近日，云南白藥（000538.SZ）在公布中期業(yè)績的時(shí)候，也接待了中信證券等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

云南白藥半年度報(bào)告顯示，公司2024年上半年?duì)I業(yè)收入為204.55億元，同比增長0.72%；歸母凈利潤為31.89億元，同比增長12.76%；扣非歸母凈利潤為31.35億元，同比增長14.54%。

整體來看，云南白藥業(yè)績繼續(xù)維持增長，不過增速有所放緩。數(shù)據(jù)顯示，云南白藥去年同期營業(yè)收入增速為12.73%，遠(yuǎn)高于最新報(bào)告期。

截至2024年上半年，云南白藥資產(chǎn)負(fù)債率為27.55%，同比增長7.31%；總債務(wù)為30.67億元，其中短期債務(wù)為30.65億元，短期債務(wù)占總債務(wù)比為99.93%。

報(bào)告期內(nèi)，云南白藥現(xiàn)金期末余額140.62億元，同比增長12.47%。近三期半年報(bào)，現(xiàn)金比率分別為1.39、1.32、1.17，持續(xù)下降。

目前來看，云南白藥業(yè)績凈利潤繼續(xù)維持著不錯(cuò)的增長態(tài)勢(shì)，不過營收增速放緩明顯，今年上半年勉強(qiáng)維持增長，公司后續(xù)經(jīng)營壓力并不小。資本市場(chǎng)反映平淡，26日至27日，連續(xù)兩日股價(jià)處于微跌狀態(tài)。

值得注意的是，今年上半年，云南白藥內(nèi)部變革頗大，尤其是人事變動(dòng)受到外界關(guān)注。今年2月份，云南白藥首席運(yùn)營官、高級(jí)副總裁尹品耀，以及公司首席人力資源官余娟也提出了離職。5月底，云南白藥對(duì)外宣布公司董事陳發(fā)樹、陳焱輝父子辭職，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

據(jù)了解，早在去年3月份，云南白藥的高管就進(jìn)行過一次不少的變動(dòng)。2023年3月，執(zhí)掌云南白藥20余年的王明輝，在新一屆董事會(huì)上任僅4個(gè)月后，突然宣布辭去公司董事長等一切職務(wù)。此后不久，首席銷售官兼高級(jí)副總裁王錦也辭職了。

如此來看，云南白藥今年這場(chǎng)“人事巨震”早有苗頭。雖然關(guān)于辭職的原因，云南白藥方面或以“個(gè)人原因”“工作調(diào)整”、或以“退休”等字樣解釋。不過有權(quán)威媒體指出，這場(chǎng)人事變動(dòng)與云南“窩案”有所關(guān)聯(lián)。

據(jù)權(quán)威媒體今年5月報(bào)道，云南白藥爆發(fā)窩案，原董事長王明輝、原首席運(yùn)營官兼高級(jí)副總裁尹品耀等5位公司曾任高管，從2023年年初至2024年年初，因涉及同一事項(xiàng)先后被紀(jì)委監(jiān)委部門帶走調(diào)查，陳發(fā)樹也涉入云南白藥案件之中。目前這5人的案件分在云南曲靖、西雙版納等數(shù)個(gè)地方辦理。

在經(jīng)歷人事大變動(dòng)之后，云南白藥應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)高管層的頻繁變動(dòng)，業(yè)績能夠維持穩(wěn)定，成為投資者應(yīng)該更加關(guān)注的問題。

從云南白藥最新的報(bào)告期內(nèi)業(yè)績來看，公司的業(yè)績?cè)鲩L降速明顯，如今新董事長張文學(xué)上任半年，并交出任職以來的第一份微增半年報(bào)，恐怕很難讓投資者滿意。