界面新聞記者｜馬悅?cè)?/p>

光伏硅片老大TCL中環(huán)(002129.SZ)交出歷史最差半年報。

8月23日晚，TCL中環(huán)發(fā)布財報，其上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入162.13億元，同比下降53.54%；歸母凈利潤虧損30.64億元，上年同期為盈利45.36億元。

此前，TCL中環(huán)預(yù)告虧損29億-32億元，實際數(shù)據(jù)約是預(yù)告的中位數(shù)。

今年一季度，TCL中環(huán)虧損8.8億元。以此計算，二季度虧損21.84億元。去年四季度起，TCL中環(huán)陷入連續(xù)虧損的境地，近三個季度共虧損近60億元。

TCL中環(huán)將上半年業(yè)績虧損歸結(jié)為三方面因素影響。首先，行業(yè)供需失衡加劇，其新能源材料業(yè)務(wù)板塊進入非理性價格競爭狀態(tài)，雖仍保持單瓦成本行業(yè)領(lǐng)先，但降本不及市場價格下跌速度，虧損總額加大。

其次，TCL中環(huán)還首次提及了電池組件下游板塊對業(yè)績的負面影響。該公司稱，電池組件業(yè)務(wù)板塊相對競爭力不足，整體表現(xiàn)落后于同業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)市場價格下行周期，進一步拖累經(jīng)營業(yè)績。

第三仍是參股公司Maxeon的負面影響。TCL中環(huán)表示，作為Maxeon產(chǎn)品的主要市場所在地，歐美地區(qū)光伏產(chǎn)品價格快速下行、光伏補貼政策調(diào)整、并維持高利率環(huán)境；Maxeon經(jīng)營轉(zhuǎn)型較慢，報告期內(nèi)業(yè)績及股價均大幅下跌，導(dǎo)致公司虧損加劇。該公司還提及，Maxeon北美3 GW電池組件擴產(chǎn)項目進度遲于預(yù)期。

去年，Maxeon合計對TCL中環(huán)業(yè)績帶來了16.9億元的負向影響。

今年上半年，光伏行業(yè)進入“困難期”。TCL中環(huán)指出，二季度主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格與成本倒掛，凈利潤虧損，6月底進入現(xiàn)金成本虧損階段，行業(yè)進入周期底部。

分行業(yè)看，光伏行業(yè)仍是TCL中環(huán)最主要的營收來源，上半年占比達到82.44%。

分產(chǎn)品看，上半年TCL中環(huán)硅片營收104.32億元，同比降幅超過六成，在總營收的比重為64.34%。這部分毛利率大幅下滑34.13個百分點，目前僅為-9.25%。

組件營收約27.62億元，同比降幅46.95%，占比提升了約兩個百分點至17.04%。其組件毛利率也僅為0.94%，同比下滑11.3個百分點。

TCL中環(huán)毛利率最高的業(yè)務(wù)是光伏電站，達到42.34%，但這部分營收1.71億元，占比僅1%。其他硅材料營收占比12.24%，與上年同期相比，比重上升超過7個百分點；這部分毛利率下降7.67個百分點至17.71%。

分地區(qū)看，無論是內(nèi)銷還是出口，TCL中環(huán)毛利率均為負值，且營收同比降幅均超過五成。

財報顯示，上半年TCL中環(huán)光伏單晶產(chǎn)能已提升至190 GW，光伏材料產(chǎn)品出貨約62 GW，同比增長18.3%，硅片綜合市占率23.5%，居于行業(yè)第一。其大尺寸(210 系列)硅片外銷市場占比61%，較2023年有所提升；N型外銷市占率42%，較去年提升6個百分點。

該公司稱，受不同投資方式影響，在單位折舊偏高背景下，其全成本領(lǐng)先行業(yè)次優(yōu)約0.033元/W。

在組件板塊，截至6月底，TCL中環(huán)高效疊瓦組件產(chǎn)能達到22 GW。

去年，該公司公告斥資106億元，擬在廣州投建25 GW的N型TOPCon高效太陽能電池項目，計劃今年建成投產(chǎn)。但行業(yè)下行周期背景下，上述募資金額于今年5月下調(diào)至49億元，較原計劃縮水89億元，電池產(chǎn)能砍半。

TCL中環(huán)稱，其電池及組件業(yè)務(wù)未能在行業(yè)上升期中建立起相對競爭優(yōu)勢，整體表現(xiàn)落后于同業(yè)領(lǐng)先。

此前，TCL中環(huán)一直奉行專業(yè)化發(fā)展道路，更為專注在硅片板塊的研發(fā)擴產(chǎn)。該公司在今年半年報中稱，正全面復(fù)盤本業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營策略和組織結(jié)構(gòu)。管理層有信心重整業(yè)務(wù)經(jīng)營策略，提升各項經(jīng)營能力，逐步改善經(jīng)營業(yè)績。

上半年，TCL中環(huán)硅片開工率一直在業(yè)內(nèi)相對較高，這也直接影響其虧損額增加、庫存增加。

8月23日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會罕見未披露硅片一線大廠開工率。其數(shù)據(jù)顯示，本周硅片價格出現(xiàn)明顯下跌。

該機構(gòu)稱，本周頭部企業(yè)降價加速清庫存，直接導(dǎo)致大尺寸硅片價格呈現(xiàn)較大跌幅。雖然硅片、電池環(huán)節(jié)價格下跌，但龍頭企業(yè)率先減產(chǎn)對于穩(wěn)定中長期產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)是積極利好。

據(jù)界面新聞了解，上述率先減產(chǎn)的龍頭企業(yè)正是TCL中環(huán)。此前市場有猜測，高開工率問題是造成TCL中環(huán)前CEO沈浩平辭職的重要原因之一。

8月初，TCL中環(huán)公告，因工作需要和個人精力考慮，沈浩平申請辭去公司CEO職務(wù)。辭職后，沈浩平仍繼續(xù)擔(dān)任公司董事、副董事長及董事會專門委員會各項相關(guān)職務(wù)。該公司將由董事長李東生暫代CEO職責(zé)。

沈浩平任職TCL中環(huán)總經(jīng)理近20年，是推動公司發(fā)展的重要角色。這一人事變動，一時將TCL中環(huán)推至輿論風(fēng)口浪尖。

近日，TCL中環(huán)相關(guān)負責(zé)人在接受界面新聞等媒體采訪時曾表示，短期內(nèi)，中環(huán)確實為市占率犧牲了部分利潤，暫時保持高開工率。當(dāng)度過行業(yè)調(diào)整期后，硅片格局有望重塑、龍頭集中度提升，中環(huán)將維持在行業(yè)的優(yōu)勢地位。行業(yè)大幅虧錢不會是長期情況，中環(huán)的開工策略未來將進行動態(tài)調(diào)整。

TCL中環(huán)在半年報中提及，2024年下半年，全球光伏產(chǎn)業(yè)仍處周期底部，行業(yè)市場狀況發(fā)生根本性變化，競爭博弈加劇。其公司管理層相信本輪光伏制造產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勝弱汰有助于行業(yè)長期的格局優(yōu)化和盈利修復(fù)。