界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光

10月10日，紅塔證券（601236.SH）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，這是A股券商發(fā)布的首份三季報(bào)預(yù)告。

紅塔證券稱，預(yù)計(jì)2024年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為65199.61萬元，與上年同期相比增加43741.63萬元，同比增長203.85%。預(yù)計(jì)2024年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為65473.47萬元，與上年同期相比增加44921.90萬元，同比增長218.58%。

公開資料顯示，紅塔證券是在對云南省三家信托投資公司（云南省國際信托投資公司、云南金旅信托投資有限公司、昆明國際信托投資公司）證券業(yè)務(wù)重組的基礎(chǔ)上，由紅塔集團(tuán)等13家國內(nèi)企業(yè)共同發(fā)起，并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，成立于2002年。2021年8月，完成配股后，注冊資本增至47.17億元。該券商控股股東為云南合和（集團(tuán)）股份有限公司，實(shí)際控制人為中國煙草總公司。

紅塔證券稱，前三個(gè)季度，該券商按照“國九條”和《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》的相關(guān)要求落實(shí)各項(xiàng)工作，通過科學(xué)、有效的資產(chǎn)配置和彌補(bǔ)薄弱環(huán)節(jié)，取得明顯效果，不過在業(yè)績預(yù)告中，紅塔證券并沒有公布具體的營收項(xiàng)目情況。

今年上半年，紅塔證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.28億元，同比增加31.85%，歸屬上市公司股東的凈利潤4.49億元，同比增加52.27%。其中自營收入為主要增長點(diǎn)，營收為7.72億元，同比增長69.97%。具體到營收項(xiàng)目中，投資收益增長65.77%，公司稱，金融資產(chǎn)投資規(guī)模增加并優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，處置其他債權(quán)投資取得的收益和其他權(quán)益工具持有期間取得的收益增加。

此外，紅塔證券發(fā)行債券有了新進(jìn)展，近日，該券商收到了證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意紅塔證券總額不超過80億元公司債券的注冊申請。該批復(fù)自同意注冊之日起24個(gè)月內(nèi)有效，公司在注冊有效期內(nèi)可以分期發(fā)行公司債券。

從整體上來看，華創(chuàng)證券預(yù)測，43家上市券商（剔除東方財(cái)富），預(yù)計(jì)第三季度營業(yè)總收入（剔除其他業(yè)務(wù)收入）857.2億元（同比-3.2%/環(huán)比-14.6%），歸母凈利潤289.55億元（同比+3.2%/環(huán)比-16.3%）。其中自營業(yè)務(wù)收入346.56億元（去年低基數(shù)下同比+67.3%/環(huán)比-16.7%），三季度債市表現(xiàn)較好，股市波動(dòng)大。

值得注意的是，當(dāng)前市場行情火熱，A股的日成交量也屢創(chuàng)新高，對于券商今年第四季度業(yè)績來說，顯然是一種助力。

財(cái)通證券研究認(rèn)為，券商業(yè)績彈性有望支撐券商股價(jià)的向上空間。10月8日A股成交額達(dá)3.48萬億元，創(chuàng)歷史新高。在市場成交額快速放量及權(quán)益市場大幅上漲的背景下，券商經(jīng)紀(jì)和自營業(yè)務(wù)將釋放較大的業(yè)績彈性，帶動(dòng)券商業(yè)績增速大幅改善。

該券商認(rèn)為，即使僅考慮成交額放量的影響，以2023年業(yè)績?yōu)榛鶞?zhǔn)靜態(tài)測算，在市場日均成交額分別達(dá)到1.5萬億元、2.0萬億元、2.5萬億元的情況下，能夠?yàn)樯鲜腥陶w（包括東方財(cái)富）分別帶來9%、19%、28%的利潤增量。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比高券商彈性將更大，2萬億元成交額水平下預(yù)計(jì)凈利潤彈性分別達(dá)43%、53%、52%、41%。