正在閱讀:

白酒主導(dǎo)矛盾為供需再均衡與行業(yè)增長預(yù)期重構(gòu),下階段應(yīng)持續(xù)關(guān)注去庫、批價和企業(yè)戰(zhàn)略,主要消費(fèi)ETF(159672)大漲超6%,古井貢酒等漲停

掃一掃下載界面新聞APP

白酒主導(dǎo)矛盾為供需再均衡與行業(yè)增長預(yù)期重構(gòu),下階段應(yīng)持續(xù)關(guān)注去庫、批價和企業(yè)戰(zhàn)略,主要消費(fèi)ETF(159672)大漲超6%,古井貢酒等漲停

相關(guān)ETF方面,主要消費(fèi)ETF(159672)震蕩走高,截至當(dāng)前,上漲6.44%,成交額破500萬,換手率7.75%,持續(xù)溢價,溢價率0.08%,近20日該股漲幅超8%。

圖片來源: 圖蟲創(chuàng)意

2024年9月26日,白酒股拉升走高,酒鬼酒、舍得酒業(yè)、瀘州老窖、迎駕貢酒、今世緣漲停,五糧液漲超9%,貴州茅臺漲超6%。

相關(guān)ETF方面,主要消費(fèi)ETF(159672)震蕩走高,截至當(dāng)前,上漲6.44%,成交額破500萬,換手率7.75%,持續(xù)溢價,溢價率0.08%,近20日該股漲幅超8%。

成分股中全數(shù)上漲,百潤股份、古井貢酒、絕味食品、瀘州老窖、今世緣、山西汾酒、五糧液、安井食品漲停;中炬高新、青島啤酒、重慶啤酒漲超9%;洋河股份、口子窖、洽洽食品、海大集團(tuán)、燕京啤酒等個股跟漲,漲幅均超8%。

國泰君安表示,白酒中秋平淡,庫存周期延續(xù)。市場表現(xiàn)較為平淡,量的角度白酒大盤同比有所收縮,其中大眾價位帶好于高端和次高端白酒;價的角度飛天茅臺價格短期承壓,截至9月16日箱茅、散茅批價分別報2510元、2380元(百榮酒價)。近期白酒行業(yè)價格端壓力明顯大于銷量端壓力,產(chǎn)品動銷主要聚焦在100-200元價格帶以及200元以上價位帶核心流量單品,我們認(rèn)為庫存周期的展開將體現(xiàn)為企業(yè)表觀增速的明顯回落與分化。在此維度下“份額就是品牌”,白酒板塊投資的主導(dǎo)矛盾為供需的再均衡與行業(yè)增長預(yù)期的重構(gòu),下階段應(yīng)持續(xù)關(guān)注去庫、批價和企業(yè)戰(zhàn)略。

啤酒板塊環(huán)比改善,成本優(yōu)勢保持。據(jù)交流調(diào)研,我們預(yù)計7-8月以來,啤酒行業(yè)整體銷量預(yù)計仍然下滑,但下滑幅度較2Q24明顯收窄,低檔銷量下滑為主,中檔銷量保持穩(wěn)定,高端受場景和消費(fèi)力影響仍呈現(xiàn)下滑,結(jié)構(gòu)上以被動升級趨勢為主,整體庫存保持良性。各品牌商均表示堅持降本增效,成本優(yōu)勢3Q24或延續(xù),費(fèi)用率收縮。另一方面,各啤酒公司均已于2023年至1H24公告提升分紅率,預(yù)計不排除進(jìn)一步提升的可能,現(xiàn)金流情況良好,資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異。


未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。如需轉(zhuǎn)載請聯(lián)系:youlianyunpindao@163.com

評論

暫無評論哦,快來評價一下吧!

下載界面新聞

微信公眾號

微博

白酒主導(dǎo)矛盾為供需再均衡與行業(yè)增長預(yù)期重構(gòu),下階段應(yīng)持續(xù)關(guān)注去庫、批價和企業(yè)戰(zhàn)略,主要消費(fèi)ETF(159672)大漲超6%,古井貢酒等漲停

相關(guān)ETF方面,主要消費(fèi)ETF(159672)震蕩走高,截至當(dāng)前,上漲6.44%,成交額破500萬,換手率7.75%,持續(xù)溢價,溢價率0.08%,近20日該股漲幅超8%。

圖片來源: 圖蟲創(chuàng)意

2024年9月26日,白酒股拉升走高,酒鬼酒、舍得酒業(yè)、瀘州老窖、迎駕貢酒、今世緣漲停,五糧液漲超9%,貴州茅臺漲超6%。

相關(guān)ETF方面,主要消費(fèi)ETF(159672)震蕩走高,截至當(dāng)前,上漲6.44%,成交額破500萬,換手率7.75%,持續(xù)溢價,溢價率0.08%,近20日該股漲幅超8%。

成分股中全數(shù)上漲,百潤股份、古井貢酒、絕味食品、瀘州老窖、今世緣、山西汾酒、五糧液、安井食品漲停;中炬高新、青島啤酒、重慶啤酒漲超9%;洋河股份、口子窖、洽洽食品、海大集團(tuán)、燕京啤酒等個股跟漲,漲幅均超8%。

國泰君安表示,白酒中秋平淡,庫存周期延續(xù)。市場表現(xiàn)較為平淡,量的角度白酒大盤同比有所收縮,其中大眾價位帶好于高端和次高端白酒;價的角度飛天茅臺價格短期承壓,截至9月16日箱茅、散茅批價分別報2510元、2380元(百榮酒價)。近期白酒行業(yè)價格端壓力明顯大于銷量端壓力,產(chǎn)品動銷主要聚焦在100-200元價格帶以及200元以上價位帶核心流量單品,我們認(rèn)為庫存周期的展開將體現(xiàn)為企業(yè)表觀增速的明顯回落與分化。在此維度下“份額就是品牌”,白酒板塊投資的主導(dǎo)矛盾為供需的再均衡與行業(yè)增長預(yù)期的重構(gòu),下階段應(yīng)持續(xù)關(guān)注去庫、批價和企業(yè)戰(zhàn)略。

啤酒板塊環(huán)比改善,成本優(yōu)勢保持。據(jù)交流調(diào)研,我們預(yù)計7-8月以來,啤酒行業(yè)整體銷量預(yù)計仍然下滑,但下滑幅度較2Q24明顯收窄,低檔銷量下滑為主,中檔銷量保持穩(wěn)定,高端受場景和消費(fèi)力影響仍呈現(xiàn)下滑,結(jié)構(gòu)上以被動升級趨勢為主,整體庫存保持良性。各品牌商均表示堅持降本增效,成本優(yōu)勢3Q24或延續(xù),費(fèi)用率收縮。另一方面,各啤酒公司均已于2023年至1H24公告提升分紅率,預(yù)計不排除進(jìn)一步提升的可能,現(xiàn)金流情況良好,資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。