界面新聞記者 | 陳靖
隨著華泰證券、中金公司、招商證券、申萬宏源、廣發(fā)證券等最后一批上市券商陸續(xù)發(fā)布半年報，2024年43家券商“中考”成績單全部出爐。
根據(jù)choice金融終端，43家上市券商2024年上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入2350.23億元，同比下降12.69%；實現(xiàn)歸母凈利潤666.48億元，同比下降21.92%。報告期內(nèi)，超半數(shù)上市券商業(yè)績“失速”，營收、凈利潤“雙降”的高達32家，占比超七成。
主營業(yè)務(wù)方面，經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入合計為457.62億元，同比下滑13.04%；投行業(yè)務(wù)凈收入合計為140.18億元，同比下滑41.04%；資管業(yè)務(wù)凈收入合計為226.39億元，同比下滑1.75%； 自營業(yè)務(wù)凈收入合計為749.72億元，同比下滑8.67%，收入分化明顯。
上市券商合賺666億元，6家營收超百億
券商半年報正式收官。從A股43家上市券商的數(shù)據(jù)來看，2024年上半年，上述機構(gòu)營業(yè)收入合計2350.23億元，同比縮水12.69%。
總體來看，2024年上半年營收超百億元的券商數(shù)量縮水。 2023年同期共有10家券商營業(yè)收入過百億，然而，2024年上半年招商證券、中信建投、中金公司和海通證券則跌出百億梯隊。
Choice金融終端顯示，具體到單家機構(gòu)，2024年上半年共有6家券商營業(yè)收入超百億元。其中， “券商一哥”中信證券穩(wěn)坐頭把交椅，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入301.83億元。
華泰證券（174.41億元）、中國銀河（170.86億元）、國泰君安（170.70億元）、廣發(fā)證券（117.78億元）、申萬宏源（108.76億元）營業(yè)收入均在“百億俱樂部”，分別排在第二至第六位。
此外，還有招商證券（95.95億元）、中信建投證券（95.28億元）、中金公司（89.11億元）、海通證券（88.65億元）營收排名位列前十。
同比變化方面，共8家券商營收同比上漲。其中，東興證券營業(yè)收入同比漲幅高達168.28%位列第一，首創(chuàng)證券（47.62%）、紅塔證券（31.85%）、華林證券（31.51%）均超三成。
共35家券商營收下滑。山西證券（-26.00%）、東北證券（-26.82%）、太平洋（-27.67%）、中金公司（-28.26%）、中信建投（-29.24%）、華西證券（-30.09%）、光大證券（-32.29%）、國聯(lián)證券（-39.91%）、海通證券（-47.76%）、天風(fēng)證券（-66.56%）同比跌幅居前。
從歸母凈利潤來看，43家上市券商合計實現(xiàn)歸母凈利潤666.48億元，同比縮水21.92%。整體而言，各家券商上半年表現(xiàn)分化明顯，共7家券商歸母凈利潤超30億元；同時也有華西證券、太平洋證券、國聯(lián)證券等4家券商的歸母凈利潤不足1億元，值得注意的是，天風(fēng)證券則處于虧損狀態(tài)。
Choice金融終端顯示，具體到單家機構(gòu)，“券商一哥”中信證券凈利潤以109.82億元穩(wěn)坐頭把交椅；華泰證券（54.72億元）、國泰君安（53.16億元）、招商證券（47.50億元）、廣發(fā)證券（47.35億元）、中國銀河（43.88億元）、國信證券（31.39億元）、中信建投（28.63億元）、申萬宏源（28.63億元）、中金公司（22.29億元）位列第二至第十位。
今年上半年，僅11家券商凈利潤同比上漲。其中，首創(chuàng)證券漲幅73.42%位居第一，東興證券（65.73%）、紅塔證券（52.01%）同比漲幅超50%，位列第二、三位。
上半年32家券商凈利潤同比下滑，其中國海證券（-59.44%）、太平洋（-67.46%）、海通證券（-68.67%）、東北證券（-70.73%）、中泰證券（-72.86%）、國聯(lián)證券（-84.92%）、華西證券（-92.74%）降幅均超五成。
此外，天風(fēng)證券則由盈轉(zhuǎn)虧，上半年歸母凈利潤虧損3.24億元。
主營業(yè)務(wù)收入全面下滑，投行跌超四成
一級市場不振的同時，二級市場上半年整體也呈震蕩態(tài)勢。在此背景下，多數(shù)券商的財富管理業(yè)務(wù)也面臨挑戰(zhàn)。
choice金融終端顯示，經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面，43家上市券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入合計為457.62億元，同比下滑13.04%；40家下滑，占比為93.02%。
具體看來，中信證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入以48.80億元居首，國泰君安（30.78億元）、廣發(fā)證券（27.62億元）、華泰證券（27.23億元）、招商證券（25.77億元）、中信建投（25.17億元）中國銀河（25.10億元）、國信證券（21.32億元）均超過20億元。
同比變化方面，僅山西證券、國聯(lián)證券、財達證券3家出現(xiàn)上漲，40家經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入均下滑。其中，華西證券（-20.76%）、興業(yè)證券（-24.87%）、東方證券（-28.74%）、天風(fēng)證券（-29.00%）、中金公司（-29.15%）同比降幅超兩成。
投行業(yè)務(wù)方面，43家上市券商股投行業(yè)務(wù)凈收入合計為140.18億元，同比下滑41.04%；35家下滑，占比為81.39%。
這主要跟股權(quán)融資所面臨的市場環(huán)境有關(guān)。有券商在半年報中統(tǒng)計稱：2024年上半年，A股市場共發(fā)行股票項目142個，同比下降62.23%；募集資金1294.6億元，同比下降77.3%；IPO上會審核項目23家，同比下降85.89%，通過率為82.61%，同比下降5.12個百分點。
投行業(yè)務(wù)收入方面，僅中信證券（17.35億元）、中金公司（12.81億元）、國泰君安（11.66億元）、中信建投（10.02億元）4家券商投行業(yè)務(wù)凈收入超10億元。
南京證券（0.96億元）、國海證券（0.49億元）、中原證券（0.26億元）、華林證券（0.05億元）等16家券商投行業(yè)務(wù)凈收入不足1億元。
同比變化方面，紅塔證券同比增長257.77%位居第一，還有首創(chuàng)證券（43.01%）、東興證券（30.19%）等8家券商實現(xiàn)增長。
35家券商投行業(yè)務(wù)凈收入同比下降，其中，國海證券（-53.70%）、中信證券（-54.62%）、興業(yè)證券（-55.15%）、海通證券（-56.17%）等跌幅居前。
資管業(yè)務(wù)方面，43家上市券商中資管業(yè)務(wù)凈收入合計為226.39億元，同比下滑1.75%；25家同比增長，占比為58.14%。
其中，中信證券（49.14億元）、廣發(fā)證券（33.83億元）、華泰證券（22.20億元）、國泰君安（19.21億元）、中泰證券（10.00億元）資管業(yè)務(wù)凈收入超10億元。
國海證券（0.99億元）、長城證券（0.14億元）、中原證券（0.14億元）、紅塔證券（0.11億元）等16家券商資管業(yè)務(wù)凈收入不足1億元。
同比變化方面，財達證券（297.99%）、南京證券（238.01%）、首創(chuàng)證券（165.62%）、西南證券（113.37%）、國聯(lián)證券（111.29%）資管業(yè)務(wù)凈收入同比增長超100%。
也有第一創(chuàng)業(yè)（-0.83%）、國泰君安（-8.06%）、申萬宏源（-22.38%）、華林證券（-51.66%）等18家券商資管業(yè)務(wù)收入下滑。
自營方面，43家上市券商自營收入合計為749.72億元，同比下滑8.67%；收入分化明顯，15家正增長、28家下降。
其中，僅中信證券自營業(yè)務(wù)超100億元，自營凈收入為117.31億元。國泰君安（49.33億元）、中國銀河（49.25億元）、申萬宏源（48.59億元）、招商證券（47.53億元）、中金公司（42.49億元）、華泰證券（42.14億元）
在同比變化方面，財達證券（-50.93%）、光大證券（-53.96%）、天風(fēng)證券（-60.93%）、國聯(lián)證券（-60.98%）、中泰證券（-61.27%）、太平洋（-63.58%）、華西證券（-69.09%）跌幅居前，值得注意的是，華林證券自營業(yè)務(wù)凈收入跌幅-1588.46%，居首位。
梳理半年報可知，自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好的券商在策略上存在共性，主要表現(xiàn)為權(quán)益類配置高股息資產(chǎn)、加大固定收益類投資規(guī)模及優(yōu)化結(jié)構(gòu)，并及時研判市場行情作出策略調(diào)整等方面。
此外，界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，面對上半年的震蕩行情，亦有券商自營業(yè)務(wù)方面加大了對FICC創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，推動客需與創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
“證券行業(yè)格局將發(fā)生較大變化，券商應(yīng)從增量思維切換為存量思維?！比A泰證券金融首席分析師沈娟表示，預(yù)計未來格局演繹將趨于兩大方向，一是經(jīng)營穩(wěn)健、風(fēng)控能力較強的龍頭券商占據(jù)顯著優(yōu)勢。在存量競爭、優(yōu)勝劣汰的市場環(huán)境下，除業(yè)務(wù)創(chuàng)新探索成為券商的核心競爭力之外，風(fēng)險控制能力也是重中之重。優(yōu)秀的龍頭券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均衡、內(nèi)控合規(guī)完善，有望在嚴監(jiān)管的環(huán)境下保持經(jīng)營的穩(wěn)健性。二是外延并購擴張，打造一流投行。監(jiān)管明確提出鼓勵頭部機構(gòu)通過并購實現(xiàn)做大做強，同時致力于打造國際一流投行；未來龍頭券商、具備資本實力的區(qū)域券商，可通過持續(xù)外延并購實現(xiàn)擴張，行業(yè)格局呈現(xiàn)整合趨勢。