近兩年市場(chǎng)震蕩頗多，在當(dāng)前復(fù)雜多變的金融市場(chǎng)中，投資者對(duì)于資產(chǎn)穩(wěn)健回報(bào)的追求日益凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第二季度末，債券基金凈值合計(jì)10.60萬(wàn)億元，較上季末增加1.27萬(wàn)億元。

圖片來(lái)源：天弘基金

2024年9月24日下午，由天弘基金舉辦的主題為“撥云見(jiàn)日 穩(wěn)健前行——天弘債券基金大咖研討會(huì)”在北京舉辦。在本次會(huì)議中，有30多位來(lái)自微信、微博、雪球、抖音等各平臺(tái)財(cái)經(jīng)垂類的知名大v以及來(lái)自螞蟻、天天基金、京東金融、盈米等平臺(tái)的投顧組合主理人共同參與了本次會(huì)議。

在本次債基大咖研討會(huì)中，天弘基金副總經(jīng)理周曉明做了會(huì)議致辭、天弘基金固收體系總監(jiān)姜曉麗、天弘基金信用組負(fù)責(zé)人尹粒宇進(jìn)行了主題演講，內(nèi)容涵蓋當(dāng)前市場(chǎng)下大類資產(chǎn)配置觀點(diǎn)、天弘固收投資理念、債券基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益來(lái)源等方向，并就當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下債券基金投資的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)進(jìn)行了圓桌論壇討論。

天弘基金副總經(jīng)理周曉明表示：債券基金在基金行業(yè)里面由來(lái)已久，最近幾年更是走進(jìn)千家萬(wàn)戶，成為普通客戶首選的產(chǎn)品，其中既有宏觀市場(chǎng)的因素，也是大眾理財(cái)不斷普及的結(jié)果。在資管新規(guī)以后，銀行儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，客戶逐漸從自己的理財(cái)需求角度選擇更合適的產(chǎn)品。在這個(gè)過(guò)程中，在金融體系里的財(cái)經(jīng)垂類大V長(zhǎng)期耕耘，通過(guò)個(gè)人的努力，在買方投顧的領(lǐng)域里獲得客戶的信任，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，對(duì)基金行業(yè)的繁榮和發(fā)展，起到關(guān)鍵作用。周曉明提到，投顧大V作為資深的專業(yè)崗位，一方面應(yīng)該幫助客戶選到既有收益層面、產(chǎn)品穩(wěn)健回撤層面、流動(dòng)性層面，又有管理人穩(wěn)健與口碑層面等等綜合來(lái)看好的產(chǎn)品。另一方面，也希望行業(yè)大V能夠引導(dǎo)客戶恰當(dāng)?shù)睦斫庾约旱牧鲃?dòng)性特點(diǎn)，配置契合自身需求的基金產(chǎn)品。

天弘基金固收體系總監(jiān)姜曉麗本次會(huì)議中進(jìn)行了宏觀市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的深入分析，內(nèi)容覆蓋了包括房地產(chǎn)、地方政府、可轉(zhuǎn)債等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。在會(huì)議中，姜曉麗介紹了天弘基金固收五周期模型，該模型搭建了從宏觀到債券市場(chǎng)價(jià)格的橋梁，對(duì)債券市場(chǎng)賦予了時(shí)間維度，把握宏觀貨幣周期外中短周期市場(chǎng)，便于多影響因素作用市場(chǎng)時(shí)把握市場(chǎng)主要矛盾。

天弘基金信用組負(fù)責(zé)人尹粒宇表示：債券基金就是常見(jiàn)的固定收益產(chǎn)品，比如說(shuō)像銀行理財(cái)、基金、信托產(chǎn)品或者是券商資管產(chǎn)品，它們的特點(diǎn)就是在購(gòu)買之前，能有一定程度上的預(yù)期。如果是在不發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，就是它的實(shí)際收益和預(yù)期偏差可能不會(huì)太大。尹粒宇給投資者們的建議是，首先是選擇公司盈利穩(wěn)定、投研人員數(shù)量多、強(qiáng)調(diào)制度建設(shè)且風(fēng)控嚴(yán)格、產(chǎn)品線齊全的頭部機(jī)構(gòu)；其次是由于不同債券基金的風(fēng)險(xiǎn)暴露不同，不同債基收益與回撤的風(fēng)險(xiǎn)收益特征差異較大，投資者要了解自身的偏好特征，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)偏好一致的產(chǎn)品。

在本次會(huì)議中，舉辦了主題為《債券基金投資的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)》的圓桌論壇討論環(huán)節(jié)。 在此環(huán)節(jié)中，盈米副總裁、搬磚小組主理人薛逢源先生，多平臺(tái)投顧主理人表舅是養(yǎng)基大戶，微信財(cái)經(jīng)垂類頭部大v趨勢(shì)交易的奶爸，微博基金垂類頭部博主曉磊的基金生活，螞蟻基金百萬(wàn)粉絲大v小高理財(cái)參與了論壇內(nèi)容的討論。

盈米副總裁、搬磚小組主理人薛逢源先生表示，現(xiàn)在跟一些用戶去聊債券基金投資的時(shí)候，大家會(huì)講在過(guò)去兩年是不是透支了太多的收益，我覺(jué)得在證券基金上面可能最大的困難有可能是過(guò)去的業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)誤導(dǎo)你對(duì)未來(lái)的收益的判斷。另一方面，很少有做債券類投資指引起來(lái)的大v，用戶對(duì)債券基金的心智基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，債基的投資者教育后面還有很大的空間。

多平臺(tái)投顧主理人表舅是養(yǎng)基大戶表示，在未來(lái)的一兩年中，我們債券基金應(yīng)該還是會(huì)有比較大的優(yōu)勢(shì)。定期存款原來(lái)1.7的已經(jīng)是1.2左右，理財(cái)跟債券基金比較接近，但是理財(cái)不是市值類產(chǎn)品，市值法計(jì)價(jià)的化也可以認(rèn)為是另一中債券基金產(chǎn)品，在這種背景下，我們還是會(huì)相對(duì)看好債券基金表現(xiàn)的。

微信財(cái)經(jīng)垂類頭部大v趨勢(shì)交易的奶爸表示，大眾對(duì)財(cái)富管理的一個(gè)概念還不成熟，所以這個(gè)行業(yè)，未來(lái)空間一定會(huì)越來(lái)越大，無(wú)論是債券還是股票，隨著我們國(guó)家越來(lái)越發(fā)達(dá)，就大家對(duì)財(cái)富的理解認(rèn)知越來(lái)越深，大家就很容易自然而然地理解債券。打個(gè)比方說(shuō)，當(dāng)家里有一筆錢，要放哪里？這是一個(gè)無(wú)法回避的問(wèn)題。只要有這個(gè)問(wèn)題在，股票也好，債券也好，這個(gè)需求就是在的，所以我們可以堅(jiān)定的看好這個(gè)事情。

微博基金垂類頭部博主曉磊的基金生活表示：客戶需要的是絕對(duì)收益組合，并非一定要每年是正收益，但是最大回撤修復(fù)要在一定時(shí)間內(nèi)。但是在現(xiàn)有的買方投顧非常嚴(yán)格的資管限定下，很難做到。如果有機(jī)會(huì)的話，我個(gè)人覺(jué)得其實(shí)目前的國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)配置形式其實(shí)蠻適合做類似于永久投資策略，比如說(shuō)我們今年就做了一個(gè)美股加黃金占1/3，中債加占1/3，美債占1/3的組合，實(shí)際上跑出來(lái)的效果就不錯(cuò)。

螞蟻基金百萬(wàn)粉絲的大v小高理財(cái)表示，用戶在債券投資過(guò)的痛點(diǎn)有兩方面，首先是對(duì)債券基金的類型以及風(fēng)險(xiǎn)收益特征有一些不明確，比如說(shuō)買了一個(gè)債基，但是不理解為什么波動(dòng)這么大，結(jié)果一看發(fā)現(xiàn)是可轉(zhuǎn)債基；第二個(gè)是在資產(chǎn)配置方面，比如說(shuō)一些進(jìn)取型的或者說(shuō)激進(jìn)型的投資者，全部投資權(quán)益產(chǎn)品，也是一種錯(cuò)誤的思維。那么在做資產(chǎn)配置的時(shí)候，還是需要配置一定比例的債基。

天弘基金和支付寶在2013年共同推出了余額寶，為廣大普通百姓提供了便捷的現(xiàn)金管理工具，把普惠金融帶到了眾多城市和鄉(xiāng)村的各個(gè)角落。截止2023年底，天弘基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)1.1萬(wàn)億，累計(jì)為用戶賺超2800億元。天弘固收規(guī)模超千億，管理經(jīng)驗(yàn)豐富。天弘基金中長(zhǎng)純債的優(yōu)秀代表——天弘弘利債券A，截止今年二季度，近一年收益率為7.58%，在銀河證券同類排名TOP6；2017~2023年連續(xù)7年正收益，歷史風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)定。天弘弘利采用信用債+利率在的雙債策略，攻守兼?zhèn)?。近一年最大回?.47%，近3年最大回撤0.85%，抗跌能力表現(xiàn)優(yōu)秀。

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，天弘基金憑借其科學(xué)的投研體系和豐富的產(chǎn)品線，為投資者提供了穩(wěn)健的收益和良好的投資體驗(yàn)。面對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)，天弘基金將繼續(xù)秉承“穩(wěn)健理財(cái)，值得信賴”經(jīng)營(yíng)理念，為投資者創(chuàng)造更長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：天弘弘利債券型證券投資基金-A類成立于2013年09月11日，成立以來(lái)近7個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?017年2.58% (3.69%) 、2018年2.13% (3.56%)、2019年3.67% (3.43%) 、2020年2.23% (3.33%)、2021年3.89% (3.21%)、2022年2.68% (3.11%) 、2023年3.71%(3.02%)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。數(shù)據(jù)來(lái)源，基金定期報(bào)告，時(shí)間區(qū)間為2019/6/30~2024/6/30，同類為銀河分類-債券基金-純債債券型基金-長(zhǎng)期純債債券型基金（A類）排名為6/794。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人及其基金經(jīng)理管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者在購(gòu)買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說(shuō)明書與基金/合同，請(qǐng)根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本基金根據(jù)側(cè)袋機(jī)制指引及相關(guān)配套規(guī)則的要求，于2021年調(diào)整過(guò)基金投資策略，具體請(qǐng)閱公司官網(wǎng)披露的基金合同、招募說(shuō)明書等法律文件。天弘弘利債券型證券投資基金歷任基金經(jīng)理：陳鋼(2013年09月11日~2017年04月17日)、凌超(離職)(2016年05月14日~2017年07月13日)、姜曉麗(2017年04月17日~2019年12月18日)、王林(離職)(2017年04月17日~2019年12月05日)、趙鼎龍(2019年11月15日~2021年10月13日)、馬澤宇(離職)(2021年09月17日~2022年10月19日)、劉洋(2022年10月10日~至今)、尹粒宇(2024年03月14日~至今)、劉嗣興(2024年03月28日~至今)。