文 | 酒訊 子煜
編輯 | 方圓
2024年上半年利潤(rùn)大降的同時(shí)，酒類(lèi)流通企業(yè)酒便利的內(nèi)部矛盾還在持續(xù)升級(jí)。
根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，2024年上半年酒便利實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.51億元，同比增長(zhǎng)9.6%，歸屬凈利潤(rùn)1136.63萬(wàn)元，同比下降48.77%。就在半年報(bào)發(fā)布的同時(shí)，酒便利還發(fā)布了一份《第三屆董事會(huì)第十六次會(huì)議決議公告》。其內(nèi)容顯示，1名董事對(duì)2024年半年度報(bào)告投反對(duì)票，并對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提出異議。
圖片來(lái)源：酒便利2024上半年財(cái)報(bào)截圖
這不是酒便利業(yè)績(jī)報(bào)表第一次“不保真”，2023年年報(bào)也曾收到“反對(duì)票”。
多次受到董事質(zhì)疑的酒便利，到底出了什么問(wèn)題呢？
01 誰(shuí)在“反對(duì)”
在酒便利的董事會(huì)上，反對(duì)票并不少見(jiàn)。酒訊梳理了解到，酒便利第二屆董事會(huì)第二十四次會(huì)議、第三屆董事會(huì)第五次會(huì)議、第三屆董事會(huì)第九次會(huì)議以及本次第三屆董事會(huì)第十四次會(huì)議均有1位董事投出“反對(duì)票”，反對(duì)原因多指向公司管理層經(jīng)營(yíng)能力、對(duì)財(cái)報(bào)部分?jǐn)?shù)據(jù)存異議。
比如在4月30日發(fā)布的《第三屆董事會(huì)第十四次會(huì)議決議公告》，此次會(huì)議審議通過(guò)9項(xiàng)議案，除了提請(qǐng)召開(kāi)2023年年度股東大會(huì)的議案無(wú)人反對(duì)，其余8項(xiàng)議案均有1名董事投出反對(duì)票，其中就包括《關(guān)于公司2023年年度報(bào)告及摘要的議案》，董事反對(duì)原因均為“對(duì)公司利潤(rùn)質(zhì)疑，對(duì)公司董事會(huì)、高管管理及經(jīng)營(yíng)能力質(zhì)疑”。
在股東大會(huì)上，“反對(duì)”的聲音繼續(xù)出現(xiàn)。酒便利2023年的年度股東大會(huì)共審議通過(guò)8項(xiàng)議案，但無(wú)一全票通過(guò)。
總有董事“不同意”這件事，也引發(fā)了監(jiān)管關(guān)注。8月14日，監(jiān)管部分就酒便利2023年年報(bào)相關(guān)問(wèn)題提出問(wèn)詢，其中就針對(duì)公司董事對(duì)2023年度利潤(rùn)質(zhì)疑，對(duì)公司董事會(huì)、高管管理及經(jīng)營(yíng)能力質(zhì)疑的情況，問(wèn)詢函要求其說(shuō)明是否已與異議董事溝通具體異議理由。
對(duì)此，酒便利在近日的回復(fù)公告中表示，公司與委派異議董事的股東針對(duì)2023年的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行了深入溝通，股東有兩個(gè)訴求，分別是希望酒便利2023年度現(xiàn)金分紅和希望大股東收購(gòu)其所持有酒便利的股權(quán)。
但由于酒便利 2023年度累計(jì)未分配利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，暫不具備分紅的基本條件。而關(guān)于股權(quán)收購(gòu)的想法，酒便利管理層向大股東轉(zhuǎn)達(dá)訴求后，也沒(méi)有收到兩位股東達(dá)成收購(gòu)意愿的通知。
02 揭開(kāi)混亂
從表面上看，酒便利已經(jīng)將這張頻繁出現(xiàn)的“反對(duì)票”給出了一個(gè)合理的故事線，并以“我沒(méi)錯(cuò)，該做的我都做了”的回應(yīng)畫(huà)上句號(hào)。但由這張“反對(duì)票”而勾起的外界對(duì)酒便利經(jīng)營(yíng)情況的審視卻還沒(méi)有結(jié)束。
首先是對(duì)利潤(rùn)的質(zhì)疑。酒訊梳理財(cái)報(bào)了解到，2021年—2023年，該公司歸屬凈利潤(rùn)分別為6217.56萬(wàn)元、-2091.37萬(wàn)元、3131.29萬(wàn)元，同比變動(dòng)分別為201.39%、-133.64%、254.35%。
圖片來(lái)源：酒訊制圖
從數(shù)據(jù)來(lái)看，酒便利的盈利狀況處于波動(dòng)較大的階段，且在2023年3000余萬(wàn)元的凈利潤(rùn)較2021年的6000余萬(wàn)元縮減了一半?？梢?jiàn)酒便利稱(chēng)“暫不具備分紅的基本條件”并非托詞。
且2024上半年接近腰斬的凈利潤(rùn)也預(yù)示著這種不利條件或?qū)⒃?024年繼續(xù)下去。
再看內(nèi)部管理。事實(shí)上，從董事在董事會(huì)上頻繁投“反對(duì)票”公開(kāi)叫板也能看出，酒便利內(nèi)部的溝通并不流暢，或者說(shuō)在解決內(nèi)部問(wèn)題時(shí)的效率并不高。
而公司頻繁換帥也一定程度上加重了內(nèi)部管理的壓力。2022年至今，酒便利已經(jīng)歷經(jīng)了三任董事長(zhǎng)——2022年5月，酒便利創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)王雪退出，劉鵬接任；2023年5月，劉鵬辭職，由蔡立斌接任并任職至今。
圖片來(lái)源：天眼查官網(wǎng)截圖
這之中涉及以酒便利創(chuàng)始人王雪為核心的股權(quán)變更。2022年—2023年，王雪通過(guò)特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)、大宗交易、表決權(quán)委托等方式逐步減持所持酒便利股份，持股比例從2021年末的34.45%縮減至2023年5月的3.69%，并不再是公司重要股東。
王雪退出，接盤(pán)王雪大多數(shù)股權(quán)的河南僑華商業(yè)管理有限公司（下稱(chēng)“河南僑華”）走向臺(tái)前。在與王雪多次交易之后，河南華僑最終以52.98%的持股比例成為酒便利第一大股東及實(shí)控人。劉鵬、蔡立斌便是河南華僑入主后派來(lái)酒便利的掌舵人。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，頻繁的管理層變動(dòng)對(duì)酒便利后續(xù)發(fā)展確實(shí)有著不容忽視的影響。股東結(jié)構(gòu)不同，決策方式不同，對(duì)于市場(chǎng)以及資本市場(chǎng)的布局有很大差異，這都會(huì)催生董事會(huì)內(nèi)部的矛盾。
03 新帥指路
日子不好過(guò)，但還是得繼續(xù)過(guò)下去。蔡立斌為酒便利選的路是開(kāi)店、擴(kuò)張、搞錢(qián)。
在近日召開(kāi)的酒業(yè)領(lǐng)軍50人大會(huì)上，蔡立斌指出，酒業(yè)流通的共性問(wèn)題包括流通商規(guī)模太小，消費(fèi)端、消費(fèi)需求在快速萎縮，這種狀態(tài)下市占率就變得非常重要，誰(shuí)的市占率越高，誰(shuí)手里的現(xiàn)金就越多，而現(xiàn)金是平穩(wěn)渡過(guò)周期最好的工具。“在這個(gè)周期下，我們能做的就是拼命把更多的酒塞到消費(fèi)者手里去。進(jìn)攻是最好的防守?！?/p>
圖片來(lái)源：中國(guó)酒類(lèi)流通協(xié)會(huì)公眾號(hào)
搶市場(chǎng)的潛臺(tái)詞是加速開(kāi)店。蔡立斌上任后，酒便利2.0形象店在杭州8店同開(kāi)，既是加碼全國(guó)市場(chǎng)之舉，也在線下門(mén)店之爭(zhēng)中搶占先機(jī)。
只是越開(kāi)越多的門(mén)店也是一種壓力，讓本就有爭(zhēng)議的業(yè)績(jī)雪上加霜。
從2024半年報(bào)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅下降81.09%，主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司應(yīng)收款項(xiàng)增加以及存貨的增加，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入減少。而同期其他應(yīng)收款同比增長(zhǎng)27.82%和銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)20.32%，主要原因則都與新設(shè)門(mén)店成本增長(zhǎng)有關(guān)。
但酒便利并沒(méi)有把門(mén)店增長(zhǎng)當(dāng)成負(fù)擔(dān)，而是看作增長(zhǎng)的動(dòng)力。2023年，酒便利以營(yíng)收85.58%和凈利潤(rùn)254.35%的大幅增長(zhǎng)引發(fā)行業(yè)關(guān)注。
圖片來(lái)源：酒便利2023年財(cái)報(bào)截圖
當(dāng)時(shí)酒便利在報(bào)告指出，公司營(yíng)收增長(zhǎng)原因?yàn)樾略黾娱T(mén)店數(shù)量，并且拓展多業(yè)務(wù)渠道，大力發(fā)展美團(tuán)、京東、抖音等第三方平臺(tái)。近日，酒便利在回復(fù)年報(bào)問(wèn)詢函中披露，2023年酒便利新增30個(gè)直營(yíng)門(mén)店（凈新增），出貨量2759萬(wàn)瓶，較同期增加10.62%。
酒訊就新設(shè)門(mén)店效應(yīng)、門(mén)店布局計(jì)劃等致函酒便利，截至發(fā)稿，對(duì)方暫未回復(fù)。
在加速開(kāi)店之外，酒便利還開(kāi)啟了向全國(guó)更多市場(chǎng)的進(jìn)攻。蔡立斌上任后，酒便利從河南大本營(yíng)走出，開(kāi)始在浙江、廣東等多地開(kāi)拓市場(chǎng)。2023年5月，酒便利在杭州的門(mén)店增至15家。今年6月，酒便利在廣州、惠州、林州、濮陽(yáng)以及鄭州等多個(gè)區(qū)域新店已正式開(kāi)業(yè)。
把攤子鋪開(kāi)的酒便利卻沒(méi)有按照蔡立斌規(guī)劃的那樣穩(wěn)住現(xiàn)金流。2023年上半年、2024年上半年，酒便利經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均下降，降幅分別達(dá)42.79%、81.09%。而在2023年，酒便利經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1974.45萬(wàn)元，同比下降125.75%。
04 門(mén)店之戰(zhàn)
盡管開(kāi)店使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)承壓，但酒類(lèi)流通企業(yè)的線下門(mén)店之爭(zhēng)卻持續(xù)升級(jí)，在搶占市場(chǎng)份額之外，場(chǎng)景化、平臺(tái)化、數(shù)字化等趨勢(shì)更加明顯。
酒訊梳理發(fā)現(xiàn)，1919門(mén)店總數(shù)超5000家（截至2023年末數(shù)據(jù)），華致酒行擁有全國(guó)連鎖門(mén)店2000多家、優(yōu)質(zhì)零售終端30000多家（截至2023年末數(shù)據(jù)），京東酒世界門(mén)店數(shù)量在1200家左右（截至2023年9月底數(shù)據(jù)），酒仙網(wǎng)線下連鎖門(mén)店已達(dá)到1200多家（截至2022年數(shù)據(jù)），名品世家的加盟店、合作店數(shù)量約1180余家（截至2022年數(shù)據(jù)）。
圖片來(lái)源：酒訊制圖
門(mén)店規(guī)模之爭(zhēng)越發(fā)激烈的同時(shí)，概念也不斷升級(jí)。無(wú)論是中糧名莊薈2024年超級(jí)門(mén)店，還是1919更新三大門(mén)店業(yè)態(tài)，企業(yè)們?cè)噲D從場(chǎng)景聯(lián)動(dòng)、圈層營(yíng)銷(xiāo)等方式挖掘線下門(mén)店潛力。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，酒便利升級(jí)后的2.0形象門(mén)店主要區(qū)別在于外在形象。和之前黃底藍(lán)字的風(fēng)格不同，VI設(shè)計(jì)和整體的門(mén)店設(shè)計(jì)有著較大幅度升級(jí)，夜空藍(lán)色背景和黃色酒便利標(biāo)識(shí)，搭配在一起更具備高端商務(wù)的風(fēng)格。
圖片來(lái)源：酒便利北京公眾號(hào)
酒類(lèi)分析師肖竹青認(rèn)為，酒類(lèi)流通企業(yè)非常重視開(kāi)門(mén)店的目的，實(shí)際上是進(jìn)行加盟方資本實(shí)力的篩選。因?yàn)榧用朔叫枰Ц蹲饨稹⒇浛?，每個(gè)門(mén)面都意味著線下的流量。各家企業(yè)等打出各類(lèi)創(chuàng)新招數(shù)，實(shí)際上都是為了在存量競(jìng)爭(zhēng)中獲得更多消費(fèi)場(chǎng)景和銷(xiāo)售機(jī)會(huì)。
激烈的競(jìng)爭(zhēng)呼喚創(chuàng)新，酒便利的新思路是數(shù)字化。酒便利表示，為提升公司數(shù)字化水平，推動(dòng)整體業(yè)務(wù)信息化改造和優(yōu)化提升，酒便利投入2000余萬(wàn)元推進(jìn)多個(gè)信息項(xiàng)目，賦能公司核心業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展和提質(zhì)增效。
對(duì)于未來(lái)，肖竹青表示，消費(fèi)量只有那么大，所以酒類(lèi)流通企業(yè)都在積極地向兩頭延伸，向上延伸是做自有品牌，向下延伸是向縣或者鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)滲透，利用連鎖企業(yè)的管理模式，管理平臺(tái)和私域流量的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也利用流通企業(yè)所獲取的名酒的代理權(quán)額度，通過(guò)強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品帶動(dòng)專(zhuān)營(yíng)產(chǎn)品，通過(guò)這樣的方式向上游、上下游延伸，是流通企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。