界面新聞?dòng)浾?| 楊志錦
界面新聞編輯 | 江怡曼
今年二季度共有7家上市銀行資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比收縮，分別為工商銀行、民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、交通銀行、華夏銀行和貴陽銀行，其中民生銀行資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模相比去年末也出現(xiàn)收縮。
據(jù)界面新聞?dòng)浾吡私?，此前上市銀行在2017年前后也出現(xiàn)縮表，當(dāng)時(shí)主要是同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債出現(xiàn)收縮，宏觀背景則是金融去杠桿。而今年二季度縮表主要因?yàn)榇尜J款增長乏力甚至收縮，宏觀背景則是居民部門、企業(yè)部門加杠桿意愿不足，甚至居民部門還出現(xiàn)去杠桿。二季度縮表的另一影響因素是“手工補(bǔ)息”整改效果顯現(xiàn)，“低貸高存”、“存貸雙增”模式難以為繼。
國家金融監(jiān)管總局的最新數(shù)據(jù)顯示，今年7月末商業(yè)銀行總資產(chǎn)361.1萬億，環(huán)比上月下降1.1萬億，大行、股份行、城商行、農(nóng)商行都有不同程度收縮，市場也高度關(guān)注未來銀行縮表的可能性及影響。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，當(dāng)前與2017年監(jiān)管整治金融亂象時(shí)的縮表不同，這是銀行主動(dòng)通過總量和結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)對(duì)息差收窄、提高經(jīng)營效率的手段。銀行資產(chǎn)負(fù)債表既可能收縮，也可能擴(kuò)張。如果未來產(chǎn)業(yè)端需求回升，銀行信貸空間增大，負(fù)債端也會(huì)有繼續(xù)擴(kuò)張的動(dòng)能。此外，現(xiàn)在二季度環(huán)比下行，但是同比、相比去年末商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表還是擴(kuò)張的。
貸款增長乏力或收縮
商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要由現(xiàn)金和存放央行款項(xiàng)、同業(yè)資產(chǎn)、發(fā)放貸款及墊款、金融投資和其他資產(chǎn)組成，其中貸款占比在六成左右。同業(yè)資產(chǎn)則包括存放同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、拆出資金和買入返售金融資產(chǎn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度共有7家銀行出現(xiàn)了季度環(huán)比縮表，分別為工商銀行、民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、交通銀行、華夏銀行和貴陽銀行，相比一季度末它們的資產(chǎn)規(guī)模分別減少4834.9億元、1765億元、1727.3億元、1008.3億元、601.8億元、516.5億元和100.5億元。
其中工行、農(nóng)行、交行資產(chǎn)端主要是買入返售金融資產(chǎn)收縮，尤其工行下降超萬億，農(nóng)行降幅也接近萬億。買入返售是指兩家金融機(jī)構(gòu)之間按照協(xié)議約定先買入金融資產(chǎn)，再按約定價(jià)格于到期日將該項(xiàng)金融資產(chǎn)返售的行為，該業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)主要是銀行承兌匯票、債券等高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。農(nóng)行在半年報(bào)中解釋稱，主要是由于買入返售債券減少。
“買入返售是管理短期流動(dòng)性的工具。大行一般是資金融出方，可能6月末中小銀行資金緊張程度有所緩解，向大行賣券融入資金減少，相應(yīng)導(dǎo)致大行買入返售資產(chǎn)下降?！蹦彻煞菪匈Y產(chǎn)負(fù)債部人士解讀稱。
而民生銀行、華夏銀行則主要因?yàn)橘J款減少，其中6月末民生銀行貸款余額相比去年末也有減少。“上半年同業(yè)和我行零售貸款都遇到了一定的壓力，我行貸款下降主要體現(xiàn)在按揭貸款、信用卡方面?！泵裆y行副行長張俊潼在業(yè)績會(huì)上表示。
張俊潼介紹，按揭規(guī)模的下降受到市場多重因素影響，上半年民生銀行按揭投放同比下降9.22%，雖然提前還款金額有所下降，但總量依然維持在較高水平，投放量小于還款量導(dǎo)致了按揭貸款余額的下跌。在信用卡方面，受整體市場交易額下降的影響，民生銀行信用卡交易和貸款規(guī)模也出現(xiàn)一定下降。
此外，二季度光大銀行貸款余額環(huán)比也有所下降。雖然二季度工行、農(nóng)行、交行、貴陽銀行貸款余額仍在增長，但增量相比去年同期已大幅下降。這也是當(dāng)前整個(gè)銀行業(yè)面臨的難題，也就是有效信貸需求不足，尤其是居民部門提前還款導(dǎo)致按揭貸款下降。
央行數(shù)據(jù)顯示，6月末個(gè)人住房貸款余額37.79萬億，環(huán)比一季度末下降四千億；二季度金融機(jī)構(gòu)新增貸款3.81萬億，同比少增1.32萬億。
“不是我們不愿意放貸，而是市場需求不足?！鼻笆龉煞菪匈Y產(chǎn)負(fù)債部人士表示，“我們目前的策略是先壓降票據(jù)等低收益資產(chǎn)，盡量保貸款，但是由于市場需求不足，貸款要保持增長也有難度?！?/p>
除了貸款外，光大銀行金融投資、買入返售金融資產(chǎn)也出現(xiàn)下降，且降幅更大，其中金融投資減少707.5億元。光大銀行可能在二季度牛市時(shí)擇機(jī)賣出了一些債券，將浮盈變現(xiàn)。
光大銀行首席財(cái)務(wù)官劉彥在該行業(yè)績會(huì)上表示，光大銀行加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的分析和研究，強(qiáng)化債券組合的前瞻性、靈活性管理，提前配置，加強(qiáng)波段交易。上半年光大銀行配置債券和ABS超二千億，保持了較好的收益水平，實(shí)現(xiàn)了投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)凈損益100多億元，同比增長接近50%。
“低貸高存”、“存貸雙增”模式遠(yuǎn)去
商業(yè)銀行的負(fù)債端主要包括向中央銀行借款、同業(yè)負(fù)債、吸收存款、應(yīng)付債券和其他負(fù)債，分別代表了商業(yè)銀行不同的資金來源：央行、同業(yè)金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體非金融部門、發(fā)行金融債，其中吸收存款占商業(yè)銀行總負(fù)債的八成左右。同業(yè)負(fù)債包括同業(yè)存放、拆入資金、賣出回購金融資產(chǎn)。
前述7家上市銀行資產(chǎn)下降的同時(shí)負(fù)債也在下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行、交通銀行、華夏銀行、貴陽銀行資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比分別下降了4713.8億、2299.7億元、1336.6億元、1039億元、536.5億元、514.9億元、103億元。
分細(xì)項(xiàng)來看，六家銀行的存款余額均出現(xiàn)下降，且大多構(gòu)成負(fù)債下降的主要原因，其中民生銀行存款余額相比去年末也下降，尤其對(duì)公定期存款下降幅度較大。
民生銀行副行長石杰在該行業(yè)績會(huì)上解釋稱，一是民生銀行主動(dòng)發(fā)力調(diào)結(jié)構(gòu)，逐筆壓降高價(jià)業(yè)務(wù)，在調(diào)整過程中出現(xiàn)階段性規(guī)模波動(dòng)；二是四五月以來，民生銀行積極響應(yīng)監(jiān)管的存款自律要求，對(duì)新增業(yè)務(wù)全面回歸自律，對(duì)存量超自律業(yè)務(wù)基本出清；三是在回歸自律背景下，客戶存款向理財(cái)、同業(yè)存款等“搬家”趨勢明顯。
實(shí)際上，在信用貨幣時(shí)代，是由貸款創(chuàng)造存款，而非存款創(chuàng)造貸款。根據(jù)該理論，貨幣來源于銀行資產(chǎn)擴(kuò)張，而貸款是最具代表性的銀行資產(chǎn)，貸款創(chuàng)造存款因此而得名。其中，貸款不僅是字面所指的貸款，而是包括銀行發(fā)放信貸和買進(jìn)資產(chǎn)等行為。
在貸款增長乏力或者收縮時(shí)，今年二季度存款自然增長乏力或收縮。而二季度上市銀行存貸款余額下降還與“手工補(bǔ)息”整改這一特定的監(jiān)管因素相關(guān)。
“手工補(bǔ)息”是銀行對(duì)業(yè)務(wù)操作失誤進(jìn)行的勘誤，即銀行在存款計(jì)付利息過程中因特殊性、差異性計(jì)息需求，且在系統(tǒng)無法自動(dòng)完成結(jié)息的前提下，采用專用補(bǔ)充計(jì)息交易進(jìn)行手工計(jì)息處理，但隨著攬儲(chǔ)壓力加大，手工補(bǔ)息成為利率補(bǔ)貼的重要工具。靠著“手工補(bǔ)息”，一些企業(yè)獲得的存款利率要高于貸款利率，進(jìn)而出現(xiàn)“低貸高存”、“存貸雙增”的模式，推升了銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。
今年4月，市場利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布《關(guān)于禁止通過手工補(bǔ)息高息攬儲(chǔ)、維護(hù)存款市場競爭秩序的倡議》提出，銀行應(yīng)將手工補(bǔ)息納入監(jiān)測管理范圍，嚴(yán)禁通過事前承諾、到期手工補(bǔ)付息等方式，變相突破存款利率授權(quán)要求或自律上限。受此影響，部分虛增的存貸款被“擠掉”。
前述股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士舉例稱，之前有分支機(jī)構(gòu)為了提高存款、完成考核目標(biāo)，在企業(yè)存保證金或者存單后，指導(dǎo)企業(yè)開票進(jìn)行貼現(xiàn)，然后再來存款，多做幾道，存款就上去了，票據(jù)計(jì)入貸款，貸款也上去了。企業(yè)也有利可圖，因?yàn)槭止ぱa(bǔ)息后存款利率高，扣除貼現(xiàn)利息后仍有利可圖，而現(xiàn)在不能手工補(bǔ)息，賬就平衡不了，企業(yè)存貸款就出現(xiàn)下降。
“應(yīng)該說，存款自律機(jī)制的嚴(yán)格措施使我行存款規(guī)模受到了一定程度的‘陣痛’，但我行認(rèn)為這是非常好的結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)會(huì)。在這個(gè)階段，我行繼續(xù)堅(jiān)持以客戶為中心的‘穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結(jié)構(gòu)、降成本’負(fù)債業(yè)務(wù)思路。”石杰表示。
縮表還是擴(kuò)表？
據(jù)界面新聞?dòng)浾呤崂?，銀行資產(chǎn)負(fù)債表收縮并非新現(xiàn)象，在此前也有出現(xiàn)，尤其是2017年前后。2016年6月-2017年12月，共有多家銀行、10余個(gè)縮表樣本。其中中信銀行有3個(gè)季度縮表，民生銀行、光大銀行有2個(gè)季度縮表，上海銀行、江蘇銀行、無錫銀行和張家港行有1個(gè)季度縮表，主要是同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債收縮。
當(dāng)時(shí)縮表的原因主要是金融去杠桿：其一，流動(dòng)性監(jiān)管趨嚴(yán)，MPA考核、流動(dòng)性新規(guī)等引導(dǎo)銀行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行調(diào)整，鼓勵(lì)銀行回歸傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，減少對(duì)同業(yè)拆入、同業(yè)存單的依賴；其二，官方出臺(tái)監(jiān)管辦法、加大打擊力度，直指整頓非標(biāo)亂象和同業(yè)亂象。因股份行、頭部城農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)較為突出，當(dāng)時(shí)縮表的銀行主要是股份行、頭部城農(nóng)商行。
在同業(yè)業(yè)務(wù)收縮的同時(shí)，商業(yè)銀行更多回歸貸款業(yè)務(wù)，以更高的收益率來彌補(bǔ)總資產(chǎn)增速的下降，從而保持穩(wěn)定的凈利潤水平?，F(xiàn)在看，當(dāng)時(shí)短暫縮表后，銀行資產(chǎn)重新回到增長軌道，營收和凈利潤也保持增長。
而今年二季度縮表則呈現(xiàn)新的特點(diǎn)，主要是存貸款增長乏力或收縮，宏觀背景是居民部門和企業(yè)部門加杠桿意愿不足，甚至居民部門還在去杠桿。從銀行類型看，國有大行、股份行、城商行都出現(xiàn)縮表。
國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，二季度商業(yè)銀行總資產(chǎn)仍擴(kuò)張了1.7萬億，股份行、城商行、農(nóng)商行資產(chǎn)都在增長，但大行資產(chǎn)收縮近3000億。最新數(shù)據(jù)顯示，7月商業(yè)銀行總資產(chǎn)環(huán)比收縮1.1萬億，大行、股份行、城商行、農(nóng)商行都有不同程度的收縮。市場也高度關(guān)注未來銀行縮表的可能性及影響。
前述股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士表示，銀行信貸需求短期內(nèi)可能仍然不足，銀行業(yè)仍將面臨縮表的壓力，在此背景下銀行需要做好精細(xì)化管理。
曾剛則表示，銀行資產(chǎn)負(fù)債表既可能收縮，也可能擴(kuò)張。如果未來產(chǎn)業(yè)端需求回升，銀行信貸空間增大，負(fù)債端也會(huì)有繼續(xù)擴(kuò)張的動(dòng)能。此外，現(xiàn)在二季度環(huán)比下行，但是同比、相比去年末商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表還是擴(kuò)張的。
不過隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩，銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度也將放緩。曾剛表示，銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度放緩是確定的，結(jié)構(gòu)也開始調(diào)整，這也是銀行應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)營環(huán)境的策略。
一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求不足，銀行缺乏信貸增長點(diǎn)，資產(chǎn)投放難度加大。傳統(tǒng)上高度依賴于信貸資金的房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等貸款“大塊頭”逐漸調(diào)整，個(gè)人按揭、消費(fèi)信貸需求不足，而科技創(chuàng)新等新動(dòng)能領(lǐng)域貸款需求短期內(nèi)難以完全接續(xù)。
二是近年來貸款利率持續(xù)下行，銀行負(fù)債端如何匹配資產(chǎn)端收益率下行、如何管理凈息差是一個(gè)重要挑戰(zhàn)。如果資產(chǎn)端信貸難以貸出去或者以合適的價(jià)格投出去，相應(yīng)地銀行對(duì)負(fù)債擴(kuò)張的需求就會(huì)下降，同時(shí)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過壓降成本比較高的負(fù)債，比如中長期存款，來降低整體資金成本。
“金融是一場馬拉松，要有能力經(jīng)得起長周期的考驗(yàn)，就必須準(zhǔn)確把握我國新發(fā)展階段的歷史方位，深化對(duì)金融工作本質(zhì)規(guī)律的認(rèn)識(shí)，擯棄‘以規(guī)模和速度論英雄’的傳統(tǒng)思維，更好統(tǒng)籌總量和結(jié)構(gòu)、規(guī)模和效益、短期和長期、局部和全域、發(fā)展和安全，防止經(jīng)營目標(biāo)單一化、片面化、短期化，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健、均衡、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展?！苯ㄐ卸麻L張金良今年4月在業(yè)績會(huì)上稱。