記者 杜萌

最新發(fā)布的機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報(bào)顯示，目前證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金管理人分類評(píng)價(jià)制度進(jìn)行了全面修訂，并同步開(kāi)展了2023年度分類評(píng)價(jià)工作。

這是繼4月12日出臺(tái)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)九條”）中關(guān)于“修訂基金管理人分類評(píng)價(jià)制度”的最新進(jìn)展。

從總體框架上看，本次分類評(píng)價(jià)更加突出合規(guī)風(fēng)控、功能發(fā)揮和投資者獲得感，避免單純以業(yè)務(wù)規(guī)模“論資排輩”。總體原則有三：

一是突出“合規(guī)風(fēng)控為先”制度本位。繼續(xù)將合規(guī)風(fēng)控評(píng)分作為A類管理人的前置評(píng)價(jià)程序，將合規(guī)風(fēng)控前置評(píng)價(jià)底線比例由10%提高到20%；將A類、B類、C類管理人的比例例由50%、40%、10%調(diào)整為30%、50%、20%，使評(píng)價(jià)結(jié)果結(jié)構(gòu)分布更加合理，更好反映行業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控總體狀況。

二是強(qiáng)化“更好發(fā)揮功能”監(jiān)管導(dǎo)向。聚焦維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展、促進(jìn)提高專業(yè)能力、提升服務(wù)中長(zhǎng)期資金能力、提升投資者長(zhǎng)期回報(bào)、助力推進(jìn)高水平開(kāi)放“五大功能”，對(duì)照完善服務(wù)投資者各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，引導(dǎo)管理人踐行理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，注重改善投資者體驗(yàn)。

三是新增“重點(diǎn)專項(xiàng)工作”落實(shí)情況。根據(jù)評(píng)價(jià)期內(nèi)重點(diǎn)工作部署，增加相應(yīng)專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)管理人落實(shí)監(jiān)管重點(diǎn)、工作情況加大正面激勵(lì)和負(fù)面約束。 

通報(bào)還提出，為提升合規(guī)風(fēng)控前置評(píng)價(jià)底線比例，調(diào)整了A類、B類、C類管理人的比例，明確A類管理人可優(yōu)先參與創(chuàng)新產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）試點(diǎn)、C類管理人原則上不得參與等。

主要評(píng)價(jià)指標(biāo)有三：第一，合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)。合規(guī)指標(biāo)主要包括被司法、行政機(jī)關(guān)采取刑罰、行政處罰、監(jiān)管措施，被行業(yè)自律組織采取紀(jì)律處分、自律管理措施等情況。風(fēng)控指標(biāo)主要評(píng)價(jià)公司治理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、信息系統(tǒng)安全、投資者權(quán)益保護(hù)等方面。

第二，服務(wù)投資者指標(biāo)。大幅提升權(quán)益類基金規(guī)模加分權(quán)重，優(yōu)化各類型產(chǎn)品中長(zhǎng)期收益率加分指標(biāo)；增加逆周期布局指標(biāo)，對(duì)高位發(fā)行規(guī)模較大、投資者體驗(yàn)差的管理人予以扣分，反之加分。突出服務(wù)養(yǎng)老、科技及綠色等重點(diǎn)領(lǐng)域情況。

第三，專項(xiàng)工作評(píng)價(jià)指標(biāo)。對(duì)注重把握長(zhǎng)期大勢(shì)、積極發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)作用的管理人予以加分；對(duì)長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制不健全、薪酬管理不符合政策導(dǎo)向的管理人予以扣分；對(duì)加大投資者觸達(dá)面、積極宣傳資本市場(chǎng)政策法規(guī)的管理人予以加分；對(duì)政商“旋轉(zhuǎn)門”執(zhí)業(yè)管理內(nèi)控機(jī)制不到位的管理人予以扣分。

有公募基金副總經(jīng)理表示，“修訂基金管理人分類評(píng)價(jià)制度非常重要，因?yàn)榛鸸居谐闪r(shí)間的長(zhǎng)短不同、管理規(guī)模的大小不同、產(chǎn)品類型的種類不同等多個(gè)區(qū)別，但這些區(qū)別并不必定等于基金公司優(yōu)劣和高下。有了細(xì)化的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，更容易推動(dòng)構(gòu)建優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)。 ”

“其實(shí)早在2022年4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》中，就明確提出了要‘支持基金公司差異化發(fā)展’?！鼻昂ｉ_(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，此次修訂基金管理人分類評(píng)價(jià)制度，能夠?yàn)椴煌?guī)模的公募帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，從而讓中小機(jī)構(gòu)的差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營(yíng)能夠有效落地。

“現(xiàn)在市場(chǎng)上對(duì)基金管理人的很多評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)很單調(diào)，搞規(guī)模評(píng)價(jià)，業(yè)績(jī)排名，比較簡(jiǎn)單粗暴，對(duì)很多基金公司很不利，所以證監(jiān)會(huì)這次修訂基金管理人分類評(píng)價(jià)制度非常重要?！庇星|規(guī)模的銷售部人士表示。