界面新聞?dòng)浾?| 尹靖霏

作為龍頭藥店，9月12日老百姓（603883.SH）再度跌停。截至收盤，股價(jià)報(bào)14.37元/股，市值達(dá)109億元。

值得注意的是，老百姓曾經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日漲停，累計(jì)漲幅超過(guò)60%，隨后又從9月10日開(kāi)始暴跌，此后連續(xù)走出3個(gè)跌停板，3天累計(jì)跌幅達(dá)27.09%

背后是誰(shuí)在炒作？就9月12日老百姓龍虎榜數(shù)據(jù)看，上榜營(yíng)業(yè)部席位全天成交3.55億元，占當(dāng)日總成交金額的29.74%。其中，買入金額為7648.57萬(wàn)元，賣出金額為2.79億元，合計(jì)凈賣出2.02億元。

具體來(lái)看，滬股通專用、華泰證券天津東麗開(kāi)發(fā)區(qū)二緯路證券營(yíng)業(yè)部分別賣出7518.63萬(wàn)元、7340.03萬(wàn)元；財(cái)通證券杭州環(huán)城北路第二證券營(yíng)業(yè)部、滬股通專用分別買入1871.83萬(wàn)元、1849.48萬(wàn)元。

界面新聞獲悉，華泰證券天津東麗開(kāi)發(fā)區(qū)二緯路證券營(yíng)業(yè)部系知名游資席位。

因交易異動(dòng)引起交易所的問(wèn)詢，9月13日老百姓回復(fù)稱，除已披露事項(xiàng)外，截至目前，本公司不存在影響公司股票交易異常波動(dòng)的重大事項(xiàng)，不存在其他與上市公司有關(guān)的應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份、上市公司收購(gòu)、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入、股份回購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)、破產(chǎn)重組、重大業(yè)務(wù)合作、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等重大事項(xiàng)。本公司在上市公司本次股票交易異常波動(dòng)期間，不存在買賣上市公司股票的情況。

股價(jià)暴漲暴跌背后，老百姓實(shí)際控制人當(dāng)前處于被留置狀態(tài)。

老百姓于2015年上市，注冊(cè)地在長(zhǎng)沙，實(shí)際控制人系陳秀蘭，謝子龍。7月30日，老百姓披露，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)謝子龍被留置。9月4日該公司發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，經(jīng)公司自查，并向公司控股股東醫(yī)藥集團(tuán)及實(shí)際控制人之一陳秀蘭女士書面函證核實(shí)，公司實(shí)際控制人之一謝子龍先生處于留置、立案調(diào)查狀態(tài)，暫未取得其書面確認(rèn)。9月9日，該公司再度披露，實(shí)際控制人之一謝子龍?zhí)幱诹糁?、立案調(diào)查狀態(tài)。公司暫未知悉留置調(diào)查的進(jìn)展及結(jié)論。

業(yè)績(jī)層面，該公司今年上半年凈利首次出現(xiàn)下滑。上半年老百姓營(yíng)業(yè)收入約109.4億元，同比增長(zhǎng)1.19%；歸屬凈利潤(rùn)約5.03億元，同比下降2.05%。單季度看，第二季度該公司歸母凈利潤(rùn)大降18.23%，對(duì)此，老百姓大藥房解釋2023年新開(kāi)店1471家，新店成長(zhǎng)期使凈利潤(rùn)承壓，最近12個(gè)月店導(dǎo)致凈利潤(rùn)虧損3,300萬(wàn)元；同時(shí)，公司批發(fā)業(yè)務(wù)縮減，名裕龍行過(guò)渡期凈利潤(rùn)下降近1000萬(wàn)元；此外，公司并購(gòu)門店減少。

在這背后，2024年，我國(guó)醫(yī)藥零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。大參林（603233.SH）、益豐藥房（603939.SH）、老百姓、一心堂（002727.SZ）等“萬(wàn)店藥房”還在搶占最后的零售戰(zhàn)場(chǎng)。

今年上半年，益豐藥房?jī)粼鲩T店1486家，去年同期凈增1312家。截至2024年上半年，益豐藥房的門店總數(shù)已經(jīng)達(dá)到1.47萬(wàn)家。

大參林2024年上半年凈增門店超2000家，其門店總數(shù)已多達(dá)16151家，增長(zhǎng)速度超過(guò)15%。

老百姓將全年擴(kuò)張目標(biāo)從年初的3800家調(diào)減到2800家，但是這家公司今年的門店擴(kuò)張速度仍然在20%以上。同時(shí)，一心堂，仍明確全年計(jì)劃門店數(shù)量將增加20%左右。

跑馬圈地背后，“萬(wàn)店藥房”中除了益豐藥房卻都出現(xiàn)凈利下滑的趨勢(shì)。

益豐藥房2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.62億元，同比增長(zhǎng)9.86%；歸母凈利潤(rùn)7.98億元，同比增長(zhǎng)13.13%；扣非凈利潤(rùn)7.86億元，同比增長(zhǎng)15.77%。對(duì)于營(yíng)收的增加，該公司解釋，主要由于公司門店內(nèi)生式增長(zhǎng)；公司新開(kāi)門店、同行業(yè)并購(gòu)以及加盟配送業(yè)務(wù)持續(xù)拓展。

大參林營(yíng)業(yè)雖增加，但凈利下滑嚴(yán)重。公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為133.45億元，同比增長(zhǎng)11.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為6.58億元，同比下降28.32%。

比老百姓、大參林更慘的是一心堂，營(yíng)收雖增加，但凈利遭遇滑鐵盧。今年上半年一心堂營(yíng)業(yè)收入約93.05億元，同比增加7.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.82億元，同比減少44.13%。

一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示，隨著行業(yè)集中度的提升，一些全國(guó)性和區(qū)域性的大型醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)逐步形成，這些企業(yè)可借助其資金、品牌和供應(yīng)鏈管理等方面的優(yōu)勢(shì)逐步發(fā)展壯大，零售企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。同時(shí)隨著基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)用藥水平持續(xù)提升、藥品零差率政策推廣、藥品零售企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上升，加之以互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)終端購(gòu)物方式為主的消費(fèi)群體正在逐步形成，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。醫(yī)藥零售賽道，靠“跑馬圈地”擴(kuò)充業(yè)績(jī)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。