界面新聞?dòng)浾?| 龐宇
時(shí)隔4年，老牌民營(yíng)石化企業(yè)恒逸石化（000703.SZ）有了新的收購(gòu)動(dòng)作。
恒逸石化9月23日晚公告，擬以現(xiàn)金3.15億元購(gòu)買(mǎi)浙江恒逸集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒逸集團(tuán)”）持有的浙江恒逸瀚霖企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒逸瀚霖”）25%股權(quán)。由于恒逸集團(tuán)是公司控股股東，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
恒逸瀚霖實(shí)際已是恒逸石化子公司浙江恒逸石化有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒逸有限”）的控股子公司，成立于2020年，注冊(cè)資本12億元。其中，恒逸有限認(rèn)繳9億元，持有其75%股權(quán)；恒逸集團(tuán)認(rèn)繳3億元，持有25%股權(quán)。
對(duì)于本次收購(gòu)，恒逸石化表示，此次收購(gòu)是為順應(yīng)監(jiān)管形勢(shì)，實(shí)現(xiàn)資源集中管理，推進(jìn)總部創(chuàng)新中心建設(shè)，加快公司職業(yè)化、國(guó)際化、創(chuàng)新化人才引進(jìn)進(jìn)程，滿(mǎn)足公司未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展及公司產(chǎn)業(yè)鏈整體布局的要求。
界面新聞注意到，作為一家老牌民營(yíng)石化企業(yè)，恒逸石化近年業(yè)績(jī)波動(dòng)之下罕有收購(gòu)動(dòng)作。最近一次收購(gòu)發(fā)生在2020年7月，交易對(duì)方亦為控股股東恒逸集團(tuán)，公司以5.8億元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)了恒逸集團(tuán)旗下子公司持有的廣西恒逸新材料100%股權(quán)，以完善公司在己內(nèi)酰胺及相關(guān)配套生產(chǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局。
本次公告未披露標(biāo)的恒逸瀚霖在上市公司產(chǎn)業(yè)鏈中的業(yè)務(wù)范疇，其注冊(cè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍為企業(yè)管理咨詢(xún)、信息咨詢(xún)服務(wù)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)服務(wù)、物業(yè)管理。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年上半年，恒逸瀚霖營(yíng)收均為0，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為-213.82萬(wàn)元、-47.13萬(wàn)元。
為進(jìn)一步了解情況，界面新聞致電恒逸石化證券部，相關(guān)人士表示，本次收購(gòu)主要出于整合目的，為了集中管理。不過(guò)對(duì)于恒逸瀚霖的具體業(yè)務(wù)及營(yíng)收情況，其未在電話(huà)中予以回復(fù)。
本次交易對(duì)于恒逸瀚霖的估值存在些許溢價(jià)。本次收購(gòu)價(jià)款參照標(biāo)的公司在評(píng)估基準(zhǔn)日2024年8月31日的評(píng)估價(jià)值，根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)（浙江）有限公司采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，恒逸瀚霖的股東全部權(quán)益賬面值為10.63億元，評(píng)估后的股東全部權(quán)益評(píng)估值為12.60億元。評(píng)估值較凈資產(chǎn)溢價(jià)18.53%。
截至2024年上半年末，上市公司恒逸石化賬上貨幣資金142.24億元，流動(dòng)資產(chǎn)395.37億元，流動(dòng)負(fù)債576.65億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)252.92億元，資產(chǎn)負(fù)債率為71.16%。
據(jù)了解，恒逸石化前身為世紀(jì)光華科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“世紀(jì)光華”），主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋁加工。2011年，世紀(jì)光華將自身資產(chǎn)、負(fù)債悉數(shù)打包出售給原大股東，然后向恒逸石化的五位股東即恒逸集團(tuán)、邱建林、鼎暉一期、鼎暉元博、方賢水，增發(fā)股份購(gòu)買(mǎi)所持有的恒逸石化100%的股份。上市公司證券簡(jiǎn)稱(chēng)由此從“世紀(jì)光華”變更為“恒逸石化”。
自“借殼”上市后，邱建林掌舵下的恒逸石化從產(chǎn)業(yè)鏈的下游一路走到了上游，逐漸發(fā)展成為“煉油-化工-化纖”產(chǎn)業(yè)鏈一體化龍頭企業(yè)。石化化纖業(yè)務(wù)方面，截至2024年上半年末，公司煉化設(shè)計(jì)產(chǎn)能800萬(wàn)噸，精對(duì)苯二甲酸（PTA）參控股產(chǎn)能2150萬(wàn)噸，參控股聚合產(chǎn)能1161.5萬(wàn)噸，己內(nèi)酰胺參股產(chǎn)能40萬(wàn)噸。
業(yè)績(jī)方面，隨著產(chǎn)業(yè)布局一體化，恒逸石化在2015年至2019年迎來(lái)業(yè)績(jī)快速爬坡期，凈利潤(rùn)從2015年的1.85億元一路攀升至2019年的34.08億元。但自2020年以來(lái)，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯放緩，2022年更是罕見(jiàn)出現(xiàn)逾10億元的虧損，原因在于原油價(jià)格劇烈波動(dòng)及下游需求走弱。
2023年，恒逸石化順利扭虧，不過(guò)4.35億元的盈利金額也僅約2021年凈利潤(rùn)的零頭。2024年上半年，公司業(yè)績(jī)持續(xù)回暖，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)465.59%至4.30億元。
恒逸石化在財(cái)報(bào)中表示，由于公司所從事業(yè)務(wù)為石化和聚酯纖維產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，石化和聚酯化纖行業(yè)與世界經(jīng)濟(jì)及我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)，也是一個(gè)與國(guó)計(jì)民生息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)品價(jià)格和銷(xiāo)售受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和供需變化等因素的影響。因此，國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控和世界經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)對(duì)行業(yè)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生影響，從而對(duì)公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況終端需求產(chǎn)生影響。