文｜科技新知 蕭維
編輯丨賽柯
聯(lián)想的業(yè)績放了衛(wèi)星。
2024年8月15日，聯(lián)想披露了集團2024-25財年第一財季業(yè)績報告（截至6月30日）。聯(lián)想營收突破1000億大關(guān)，達(dá)到1119億元，同比增長20%；按照非香港財務(wù)報告準(zhǔn)則，凈利潤近23億元，同比大漲65%。
相比于過去幾年P(guān)C業(yè)務(wù)的低迷，本財季聯(lián)想的營收可謂揚眉吐氣，CEO楊元慶多次對外表態(tài)，釋放聯(lián)想業(yè)績迎來拐點。
盡管有AI光環(huán)加持，但還談不上貢獻(xiàn)，科技產(chǎn)業(yè)中任何讓人充滿憧憬的話語，都值得仔細(xì)玩味。
Part.1 苦等三年，聯(lián)想熬出頭？
與其說是聯(lián)想AI路線的勝利，倒不如說換機周期終于來臨。
眾所周知，全球PC市場疲軟已久，上一次出貨量高峰，還要追溯到在2011年，當(dāng)年3.65億臺的出貨量可以被稱為PC市場的落日余暉，此后的連續(xù)七年都出現(xiàn)同比下降，如果不是2019年疫情黑天鵝導(dǎo)致的居家辦公需求大增，才勉強扭轉(zhuǎn)了PC出貨量的下滑曲線，那么PC市場很可能就是一波持續(xù)超過10年的萎縮。
根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，經(jīng)過兩年的下滑，全球PC市場在今年第一季度終于實現(xiàn)了回暖，共計出貨量達(dá)到5980萬臺，同比增長1.5%。而這一水平則與2019年第一季度持平。
很明顯，聯(lián)想過去兩年的業(yè)績表現(xiàn)與市場周期強綁定。至于PC市場是否出現(xiàn)拐點，IDC持樂觀態(tài)度，主要依據(jù)則是近年來大火的AI與PC深度融合。
其預(yù)計，今年將成為AI PC快速發(fā)展的第一年，2024年整體PC市場AI PC占比將達(dá)到55%，而2027年將達(dá)到85%。同時，市場研究機構(gòu)Counterpoint也預(yù)計，到2027年AI PC將占整個PC市場的3/4，2023-2027年期間將售出近5億臺AI PC。
市場風(fēng)向認(rèn)為以AI為重點功能的筆記本電腦正在成為市場的新寵，在這個巨大的潛在市場空間，聯(lián)想的份額是多少？CEO楊元慶透露，聯(lián)想在中國的AI PC出貨占比數(shù)字是5%左右。更大的期待在于未來：聯(lián)想計劃在年底實現(xiàn)10%的出貨占比，明年在全球達(dá)到25%，2026年能接近50%。
雄心勃勃的聯(lián)想可能還要面對另一種市場走勢，Counterpoint預(yù)計，整個PC市場將在2023-2027年期間以約3%的復(fù)合年增長率緩慢增長，這個數(shù)字對PC巨頭來說，絕對不算好消息。
占比不等于盈利，千萬別忘了，在2023財年中，聯(lián)想的表現(xiàn)有多掙扎，受PC、服務(wù)器市場需求疲軟影響，聯(lián)想全財年營收同比下滑8%，凈利潤同比下滑37%。盡管聯(lián)想出貨量依然穩(wěn)居市場第一，遠(yuǎn)超惠普、戴爾、華碩等廠商，但年增長率下跌19%的情況，警報已然拉響。
基于這樣的背景，也就解釋了本次季度財報取得高光表現(xiàn)后，聯(lián)想有多急切地想給市場傳遞樂觀情緒。畢竟，在平均4-5年的換機周期到來后，在宣布獲得沙特基金埃耐特（Alat）145億人民幣戰(zhàn)略投資后，很多人期待看到一個不一樣的聯(lián)想。
顯然，在數(shù)字層面，它做到了。
Part.2 如何撐起AI野心
有機構(gòu)認(rèn)為，2024年是AI PC的元年，新出貨的筆記本電腦中，將有45%具備AI功能。而楊元慶認(rèn)為，今年10%的PC將被替換成AI PC。
很明顯，ALL in AI，是聯(lián)想未來的戰(zhàn)略方向，但是，聯(lián)想能不能撐起自己的AI野心，還是個疑問。
先看基因。聯(lián)想能成為今日的聯(lián)想，有其內(nèi)在的因素。成立之初，聯(lián)想的人員主要來自中科院的研究人員，本身具有技術(shù)和產(chǎn)品，面向市場后要做的更多是營銷工作，所以在初期發(fā)展得順風(fēng)順?biāo)S后聯(lián)想就面臨了路線選擇：堅持倪南光院士為主導(dǎo)的自研技術(shù)路線，還是走柳傳志看好的貿(mào)易路線。
歷史告訴我們，當(dāng)時聯(lián)想選擇了后者，這家公司的成長軌跡，也就充滿了營銷驅(qū)動的色彩?；仡櫬?lián)想壯大的路線，2004年收購IBM的Thinkpad電腦業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)視為蛇吞象一般的并購案例，聯(lián)想以此為起點，殺入國際市場，并取得成功；2014年，聯(lián)想再次收購IBM x86服務(wù)器業(yè)務(wù)；同期收購摩托羅拉手機業(yè)務(wù)，持續(xù)擴張業(yè)務(wù)邊界和市場份額；2018年，電腦手機出貨量增速雙雙減緩后，聯(lián)想從市場第一的位置上滑落，為與惠普和戴爾對抗，不惜重金又收購了日本富士通負(fù)責(zé)生產(chǎn)制造的子公司，再次提升自己的產(chǎn)能和整機質(zhì)量。
誠然，生產(chǎn)一臺普通的筆記本電腦，涉及到的零部件分為31個大類，總數(shù)超1600個，物流、設(shè)計、組裝等各個環(huán)節(jié)面面俱到，需要企業(yè)極強的管理能力，聯(lián)想成立四十年恰恰通過不斷的并購擴張，沉淀下這些制造業(yè)寶貴的經(jīng)驗。但同樣的路線，既能幫助聯(lián)想快速成為全球PC市場的頂級玩家，也讓聯(lián)想失去了掌握核心技術(shù)的歷史機會。
來看一下聯(lián)想的供應(yīng)商，芯片來自英特爾，操作系統(tǒng)來自微軟，硬盤內(nèi)存來自三星，零部件來自富士康，顯示面板來自友達(dá)。一連串的供應(yīng)商當(dāng)中，唯獨缺少自己的名字，這無疑坐實了聯(lián)想組裝大師的名號。
很明顯，這不是一個光彩的稱呼，特別是考慮到聯(lián)想作為國內(nèi)超一線科技公司的影響力和體量，仍然以組裝電腦作為營收主要來源，研發(fā)投入過低也一直被外界詬病，未免離公眾的期待距離太遠(yuǎn)。
事實上，聯(lián)想也一直意識到問題所在，此次財報發(fā)布特別對外強調(diào)，PC以外業(yè)務(wù)營收占比近47%，再創(chuàng)歷史新高。
在財季報告出爐后，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶一方面繼續(xù)給投資人打氣，表示聯(lián)想在2024年兩個季度前開始恢復(fù)全面業(yè)務(wù)增長；另一方面更是多次表示，聯(lián)想押注的AI PC、AI手機將會帶來巨大的增長空間，甚至表示人工智能基礎(chǔ)設(shè)施增長的幅度，是傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施增速的至少2倍。
潛臺詞昭然若揭，聯(lián)想的高光遠(yuǎn)不止眼前。然而，問題隨之而來：聯(lián)想的基因能否支撐其在AI領(lǐng)域的雄心？
實際上，AI PC對聯(lián)想的貢獻(xiàn)還看不出效果。據(jù)聯(lián)想執(zhí)行副總裁兼中國區(qū)總裁劉軍透露，“AI PC的銷量占比還非常小，對第一財季的營收和利潤還沒有產(chǎn)生非常顯著的影響”。
Part.3 拿來主義，掌握不了AI靈魂
早在2017年，身為CEO的楊元慶就要“賭上身家性命做AI”，同年聯(lián)想AI實驗室落地北京，當(dāng)時聯(lián)想宏大的規(guī)劃中，要打造出涵蓋算力、算法、數(shù)據(jù)、落地場景的360度無死角AI布局，引起了各界關(guān)注。
七年過去，言猶在耳，但無論在影響力還是業(yè)績上，聯(lián)想的AI并沒有像預(yù)期中那樣給力。相反的是，一個個強勁的對手正出現(xiàn)聯(lián)想面前。
華為坐擁Harmony OS生態(tài)，還有麒麟PC處理器、麒麟9000S手機處理器加持，在AI領(lǐng)域的基礎(chǔ)層有著相當(dāng)大的優(yōu)勢；榮耀起步AI的時間甚至比聯(lián)想更早，2016年就發(fā)布Magic Live智慧系統(tǒng)，2022年又打造出MagicOS 7.0平臺級AI能力，截至目前，榮耀已持續(xù)投入100億研發(fā)費用，達(dá)到2100篇AI專利，AI意圖識別超600類；再看老對手蘋果、微軟，兩家巨頭非常默契地宣布將與OpenAI合作，內(nèi)情值得玩味。微軟孵化OpenAI，肥水不流的思路不難理解，而蘋果與OpenAI的合作，更能說明具有芯片、硬件能力的巨頭對AI的渴求程度。
去年九月聯(lián)想就曾高調(diào)亮相一塊AI PC，宣布與微軟聯(lián)合打造AI解決方案“AI Twin”，又拉上英偉達(dá)站臺，足夠吸睛，但不掌握靈魂的AI方案到底能給聯(lián)想多久的影響力續(xù)航，實在是個未知數(shù)。
AI PC是聯(lián)想鞏固高端路線的巨大機會。機構(gòu)Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度，價格在800美元 （約5715元人民幣） 以上的Windows PC出貨量環(huán)比增長了9%，同時該價格區(qū)間的AI PC出貨量則暴漲了126%。
這才是聯(lián)想無論如何必須緊跟AI的真正原因，對于一家超級制造商企業(yè)來說，沒有訂單就意味著沒有未來。數(shù)據(jù)顯示，2023財年聯(lián)想集團付出的“遣散以及相關(guān)費用”達(dá)2.09億美元，約合人民幣14.93億元。截至2023財年中報，聯(lián)想集團全球員工數(shù)目從8.2萬，降至7,7萬人，可見經(jīng)營形勢有多緊迫。
鑒于上馬AI的迫切需要，拿來主義的思路更契合當(dāng)下的聯(lián)想。今年四月，聯(lián)想旗下的聯(lián)想創(chuàng)投被報道已投資超過50家AI相關(guān)企業(yè)，涉及算法、算力、數(shù)據(jù)等領(lǐng)域，并涵蓋自動駕駛、智能制造、智慧醫(yī)療等多個垂直行業(yè)，聯(lián)想在自身AI未破局的情況下，從外部吸收，打開AI局面的思路盡顯。
但秉承拿來主義的投資，有一個顯而易見的問題：消化、移植外部AI技術(shù)，內(nèi)化為AI PC，需要過程，更需要時間。而這輪AI PC的風(fēng)口加速到來，是一場聯(lián)想與時間的賽跑。
每一次技術(shù)潮流到來，都意味著需要學(xué)習(xí)、需要耐心、需要投入，很多事急不得，對個人如此，對企業(yè)也如此。想起一件舊事，2020年聯(lián)想試圖登陸科創(chuàng)板，待上市公司需要滿足最近3年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近3年研發(fā)投入金額累計在6000萬以上的要求，而當(dāng)年聯(lián)想對外宣稱投入100億進行研發(fā)，但按照2020年收入4175.67億元計算，聯(lián)想研發(fā)投入占比僅為2%，并未超線5%，回歸創(chuàng)業(yè)板之路隨之?dāng)R淺。
一次讓人尷尬的警報就此拉響，但處于風(fēng)口之下，也意味著必須習(xí)慣喧囂，真正的想法隱沒于各種聲音下，但總有些東西不會說謊。