界面新聞記者 | 苗藝偉

界面新聞編輯 | 江怡曼

8月27日，中國太平（0966.HK）發(fā)布2024年上半年報告。

財報顯示，上半年，中國太平保險服務(wù)收入為558.75億港元，同比增長3.2%，股東應(yīng)占溢利為60.27億港元，同比增長15.4%；截至6月末，公司總資產(chǎn)達(dá)1.64萬億港元，較去年末增長8.7%。

上半年，中國太平的股東應(yīng)占每股總內(nèi)含價值為61.09港元，較去年末的56.51港元增長8.1%，其中，太平人壽內(nèi)含價值較去年末增長8.7%。

銀保渠道新業(yè)務(wù)價值增近3倍

具體來看，在人壽保險方面，上半年，中國太平的壽險業(yè)務(wù)的保險服務(wù)收入為324.71億港元，同比增長4.7%。

其中，在境內(nèi)的子公司——太平人壽的原保費(fèi)收入增長4.3%，至1201.86億港元。除稅后溢利為78.45億港元，同比增長4.9%。

分渠道來看，上半年，太平人壽的個人代理數(shù)量為22.76萬人，與去年同期相比減少超7121人；而銀保渠道的銷售網(wǎng)點數(shù)目為8.2萬個，同比增加了3020個銷售網(wǎng)點。這也帶動了銀保渠道銷售的新業(yè)務(wù)價值高達(dá)18.73億元，同比增長303%。

8月28日，中國太平在當(dāng)天舉辦的業(yè)績發(fā)布會中表示，下半年將進(jìn)一步落實“報行合一”，持續(xù)壓降負(fù)債成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，預(yù)計今年銀保渠道的新業(yè)務(wù)價值依然能保持兩位數(shù)增長。

中國太平另一家在境內(nèi)經(jīng)營壽險業(yè)務(wù)的子公司——太平養(yǎng)老，在引入比利時富杰保險的戰(zhàn)略投資后正處于關(guān)鍵時期。

財報顯示，太平養(yǎng)老上半年原保費(fèi)收入52.93億元，同比下降7.3%；太平養(yǎng)老保險服務(wù)收入同比增長53.6%，新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的合同服務(wù)邊際同比增長12.8%。

太平表示，未來，太平養(yǎng)老將繼續(xù)做大個人養(yǎng)老金和商業(yè)養(yǎng)老金等第三支柱業(yè)務(wù)，繼續(xù)提升年金業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理規(guī)模，開拓年金業(yè)務(wù)增量，加強(qiáng)受托能力建設(shè)和賬戶管理能力建設(shè)；此外，太平養(yǎng)老的團(tuán)體保險也將聚焦養(yǎng)老保險主業(yè)，推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

財險方面，中國太平的中國境內(nèi)財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)由太平財險營運(yùn)，上半年，太平財險保險業(yè)務(wù)收入為166.63億港元，同比增長3.5%，綜合成本率同比下降0.6個百分點達(dá)97.0%。

其中，太平財險的車險原保費(fèi)約為103.93億港元，同比微增0.9%，水險及非水險原保費(fèi)同比分別增長17.9%、2.2%。上半年，太平財險市場份額仍保持1.9%的穩(wěn)定水平，但其個人客戶數(shù)目相較去年末同樣減少了超40萬。

首次進(jìn)入中東市場

在財報中，中國太平還披露了服務(wù)國家戰(zhàn)略、寫好金融“五篇大文章”的具體舉措，以及公司層面正在重點執(zhí)行的三個戰(zhàn)略大方向。

在“科技金融”方面，太平在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的保費(fèi)同比增長25.9%，存量投資規(guī)模為1055億港元，較去年末增加13.7%。

在“綠色金融”方面，綠色保險的保費(fèi)為24.88億港元，同比增長19.8%，綠色投資為710億港元，較去年末增長8.9%。在“普惠金融”方面，境內(nèi)財險承保的小微企業(yè)達(dá)到7.3萬家，同比增長17.9%，農(nóng)業(yè)保費(fèi)增長54.6%，為33萬農(nóng)戶提供151億港元的風(fēng)險保障。在“養(yǎng)老金融”方面，個人養(yǎng)老金保單為6.7萬件，商業(yè)養(yǎng)老金新養(yǎng)增繳費(fèi)149.74億港元，市場排名第二；在“數(shù)字金融”方面，建成了集團(tuán)隱私計算平臺、大模型實現(xiàn)多場景應(yīng)用等。

此外，太平還披露，已經(jīng)承保的“一帶一路”沿線重大項目共355個，同比增長19.9%，提供風(fēng)險保障5361億港元，同比增長36.7%；在大灣區(qū)建設(shè)方面，集團(tuán)在大灣區(qū)存量投資余額達(dá)到1020億港元，同比增長17.2%。

在公司大戰(zhàn)略方向上，中國太平披露：

第一，在資本結(jié)構(gòu)方面，太平人壽已累計回購存量的資本補(bǔ)充債116.3億港元（共150億港元），并引入了富杰保險的投資10.75億元人民幣，逐步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本。

第二，在醫(yī)康養(yǎng)生態(tài)圈建設(shè)方面，目前已發(fā)展了31家生態(tài)聯(lián)盟成員和46家金融科技以生態(tài)聯(lián)盟成員，服務(wù)生態(tài)鏈逐漸閉環(huán)；太平醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金累計落地27個項目。此外，截至6月末，集團(tuán)“自有+第三方合作”的養(yǎng)老社區(qū)已經(jīng)達(dá)到了63家，覆蓋35省51市，成都芙蓉人家開業(yè)，北京玉蘭人家試營業(yè)等。

第三，作為一家有國際化特色的保險集團(tuán)公司，中國太平還披露，太平盧森堡公司上半年開業(yè)，迪拜辦事處獲批設(shè)立，首次進(jìn)入中東市場。

凈投資業(yè)績75億港元

在投資端，上半年，實現(xiàn)總投資收益372.42億港元，同比增長57.1%，年化總投資收益率5.27%，同比上升1.38個百分點；凈投資收益為245億港元，同比增長10.8%；受權(quán)益資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整影響，凈投資業(yè)績?yōu)?/span>75億港元，同比增長360%。

在8月28日的中期業(yè)績發(fā)布會上，針對未來的投資端布局，中國太平投資管理部總經(jīng)理張作學(xué)表示，從宏觀經(jīng)濟(jì)狀況來看，今年上半年，10年期的國債收益率由年初的2.56%下降到6月份的2.2%，整體出現(xiàn)一個較快速度的下行趨勢，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)計將曲折前進(jìn)，將會密切關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)存在的困難和挑戰(zhàn)，以及國際地緣政治沖突、全球產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊等的影響。

因此，下一步，公司將加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的研究和利率走勢的判斷，做好長短期利率兼顧平衡，把握利率階段性的高點，增加長久期利率債配置，改善資產(chǎn)負(fù)債久期缺口。也要關(guān)注利率的短期波動，通過交易和風(fēng)險對沖豐富組合的收益。

他表示，在權(quán)益投資上，公司樹立絕對收益的理念，在新會計準(zhǔn)則下，將對分紅賬戶采用跟傳統(tǒng)賬戶不同的投資策略，通過多元化控制組合的波動和回撤。對于流動性充裕的賬戶，會適度增加一些長期股權(quán)投資的配置，應(yīng)對利率下行的挑戰(zhàn)。