界面新聞記者 | 孫藝真
隨著我國資本市場高水平制度型和系統(tǒng)性開放舉措縱深推進(jìn)，證券公司跨境業(yè)務(wù)發(fā)展及國際化布局的空間也正在不斷拓展。
9月20日，華泰證券(601688.SH)發(fā)文稱，華泰國際旗下子公司于2024年9月率先以中資券商身份，于越南證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲批證券交易代碼；將以合格境外投資者身份在越南的兩大主要證券交易所——胡志明市證券交易所（HOSE）和河內(nèi)證券交易所（HNX）進(jìn)行直接交易。
在此次獲批越南市場證券交易代碼之前，華泰證券海外業(yè)務(wù)主要通過華泰國際旗下的華泰金控（香港）、 AssetMark、華泰證券（美國）、新加坡子公司等運(yùn)營主體經(jīng)營國際業(yè)務(wù)。
對于此次越南證券市場交易代碼獲批，華泰證券表示，越南是東南亞最具活力的經(jīng)濟(jì)體之一，不斷增長的經(jīng)濟(jì)總量、日益完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施以及逐步開放的市場政策，吸引著全球眾多金融機(jī)構(gòu)的目光，其證券市場也呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。
今年上半年，華泰證券香港及海外業(yè)務(wù)營收約為64.91億元人民幣，較上年同期大幅增長67.50%，海外業(yè)務(wù)營收位列行業(yè)第一。
華泰證券的國際業(yè)務(wù)主要業(yè)績驅(qū)動因素包括財富管理、投資銀行、投資及資產(chǎn)管理收入等。9月5日，華泰證券出售所持統(tǒng)包資產(chǎn)管理平臺AssetMark全部股權(quán)已完成交割，最終交易對價為17.93億美元，公司將不再持有AssetMark股權(quán)。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前，我國跨境產(chǎn)品體系不斷豐富，券商跨境業(yè)務(wù)發(fā)展及國際化布局空間進(jìn)一步拓展；此外，新興市場對中國出口的拉動作用正日益增強(qiáng)，越南的投資機(jī)會主要集中在餐飲、消費(fèi)、物流、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域的細(xì)分賽道，券商布局東南亞業(yè)務(wù)，既是積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略，同時也是抓住新興市場機(jī)遇紅利。
今年上半年，國際業(yè)務(wù)是頭部券商業(yè)績新的增長點(diǎn)。國泰君安(601211.SH)國際業(yè)務(wù)的營業(yè)收入也實現(xiàn)同比正增長，半年報顯示，國泰君安國際業(yè)務(wù)上半年營收為13.96億元，同比增幅45.56%，對營業(yè)收入貢獻(xiàn)度為8.18%；中信證券(600030.SH)上半年現(xiàn)國際業(yè)務(wù)收入60.86億元，僅次于華泰證券，同比增幅25.05%。
“為了避免在國內(nèi)的競爭‘紅?！锌嗫鄴暝?，券商去尋找新的‘藍(lán)海’就尤為關(guān)鍵?！庇袠I(yè)內(nèi)人士在接受界面新聞采訪時指出，“出?！笔穷^部券商尋找業(yè)務(wù)增長點(diǎn)的長遠(yuǎn)明智選擇。
當(dāng)前，多家券商國際化布局取得積極進(jìn)展，拓展越南、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、泰國等東南亞市場。
中信證券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良指出，目前，東南亞市場的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)普遍收取0.1-0.2%的高費(fèi)率，相當(dāng)于中國內(nèi)地市場的5-10倍。在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長、年輕的人口結(jié)構(gòu)、全球領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)普及率加持下，東南亞互聯(lián)網(wǎng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)正處在發(fā)展的黃金時期。
今年上半年，在國際化布局進(jìn)展方面，國泰君安英國子公司完成首批權(quán)益類北向客需交易，澳門子公司完成首筆港股經(jīng)紀(jì)交易，越南子公司股票納入 MSCI 前沿市場指數(shù)。
華泰證券也在2024年半年報中提出，報告期內(nèi)，新加坡子公司積極推進(jìn)交易平臺建設(shè)，持續(xù)打造“投行 + 財富 + 機(jī)構(gòu)交易” 的生態(tài)體系，著力發(fā)展以新加坡為支點(diǎn)的東南亞資本市場服務(wù)及投資銀行業(yè)務(wù)。下半年，新加坡子公司將抓住企業(yè)國際化發(fā)展機(jī)遇，圍繞新加坡證券交易所承銷資質(zhì)為客戶提供服務(wù)。
田良指出，企業(yè)出海催生出剛性的金融服務(wù)需求，中資企業(yè)境外融資需求主要有三個痛點(diǎn)：一是缺中長期資金，由于企業(yè)境外項目建設(shè)和投資回收周期長，風(fēng)險溢價高，更需要股本資金或長期資金支持；二是缺低成本資金，中國企業(yè)國際信用評級偏低，且境外融資缺少擔(dān)保和保險等增信支持，境外融資利率水平較高；三是缺風(fēng)險對沖措施，出海企業(yè)缺少跨國別的外匯、利率和大宗商品套期保值綜合解決方案。
田良建議，中資券商應(yīng)聚焦“一帶一路”沿線市場的企業(yè)客戶服務(wù)，圍繞跨境并購交易、境外交易所上市、存托憑證發(fā)行、產(chǎn)業(yè)基金投資引介、跨境質(zhì)押融資、股權(quán)衍生品和FICC掉期互換等業(yè)務(wù)加強(qiáng)境內(nèi)外團(tuán)隊建設(shè)，為中國企業(yè)出海架好投資的橋，鋪好融資的路。
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來，東南亞制造業(yè)的蓬勃發(fā)展需要券商提供綜合服務(wù)支持，不過，相對于龐大的中國市場來講，東南亞還是太“小”，其金融服務(wù)的具體需求還有待進(jìn)一步觀察；此外，不同的市場、不同的監(jiān)管政策，是否出現(xiàn)水土不服，也需要觀察，“但是總的來說，能走出去，就是成功的的開始?！?/span>