界面新聞記者 | 劉晨光
港股IPO近日迎來新的變化,此前不久,美的集團(tuán)上市,成為近年來港股最大的IPO。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至目前,港股有45家上市公司,募資總額557.54億港元。
9月26日,瑞銀全球投資銀行副主席及亞洲企業(yè)客戶部聯(lián)席主管李鎮(zhèn)國接受界面新聞記者采訪時表示,香港市場在國慶節(jié)前后,近兩三年沒有一個大型的,募資額在10億美元以上的IPO,所以美的集團(tuán)40億美元左右的發(fā)行金額是非常有標(biāo)志性的。
“美的發(fā)行,市場整體的反應(yīng)很積極,包括投資者方面,有很多全球主權(quán)資金,長線資金參與進(jìn)來,投資者的正面反應(yīng)透露出很好的信號,這說明一些好的IPO項目,投資者是愿意了解,也愿意把資金投入到這些市場里面?!彼麖?qiáng)調(diào)。
李鎮(zhèn)國預(yù)計,今年第四季度,一級市場應(yīng)該還是會非?;钴S,延續(xù)第三季度整體的大方向。美的募資整體上的規(guī)模也是比較大的,目前也看到市場里面這種級別的IPO并不多。也希望在這些大型IPO項目帶動下,香港全年的IPO募資排名回到世界前三,預(yù)計今年的融資額有望來到90-100億美元。
事實上,在港股IPO排隊的企業(yè)中,并不乏知名企業(yè),順豐于今年6月份又遞交了新的申請書,另一家包裝水企業(yè)怡寶也于近日通過了港交所的聆訊。
李鎮(zhèn)國告訴界面新聞,就港股潛在的規(guī)模較大的IPO來說,順豐、怡寶的募資規(guī)模沒有美的那么大,但在這個市場,并不是必須要有美的這種三四十億美金的募集規(guī)模的標(biāo)的才可以,它并不完全代表一個市場的發(fā)展動力?!跋鄬Χ裕词?/span>5億美金左右的發(fā)行規(guī)模,投資者會更愿意了解乃至接受,從而帶動整個市場的發(fā)展?!?/span>
在李鎮(zhèn)國看來,從行業(yè)方面,未來上市的企業(yè)主要是科技、消費相關(guān)乃至和工業(yè)相關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。此外,他認(rèn)為,市場比較喜歡規(guī)模性的企業(yè),這樣公司上市的交易量會更大,而且未來二級市場的流動性會更好。
從公司的層面上來講,當(dāng)前市場投資人不喜歡那種高增長但沒有利潤的公司,投資人更看重的是公司整體的現(xiàn)金流回報情況,所以一些傳統(tǒng)實業(yè),乃至機(jī)械類的公司,比如電池、電動車相關(guān),如果有很好的現(xiàn)金流,市場會更為青睞。在李鎮(zhèn)國看來,資源和能源方面也比較受市場歡迎,他指出,今年整體的黃金價格在上漲,很多原材料、金屬資源方面的板塊也很受市場追捧。李鎮(zhèn)國強(qiáng)調(diào),目前投資人的風(fēng)格會更平衡一些,除了整體規(guī)模的增長以外,通常也希望公司先有一些現(xiàn)金的回流。
從當(dāng)前的情況來看,A股公司赴港上市的趨勢日益顯著,也就是所謂的“A+H”結(jié)構(gòu),李鎮(zhèn)國指出,A股龍頭公司赴港上市,目前成長中的企業(yè)出海案例較多,他們也在關(guān)注一些國際發(fā)展機(jī)會,所以這些企業(yè)有些境外資金需求是非常合理的。“一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè),業(yè)務(wù)的國際化程度高,在香港市場通過H股渠道,也會幫他們拿到一定量的境外資金,同樣能夠贏得很多國際上的個人投資者青睞,對企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展來說還有持續(xù)正向作用的?!?/span>
在李鎮(zhèn)國看來,香港資本市場一直就是一個開放式的市場,有優(yōu)質(zhì)的公司上市,就會有新的資金來香港,而且目前從整體上來看,很多機(jī)構(gòu)在股票上的投資量比之前小很多,這些投資機(jī)構(gòu)還有很大的空間再去參與一些新的IPO,未來隨著整體的市場情況慢慢恢復(fù),他們也會有足夠資金做一些份額上的調(diào)整。