經(jīng)營性現(xiàn)金流就會(huì)承壓。應(yīng)收賬款按照權(quán)責(zé)發(fā)生制做會(huì)計(jì)處理，影響當(dāng)期的主營業(yè)務(wù)收入，增加企業(yè)賬上的利潤，但這并不說明企業(yè)如期實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流入，因此應(yīng)收賬款大量存在一定程度上會(huì)夸大企業(yè)的經(jīng)營收入成果?！安贿^，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重高低由行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和公司競(jìng)爭(zhēng)地位決定，在同行業(yè)中比較更合適”，該人士表示。

雖然鋮昌科技稱，應(yīng)收賬款主要來源于國家大型集團(tuán)科研院所等優(yōu)質(zhì)客戶，安全性相對(duì)較高，但高企的應(yīng)收賬款仍給鋮昌科技帶來不小減值。半年報(bào)顯示，鋮昌科技上半年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)2896.14萬元，其中應(yīng)收賬款壞賬損失計(jì)提金額為2163.31萬元。

對(duì)于凈利潤同比下降原因，鋮昌科技還提到研發(fā)投入增長、2024年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃計(jì)提股份支付費(fèi)用的影響、上半年司交付項(xiàng)目產(chǎn)品進(jìn)度較慢等原因。

鋮昌科技主營業(yè)務(wù)微波毫米波相控陣T/R芯片的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，是和而泰（002402.SZ）分拆上市的子公司。

2018年4月18日，和而泰與鋮昌科技彼時(shí)的股東丁文桓、杭州鑫核投資合伙企業(yè)(有限合伙)、郁發(fā)新等簽署協(xié)議，以自有資金6.24億元收購鋮昌科技80%股權(quán)。隨后2022年6月，和而泰成功分拆鋮昌科技登陸深主板。

上市后，鋮昌科技的業(yè)績(jī)明顯倒退。2021年，鋮昌科技凈利潤達(dá)到巔峰1.6億元，2022年上市當(dāng)年，凈利潤降至1.33億元，同比減少17.02%，2023年凈利潤下降39.96%至0.8億元。2024年上半年，利潤下滑直接變成不賺錢，先是一季度虧損1490.33萬元，二季度再繼續(xù)虧超900萬元。

鋮昌科技業(yè)績(jī)不振也影響到和而泰。和而泰在同日（8月22日）發(fā)布的半年報(bào)中表示，上半年由于鋮昌科技受行業(yè)波動(dòng)的影響，對(duì)和而泰合并報(bào)表層面的凈利潤產(chǎn)生一定的影響。