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金價越波動,金店越慌張

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金價越波動,金店越慌張

金飾也賣不動了?

圖片來源:界面圖庫

文 | 斑馬消費 陳碧婷

今年,金價就像過山車一樣跌宕起伏。誰能想到,金價這么波動,慌張的卻是金店。

上半年,周大福、六福集團關店百家左右,同期,老鳳祥、周大生等相較去年,門店凈增數(shù)量只有個位數(shù)增長。

主要原因在于,金價維持在高位且波動劇烈,抑制了黃金消費市場。數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年,全國黃金消費量為523.753噸,同比下降5.61%。

這種趨勢之下,黃金消費結構進一步調(diào)整,投資類明顯優(yōu)于消費類,黃金珠寶零售企業(yè)的業(yè)務下滑。1-6月,全國黃金首飾消費量為270.021噸,同比下降26.68%;金條及金幣消費量為213.635噸,同比增長46.02%。

采取跨界聯(lián)名、優(yōu)化工藝等方式,讓黃金消費從投資屬性轉向消費屬性,是黃金珠寶品牌們的應對之策。但是,被投資思維綁架的黃金市場,能否轉身?黃金周期的變化,能否給它們留足轉型的時間窗口?

金店擴張放緩

今年春節(jié)過后,金價繼續(xù)蹭蹭蹭地上漲,掛牌價直接從6字頭變成了7字頭。各大品牌的金店看起來贏麻了;不少商戶也感慨,這行情真的從未有過。

受金價上漲影響,黃金礦業(yè)公司上半年賺得盆滿缽滿。紫金礦業(yè)、中金黃金、山東黃金、湖南黃金、招金礦業(yè)、山金國際(原銀泰黃金)、赤峰黃金等均迎來業(yè)績大增。其中,赤峰黃金準備趁著這波行情沖擊港股IPO,實現(xiàn)A+H股雙重上市。

不過,黃金珠寶零售公司們,日子并不如想象般滋潤。

2025財年第一季度(2024年4月1日-6月30日)的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,周大福集團(01929.HK)整體零售值同比下降20%,其中中國內(nèi)地零售值下降18.6%,中國香港、澳門及其他市場零售值下降28.8%。要知道,就在上一財年,周大福營收、經(jīng)營利潤剛創(chuàng)下歷史新高。

巨大的業(yè)績壓力之下,5月底,周大福宣布將深圳北山工廠的生產(chǎn)制造業(yè)務停工停產(chǎn),遷往廣東順德廠區(qū),力圖降本。

而在本季度,周大福已在內(nèi)地市場凈減少了91家店鋪,1-6月共減少180家。

正如周大福為業(yè)績下滑給出的解釋所言,這屬于整體行業(yè)的現(xiàn)象,競爭對手們的形勢同樣不容樂觀。

六福集團(00590.HK)2025財年第一季度,整體零售值同比下跌18%,整體零售收入同比下跌23%;其于內(nèi)地市場的六福珠寶門店凈減少108家。

A股頭部黃金珠寶品牌中,周大生(002867.SZ)、老鳳祥(600612.SH)今年上半年門店凈增數(shù)量相較去年同期僅分別增加了5家、6家,潮宏基(002345.SZ)上半年門店凈增數(shù)量較去年同期減少8家。

黃金珠寶零售企業(yè)在二級市場的表現(xiàn),也難言樂觀。六福集團、周生生、潮宏基股價較今年的最高點下跌30%左右;老鳳祥股價較今年的最高點下跌近40%。

黃金消費結構調(diào)整

為何金價維持高位,金店卻顯得很慌張?

首先,與前幾年黃金珠寶行業(yè)的瘋狂擴張有關。在金價上漲的早期,金店們早已完成了初步的門店擴張。中后期的門店增長,不僅無法提升整體效率,還會壓低單店效率。

當然,最根本的原因,還是與金價相關。金價啟動上漲之初,確實會帶動黃金消費,“買漲不買跌”;可價格上漲到一定程度,甚至超出一貫認知,消費者就會選擇觀望。

因此,上半年,黃金消費出現(xiàn)明顯的分化:整體規(guī)模下降;投資類強于消費類。

2024年上半年,全國黃金消費量為523.753噸,同比下降5.61%。同期,黃金首飾和金條金幣銷量明顯分化:黃金首飾消費量為270.021噸,同比下降26.68%;金條及金幣消費量為213.635噸,同比增長46.02%。

購買黃金既是一種消費行為,也是一種投資行為。金價上漲,很多人都是奔著投資去的。

投資金條一般是基礎金價加10-15元/克起,黃金首飾按照基礎金價加30-50元/克以上。而黃金回收一般只看重量,不考慮品牌和工藝,金條成為很多普通人投資黃金的首選。

面對金價上漲帶來的銷量下滑,中國最大的珠寶聚集地深圳水貝,不少黃金商戶也打起了價格戰(zhàn),部分小店將古法金加工費降至3-5元/克的超低水平。

“消費化”新戰(zhàn)場

金價波動,影響了黃金珠寶公司的業(yè)績穩(wěn)定。如何破局?

近年來,部分黃金品牌紛紛選擇跨界聯(lián)名,刺激黃金首飾消費。有媒體曾統(tǒng)計,周大福的跨界聯(lián)名IP,包括但不限于奧特曼、迪士尼、LINEFRIENDS、三麗鷗、B.Duck小黃鴨、海綿寶寶、名偵探柯南、蠟筆小新、范特西、故宮文化、QQ飛車、劍網(wǎng)三等。

周大生珠寶也不甘落后,曾與RIO、衛(wèi)龍、肯德基、《和平精英》《國家寶藏》等品牌跨界聯(lián)名。

老鳳祥亦是跨界聯(lián)名的老牌玩家,曾與野獸派、《崩壞:星穹鐵道》《冒險島》聯(lián)名。近期,又聯(lián)名萬代南夢宮,推出價值88萬元的黃金高達。

跨界聯(lián)名產(chǎn)品確實擁有極高的溢價空間。以老鳳祥重達1公斤、售價高達88萬元的黃金高達為例,按照當時約560元/克的國際金價計算,這款聯(lián)名產(chǎn)品毛利率高達36%。

只是,這類聯(lián)名營銷雖然能帶來一時的話題性和銷量增長,但其稀缺性造就的高溢價,將很多大眾消費者擋在了門外,很難形成規(guī)模效應。

跨界聯(lián)名之外,各大品牌還密集推出各類創(chuàng)意型的古法金飾,將工藝美感鋪滿直播間,效法其他消費品在小紅書種草,力求攻克年輕人。

比如老鋪黃金,主打古法黃金,并運用花絲鑲嵌、金銀錯等工藝,顯著提高產(chǎn)品溢價。招股書披露,2023年老鋪黃金足金鑲嵌產(chǎn)品毛利率為45.8%,產(chǎn)品綜合毛利率為41.9%,遠高于周大福的20.5%、六福集團的27.24%。

然而,最難的在于,這種需要長期布局的消費趨勢引導,常常被黃金價格的周期性波動所影響。

誰知道下一次黃金周期反轉的時候,年輕人還會不會繼續(xù)相信那團金光呢?

本文為轉載內(nèi)容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。

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金飾也賣不動了?

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文 | 斑馬消費 陳碧婷

今年,金價就像過山車一樣跌宕起伏。誰能想到,金價這么波動,慌張的卻是金店。

上半年,周大福、六福集團關店百家左右,同期,老鳳祥、周大生等相較去年,門店凈增數(shù)量只有個位數(shù)增長。

主要原因在于,金價維持在高位且波動劇烈,抑制了黃金消費市場。數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年,全國黃金消費量為523.753噸,同比下降5.61%。

這種趨勢之下,黃金消費結構進一步調(diào)整,投資類明顯優(yōu)于消費類,黃金珠寶零售企業(yè)的業(yè)務下滑。1-6月,全國黃金首飾消費量為270.021噸,同比下降26.68%;金條及金幣消費量為213.635噸,同比增長46.02%。

采取跨界聯(lián)名、優(yōu)化工藝等方式,讓黃金消費從投資屬性轉向消費屬性,是黃金珠寶品牌們的應對之策。但是,被投資思維綁架的黃金市場,能否轉身?黃金周期的變化,能否給它們留足轉型的時間窗口?

金店擴張放緩

今年春節(jié)過后,金價繼續(xù)蹭蹭蹭地上漲,掛牌價直接從6字頭變成了7字頭。各大品牌的金店看起來贏麻了;不少商戶也感慨,這行情真的從未有過。

受金價上漲影響,黃金礦業(yè)公司上半年賺得盆滿缽滿。紫金礦業(yè)、中金黃金、山東黃金、湖南黃金、招金礦業(yè)、山金國際(原銀泰黃金)、赤峰黃金等均迎來業(yè)績大增。其中,赤峰黃金準備趁著這波行情沖擊港股IPO,實現(xiàn)A+H股雙重上市。

不過,黃金珠寶零售公司們,日子并不如想象般滋潤。

2025財年第一季度(2024年4月1日-6月30日)的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,周大福集團(01929.HK)整體零售值同比下降20%,其中中國內(nèi)地零售值下降18.6%,中國香港、澳門及其他市場零售值下降28.8%。要知道,就在上一財年,周大福營收、經(jīng)營利潤剛創(chuàng)下歷史新高。

巨大的業(yè)績壓力之下,5月底,周大福宣布將深圳北山工廠的生產(chǎn)制造業(yè)務停工停產(chǎn),遷往廣東順德廠區(qū),力圖降本。

而在本季度,周大福已在內(nèi)地市場凈減少了91家店鋪,1-6月共減少180家。

正如周大福為業(yè)績下滑給出的解釋所言,這屬于整體行業(yè)的現(xiàn)象,競爭對手們的形勢同樣不容樂觀。

六福集團(00590.HK)2025財年第一季度,整體零售值同比下跌18%,整體零售收入同比下跌23%;其于內(nèi)地市場的六福珠寶門店凈減少108家。

A股頭部黃金珠寶品牌中,周大生(002867.SZ)、老鳳祥(600612.SH)今年上半年門店凈增數(shù)量相較去年同期僅分別增加了5家、6家,潮宏基(002345.SZ)上半年門店凈增數(shù)量較去年同期減少8家。

黃金珠寶零售企業(yè)在二級市場的表現(xiàn),也難言樂觀。六福集團、周生生、潮宏基股價較今年的最高點下跌30%左右;老鳳祥股價較今年的最高點下跌近40%。

黃金消費結構調(diào)整

為何金價維持高位,金店卻顯得很慌張?

首先,與前幾年黃金珠寶行業(yè)的瘋狂擴張有關。在金價上漲的早期,金店們早已完成了初步的門店擴張。中后期的門店增長,不僅無法提升整體效率,還會壓低單店效率。

當然,最根本的原因,還是與金價相關。金價啟動上漲之初,確實會帶動黃金消費,“買漲不買跌”;可價格上漲到一定程度,甚至超出一貫認知,消費者就會選擇觀望。

因此,上半年,黃金消費出現(xiàn)明顯的分化:整體規(guī)模下降;投資類強于消費類。

2024年上半年,全國黃金消費量為523.753噸,同比下降5.61%。同期,黃金首飾和金條金幣銷量明顯分化:黃金首飾消費量為270.021噸,同比下降26.68%;金條及金幣消費量為213.635噸,同比增長46.02%。

購買黃金既是一種消費行為,也是一種投資行為。金價上漲,很多人都是奔著投資去的。

投資金條一般是基礎金價加10-15元/克起,黃金首飾按照基礎金價加30-50元/克以上。而黃金回收一般只看重量,不考慮品牌和工藝,金條成為很多普通人投資黃金的首選。

面對金價上漲帶來的銷量下滑,中國最大的珠寶聚集地深圳水貝,不少黃金商戶也打起了價格戰(zhàn),部分小店將古法金加工費降至3-5元/克的超低水平。

“消費化”新戰(zhàn)場

金價波動,影響了黃金珠寶公司的業(yè)績穩(wěn)定。如何破局?

近年來,部分黃金品牌紛紛選擇跨界聯(lián)名,刺激黃金首飾消費。有媒體曾統(tǒng)計,周大福的跨界聯(lián)名IP,包括但不限于奧特曼、迪士尼、LINEFRIENDS、三麗鷗、B.Duck小黃鴨、海綿寶寶、名偵探柯南、蠟筆小新、范特西、故宮文化、QQ飛車、劍網(wǎng)三等。

周大生珠寶也不甘落后,曾與RIO、衛(wèi)龍、肯德基、《和平精英》《國家寶藏》等品牌跨界聯(lián)名。

老鳳祥亦是跨界聯(lián)名的老牌玩家,曾與野獸派、《崩壞:星穹鐵道》《冒險島》聯(lián)名。近期,又聯(lián)名萬代南夢宮,推出價值88萬元的黃金高達。

跨界聯(lián)名產(chǎn)品確實擁有極高的溢價空間。以老鳳祥重達1公斤、售價高達88萬元的黃金高達為例,按照當時約560元/克的國際金價計算,這款聯(lián)名產(chǎn)品毛利率高達36%。

只是,這類聯(lián)名營銷雖然能帶來一時的話題性和銷量增長,但其稀缺性造就的高溢價,將很多大眾消費者擋在了門外,很難形成規(guī)模效應。

跨界聯(lián)名之外,各大品牌還密集推出各類創(chuàng)意型的古法金飾,將工藝美感鋪滿直播間,效法其他消費品在小紅書種草,力求攻克年輕人。

比如老鋪黃金,主打古法黃金,并運用花絲鑲嵌、金銀錯等工藝,顯著提高產(chǎn)品溢價。招股書披露,2023年老鋪黃金足金鑲嵌產(chǎn)品毛利率為45.8%,產(chǎn)品綜合毛利率為41.9%,遠高于周大福的20.5%、六福集團的27.24%。

然而,最難的在于,這種需要長期布局的消費趨勢引導,常常被黃金價格的周期性波動所影響。

誰知道下一次黃金周期反轉的時候,年輕人還會不會繼續(xù)相信那團金光呢?

本文為轉載內(nèi)容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。