界面新聞記者 | 劉婷
日元對美元周五一度升至140.29，創(chuàng)9個月來新高，雖然尾盤漲幅有所收窄，但依然較上日漲0.7%。分析師表示，由于下周美聯(lián)儲降息幅度前景不明，日元因市場避險情緒上升而上漲。隨著日美貨幣政策進(jìn)一步分化，日元有望繼續(xù)升值。
近期美國發(fā)布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。上周美國勞工部發(fā)布的報告顯示，8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬，不及市場預(yù)期的16.1萬，新增就業(yè)崗位不及預(yù)期，意味著勞動力市場降溫可能超預(yù)期。本周發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)顯示，由于服務(wù)成本反彈，8月核心CPI環(huán)比漲幅意外回升0.1個百分點(diǎn)，顯示通脹粘性仍在。
投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在下周三政策會議結(jié)束后宣布四年半來的首次降息，但對降息幅度的分歧較大。芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具FedWatch最新數(shù)據(jù)顯示，市場對美聯(lián)儲下周降息25個基點(diǎn)和50個基點(diǎn)的預(yù)期不相上下。截至北京時間周六10:10分左右，降息50個基點(diǎn)的概率為50%，較一天前大漲22個百分點(diǎn)。
此外，隨著會議臨近，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)大佬及大型投行都傾向于美聯(lián)儲此輪降息周期將以50個基點(diǎn)開局。
上周，美國知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨在意大利舉辦的安布羅塞蒂年度經(jīng)濟(jì)論壇上稱，無論8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何，美聯(lián)儲都應(yīng)該在本月的政策會議上降息50個基點(diǎn)。他指責(zé)美聯(lián)儲在貨幣緊縮方面“走得太遠(yuǎn)、太快”，這使得通脹問題變得更糟。
支持這種觀點(diǎn)的還有前紐約聯(lián)儲主席比爾·杜德利，昨天他在新加坡布雷頓森林體系委員會年度未來金融論壇上以美國勞動力市場放緩為由，呼吁美聯(lián)儲下周降息50個基點(diǎn)。他指出，美國就業(yè)面臨的風(fēng)險大于通脹面臨的持續(xù)挑戰(zhàn)。
高盛集團(tuán)首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門周三在接受美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）采訪時也表示，基于勞動力市場的進(jìn)一步疲軟，美聯(lián)儲有理由提出50個基點(diǎn)的降息，而不是標(biāo)準(zhǔn)的25個基點(diǎn)，“我認(rèn)為這種可能性在30%左右”。此外，包括花旗、摩根大通和富國銀行在內(nèi)的華爾街大行都預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將采取更激進(jìn)的措施。
從7月初以來，日元對美元漲幅已接近15%。除美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩勢頭、美聯(lián)儲降息在即的預(yù)期外，日元反彈也得益于日本國內(nèi)因素。
今年二季度，日本國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長0.7%，年化環(huán)比增速達(dá)到2.9%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。周五，日本將7月工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增速從2.8%上修至3.1%，汽車、電子等主要行業(yè)均表現(xiàn)亮眼，進(jìn)一步增加了其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的籌碼。
中國銀行研究院高級研究員王有鑫對界面新聞表示，一方面，日本經(jīng)濟(jì)維持溫和復(fù)蘇步伐，另一方面，通脹壓力持續(xù)存在，近期的“米荒”事件和工資的較快增長給日本央行抑制通脹帶來新的壓力?！爸辽俚?025年底，日美貨幣政策分化的局面都將持續(xù)，日元大概率會繼續(xù)升值。”
“此外，隨著美聯(lián)儲持續(xù)降息，日美套息交易可能再度逆轉(zhuǎn)，作為融資貨幣的日元可能迎來還款或平倉熱潮，做多日元的國際需求將明顯增加，將加大日元升值幅度?！蓖跤婿握f。
日本央行將在下周五召開政策會議，市場普遍預(yù)計(jì)日本央行將維持政策利率在0.25%不變，然后在10月至明年1月間再次加息。今年以來，日本央行已兩次上調(diào)政策利率。
日本央行董事會鷹派成員田村直樹（Naoki Tamura）周四表示，最早要在2025年10月左右將政策利率提升至不低于1%的水平。他表示，日本經(jīng)濟(jì)可持續(xù)地實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的可能性正在提高，這意味著進(jìn)一步加息的條件逐步成熟。