界面新聞?dòng)浾?| 謝小丹
界面新聞編輯 | 牙韓翔
2024年上半年，白砂糖沒(méi)能再現(xiàn)“糖高宗”行情，價(jià)格逐漸下滑。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，上半年中國(guó)白糖市場(chǎng)呈現(xiàn)先漲后跌的震蕩行情，2024年1-6月，中國(guó)白糖（廣西南寧、現(xiàn)款現(xiàn)匯、自提、含稅，下同）均價(jià)為6545元/噸 ,較上年同期上漲0.96%。6月28日國(guó)內(nèi)白糖收于6500元/噸，該價(jià)格較年初上漲0.46%。
值得注意的是，在2023年，由于白糖價(jià)格一路上漲，在9月份創(chuàng)下7600元/噸的高點(diǎn)，相關(guān)企業(yè)因此獲益。但從各食糖生產(chǎn)企業(yè)近期陸續(xù)公布的半年報(bào)來(lái)看，由于糖價(jià)走低，白糖上市公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)受到了不同程度的影響。
就食糖產(chǎn)業(yè)而言，目前中糧集團(tuán)旗下的中糧糖業(yè)是規(guī)模最大的公司，形成了從國(guó)內(nèi)外制糖、進(jìn)口及港口煉糖、食糖貿(mào)易銷(xiāo)售到倉(cāng)儲(chǔ)物流的全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)模式，食糖經(jīng)營(yíng)量占國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)份額接近三分之一。
2023年，受益于糖價(jià)上漲，中糧糖業(yè)業(yè)績(jī)一路走高。但中糧糖業(yè)近期發(fā)布的半年報(bào)顯示，2024 年上半年?duì)I收149.56 億元，同比增長(zhǎng)17.52%，歸母凈利潤(rùn)8.63 億元，同比增長(zhǎng)12.22%。上半年業(yè)績(jī)雖然保持了增長(zhǎng)，二季度卻出現(xiàn)了下滑，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.45 億元，同比減少9.9%，歸母凈利潤(rùn)4.22 億元，同比減少14.64%。
中糧糖業(yè)在半年報(bào)中表示，截至本報(bào)告披露日，北半球2023/2024榨季的生產(chǎn)已基本結(jié)束，受干旱天氣影響，泰國(guó)、印度產(chǎn)量均有所下滑。巴西剛剛進(jìn)入2024/2025榨季高峰，糖廠因榨季初期甘蔗質(zhì)量較好開(kāi)榨速度較快，產(chǎn)量同比增加，彌補(bǔ)了泰國(guó)、印度的減產(chǎn)影響，全球供應(yīng)整體充足。2024年上半年，食糖價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì)，巴西干旱天氣推動(dòng)階段性反彈，北半球豐產(chǎn)和全球供需過(guò)剩局面仍存，國(guó)際糖價(jià)預(yù)計(jì)將持續(xù)承壓。
廣農(nóng)糖業(yè)2024年上半年則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.13億元，同比增長(zhǎng)7.50%；歸母凈利潤(rùn)1505.58萬(wàn)元，同比下降37.85%；扣非凈利潤(rùn)365.98萬(wàn)元，同比下降66.84%
對(duì)于廣農(nóng)糖業(yè)而言，制糖業(yè)務(wù)是公司最大的業(yè)務(wù)板塊，也是最主要的收入來(lái)源。而食糖價(jià)格波動(dòng)太大，會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，如食糖價(jià)格持續(xù)低迷，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的不利影響。
廣農(nóng)糖業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，食糖價(jià)格在外盤(pán)影響下震蕩運(yùn)行。
除中糧糖業(yè)和廣農(nóng)糖業(yè)外，冠農(nóng)股份、粵桂股份和騎士乳業(yè)也都有食糖產(chǎn)業(yè)的相關(guān)布局。
冠農(nóng)股份制糖產(chǎn)業(yè)為甜菜機(jī)制糖的生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售，2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.02億元，同比下滑1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.02億元，同比減少35.17%。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，冠農(nóng)股份也提到了白糖業(yè)務(wù)的影響。冠農(nóng)股份表示，2023產(chǎn)季番茄、甜菜、籽棉收購(gòu)價(jià)格比上一收購(gòu)季增幅明顯，公司內(nèi)銷(xiāo)主要產(chǎn)品皮棉、白糖、油脂、棉粕等產(chǎn)品價(jià)格水平均處于下移態(tài)勢(shì)。
此外，粵桂股份2023/2024榨季產(chǎn)糖量9.48萬(wàn)噸，同比增加61.1%，產(chǎn)量雖大幅增長(zhǎng)，但上半年機(jī)制糖實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.25億元，與2023年同期相比下滑了5.74%。
位于內(nèi)蒙古的騎士乳業(yè)公司也有部分食糖業(yè)務(wù)，主要通過(guò)輪種牧草和甜菜，確保各個(gè)品種的單產(chǎn)量，提高了土地的利用率，更好的發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢(shì)。因此除向下游銷(xiāo)售生鮮乳外，騎士乳業(yè)還有部分業(yè)務(wù)來(lái)自于食糖業(yè)務(wù)。2024上半年，騎士乳業(yè)白砂糖營(yíng)收5444.76萬(wàn)元，同比下滑9.92%。
對(duì)于上述糖業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，下半年或?qū)⒚媾R更大的壓力。卓創(chuàng)資訊分析師認(rèn)為，下半年進(jìn)口增量預(yù)期較強(qiáng)，疊加糖廠庫(kù)存高于去年同期水平，以及四季度新糖集中上市，市場(chǎng)供應(yīng)壓力相對(duì)較大，預(yù)計(jì)下半年白糖市場(chǎng)價(jià)格或整體呈下跌趨勢(shì)。
廣農(nóng)糖業(yè)也在半年報(bào)中表示，下半年，進(jìn)口糖可能會(huì)使糖價(jià)進(jìn)一步承壓，現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)向鄭州期貨盤(pán)面靠攏。
不過(guò)，對(duì)于下游企業(yè)而言，白砂糖價(jià)格下降卻是好消息。2023年，飲料行業(yè)出現(xiàn)漲價(jià)潮，瓶裝飲料告別了“3元時(shí)代”。當(dāng)時(shí)不少行業(yè)分析認(rèn)為，飲料漲價(jià)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的結(jié)果。
消費(fèi)者研究和零售監(jiān)測(cè)公司尼爾森IQ發(fā)布的《2024中國(guó)飲料行業(yè)趨勢(shì)與展望》顯示，由于白糖期貨價(jià)格上漲、石油（包裝瓶主要原料）價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上漲和通貨膨脹等原因，近年，飲料行業(yè)出現(xiàn)了漲價(jià)潮。
隨著白砂糖價(jià)格下降，不少以白砂糖為原料的企業(yè)都將得以減輕成本壓力。如熊貓乳品8月28日在分析師會(huì)議中表示，目前，白砂糖價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，奶粉價(jià)格近期有升，但我們認(rèn)為是短期波動(dòng)，下半年奶粉、白糖等核心原料價(jià)格基本保持低位，對(duì)成本優(yōu)化有幫助。