界面新聞記者 | 陳靖
界面新聞從券商處獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會近期對《證券公司投行業(yè)務質量評價辦法》進行了修訂，于近日就修訂稿征求行業(yè)意見。
本次《評價辦法》（修訂稿，下同）修訂內容聚焦三個方面：一是總結評價期間的經(jīng)驗，完善股票保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質量履職盡責評價指標；二是突出對服務新質生產(chǎn)力和關鍵核心技術的引導作用，優(yōu)化“投行支持高水平科技自立自強”專項評價指標；三是壓實承銷機構定價責任，新增“新股估值定價能力”專項評價指標。
對保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質量履職盡責評價指標的完善方面，《評價辦法》明確了保薦項目存在重大負面事項的扣分標準：保薦項目存在發(fā)行人及相關人員、保薦機構及相關人員因該項目被司法機關采取刑事處罰措施、被中國證監(jiān)會采取行政處罰措施，或者存在嚴重損害投資者利益或社會公共利益情形，扣100分；保薦項目存在發(fā)行人及相關人員、保薦機構及相關人員因該項目被司法機關立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)正在被中國證監(jiān)會立案調查情形，扣80分。
完善了保薦項目終止審核情形的扣分標準：因審核注冊環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)影響發(fā)行上市條件、信息披露要求等問題終止審核，扣100分；因被確定為現(xiàn)場督導或現(xiàn)場檢查對象且入場前終止審核，扣100分；因未在規(guī)定時限內回復審核問詢或提交更新的財務資料等原因終止審核，扣60分；除因行業(yè)政策變化、市場環(huán)境變化等合理原因終止審核不扣分外，其他原因終止審核，扣40分。
完善了保薦項目負面行為記錄的范圍及扣分標準，設定合計扣分上限。首先，細化了申報文件存在一般質量問題的情形，尤其是招股說明書、募集說明書、非公開發(fā)行預案等招股文件信息披露不符合監(jiān)管規(guī)定的情形，以及申報文件的準確性、一致性問題。其次，細化了保薦機構執(zhí)業(yè)過程存在一般質量問題的情形，包括問詢回復不到位，如擅自修改、刪除、漏答問詢問題，未按規(guī)定履行程序以及未嚴格執(zhí)行執(zhí)業(yè)規(guī)范相關規(guī)定的具體情形。保薦項目負面行為記錄主要為申報文件質量、保薦機構執(zhí)業(yè)過程等存在違反監(jiān)管規(guī)定但尚未達到采取自律監(jiān)管措施或行政監(jiān)管措施程度的一般質量問題，單項負面行為記錄視情節(jié)輕重扣2至5分，合計扣分不超過10分。
適當調整了行政監(jiān)管措施和自律監(jiān)管措施的扣分標準。其中，行政監(jiān)管方面，新增保薦機構因保薦項目被中國證監(jiān)會及其派出機構采取撤銷或暫停保薦業(yè)務資格行政監(jiān)管措施的，扣100分。保薦機構相關人員因保薦項目被中國證監(jiān)會及其派出機構采取行政監(jiān)管措施的，相關人員被采取監(jiān)管談話的，扣40分；相關人員被責令改正的，扣30分；相關人員被出具警示函的，扣25分。
自律監(jiān)管方面，保薦機構因保薦項目被證券交易所采取自律監(jiān)管措施、紀律處分的，若被采取口頭警示的，扣15分。相關人員因保薦項目被證券交易所采取自律監(jiān)管措施、紀律處分的，倘若被采取一定期限內不接受其提交的發(fā)行上市申請文件、信息披露文件的，扣100分；被公開譴責的，扣40分；被通報批評的，扣25分；被采取書面自律監(jiān)管措施的，扣15分；被口頭警示的，扣10分。
對“投行支持高水平科技自立自強”指標的優(yōu)化方面，《評價辦法》結合《資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》等要求，進一步優(yōu)化了投行支持高水平科技自立自強的功能導向，在“投行支持高水平科技自立自強”專項評價指標中，新增兩項標準：
一是作為新質生產(chǎn)力的典型代表，在新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術領域突破了關鍵核心技術；二是擁有的核心技術經(jīng)國家主管部門認定具有國際領先、引領作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義。
需要注意的是，為督促券商提升新股定價能力，提高新股投資價值報告質量，《評價辦法》新增“新股估值定價能力”專項評價指標。具體指標包括發(fā)行定價能力和新股投資價值研究報告估值能力兩項。
具體來看，定價能力評價標準考慮破發(fā)、發(fā)行價格偏離度等情形。破發(fā)指標的設定主要考慮新股發(fā)行中，后市表現(xiàn)是投資者最為關注、也是直接關系其切身利益的核心要素，綜合考慮上市首日市場情緒、政策影響等其他因素，設定破發(fā)指標計計算方式。
價格偏離度指標的設定主要考慮到通過新股上市后一段時期內二級市場加權平均收盤價與發(fā)行價格比較，可部分體現(xiàn)證券公司定價能力的合理水平。因此以新股上市后首日、首周、首月、半年內二級市場加權平均收盤價與發(fā)行價格比較來確定價格偏離度指標計算方式。
此前，界面新聞從券商處獲悉，今年以上市公司質量為導向的保薦機構執(zhí)業(yè)質量評價已經(jīng)有了初步結果。此次通知為點對點通知，券商只知道自家的評價結果。據(jù)悉，這是這一評價標準第二年實施評價。
今年3月15日，證監(jiān)會發(fā)布《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》，其中提到，要持續(xù)運用好以上市公司質量為導向的保薦機構執(zhí)業(yè)質量評價機制，根據(jù)評價結果實施分類監(jiān)管，促進提高執(zhí)業(yè)質量。
2022年度有51家券商參評，其中共有10家獲評A類。根據(jù)規(guī)定，執(zhí)業(yè)質量得分排序前20%的為A類，后20%的為C類，其余為B類。