9月19日晚，聯(lián)創(chuàng)光電(股票代碼：600363.SH)發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步落實(shí)公司“進(jìn)而有為”發(fā)展戰(zhàn)略，增強(qiáng)公司持續(xù)盈利能力，驅(qū)動公司高質(zhì)量發(fā)展，公司擬調(diào)整購買聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)部分股權(quán)交易方案。交易方案調(diào)整后，公司擬收購江西省電子集團(tuán)有限公司（以下簡稱“電子集團(tuán)”）持有的聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)8.00%股權(quán)調(diào)整為擬以現(xiàn)金35,680.00萬元單獨(dú)向聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)增資。
此外，公司與共青城智諾嘉簽署了《表決權(quán)委托協(xié)議》。本次交易完成后，共青城智諾嘉將其持有的2,500萬出資額（占交易完成后聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)股權(quán)比例為11.5741%）對應(yīng)的表決權(quán)委托給公司行使，公司將累計控制聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)58.7963%表決權(quán)，并獲得董事會5席中的3席，成為聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)的控股股東，將其納入合并報表范圍。
注入時機(jī)成熟，產(chǎn)業(yè)升級正當(dāng)時
聯(lián)創(chuàng)光電表示，自2019年設(shè)立聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)和激光項(xiàng)目公司起，公司每年在年報中均公開披露了公司實(shí)施“進(jìn)而有為、退而有序”發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，確定將“高溫超導(dǎo)”和“激光”產(chǎn)業(yè)作為公司未來聚焦發(fā)展的核心主業(yè)進(jìn)行培育，基于目前聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)的產(chǎn)品商業(yè)化階段以及產(chǎn)業(yè)布局的需要等因素，今年將聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)注入上市公司的時機(jī)是較為成熟的。
半年報顯示，目前聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)主要業(yè)務(wù)范圍涵蓋“高溫超導(dǎo)感應(yīng)加熱”、“高溫超導(dǎo)磁控單晶硅生長設(shè)備”及“可控核聚變”三大領(lǐng)域。其中，高溫超導(dǎo)磁控單晶硅生長設(shè)備的核心功能為通過在單晶生長區(qū)域加載超導(dǎo)強(qiáng)磁場，抑制硅液縱向流動產(chǎn)生的對流，降低熔體對流速度以及坩堝轉(zhuǎn)速，減少相對運(yùn)動，從而有效降低硅單晶中間隙氧濃度，提高摻雜物的徑向均勻性，提高大尺寸硅單晶的質(zhì)量。聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)主要提供面向磁控直拉法生長硅單晶的高溫超導(dǎo)磁體系統(tǒng)，以及面向半導(dǎo)體和光伏太陽能應(yīng)用的高溫超導(dǎo)磁控硅單晶生長爐。
據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年上半年光伏硅片產(chǎn)量超過250GW，同比增長超過63%；電池片產(chǎn)量超過220GW，同比增長超過62%；組件產(chǎn)量超過200GW，同比增長超過60%。值得注意的是，鑒于N型電池具有更高的理論光電轉(zhuǎn)換效率，電池片也正處于P型電池片向N型電池的過渡。N型電池對硅片的材料品種要求更高，趨近半導(dǎo)體級，對光伏設(shè)備也提出了更高的要求。在技術(shù)進(jìn)步和下游市場需求持續(xù)增長的雙重驅(qū)動下，以硅片設(shè)備、電池設(shè)備以及組件設(shè)備為代表的光伏產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備需求也將持續(xù)增長。
超導(dǎo)磁體技術(shù)將有效助力單晶硅產(chǎn)業(yè)升級。據(jù)中金公司測算，累計看硅片+電池片+組件+電站四個環(huán)節(jié)，若效率提升0.1%，總成本可下降約3,453萬元/GW；若未來效率提升0.5%，總成本可下降約7,760萬元/GW。故普通硅片單W盈利在0.1元時，改用超導(dǎo)磁場技術(shù)硅片單W盈利有望提升至少0.02元/W。
若降本提效符合預(yù)期，新型單晶硅生長爐設(shè)備訂單有望迎來非線性增長。預(yù)計2024/2025年年均新型單晶硅生長爐設(shè)備訂單需求有望達(dá)到約200/400GW，單GW需70臺左右，則2025年新型單晶硅生長爐設(shè)備訂單空間達(dá)到約770億元。
在政策支持加碼、自主可控要求提升以及產(chǎn)業(yè)鏈需求加大等因素的綜合影響下，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化進(jìn)程將進(jìn)一步加快，為基于超導(dǎo)磁體技術(shù)的磁控硅單晶生長爐提供巨大的市場空間。
產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程喜人，單獨(dú)增資加碼高速擴(kuò)張
在此背景下，聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)也在加速推進(jìn)高溫超導(dǎo)磁控單晶硅生長設(shè)備產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化。2023年，聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)完成了高溫超導(dǎo)磁控光伏單晶爐的磁體設(shè)計方案并同步完成了電子級硅單晶爐用磁體的初步設(shè)計方案；合作設(shè)計開發(fā)了LCCD-MCZ160SS光伏單晶爐設(shè)備，并完成樣機(jī)生產(chǎn)和調(diào)試，成功將高溫超導(dǎo)磁體與單晶爐在控制和結(jié)構(gòu)上融為一體，根據(jù)盈谷股份9月23日發(fā)布的公告，采用高溫超導(dǎo)磁控單晶硅生長爐生產(chǎn)的低氧N型單晶硅棒棒整體氧含量小于 7ppm，最低處僅為2.99ppm，極大增強(qiáng)了其新產(chǎn)品的核心競爭力。
2023年9月，公司就獲得了下游客戶寧夏旭櫻新能源科技有限公司首批幾十臺超導(dǎo)磁控加熱爐商業(yè)化訂單，合同金額達(dá)9,500.00萬元。年初至今已交付多臺設(shè)備。同年12月，寧夏旭櫻又追加了百余臺成套設(shè)備的批量化訂單，訂單金額達(dá)4.78億元，預(yù)計今年下半年還將交付新合同總量三分之二的成套設(shè)備，剩余設(shè)備擬于2025年上半年交付完成。
值得一提的是，今年1月，公司還與江蘇某頭部光伏企業(yè)簽訂高溫超導(dǎo)磁體訂單1臺，目前已運(yùn)送至客戶指定地點(diǎn)，正在開展驗(yàn)收前的測試工作。由此可見，憑借公司在產(chǎn)品方面的競爭優(yōu)勢以及下游應(yīng)用場景的支撐，產(chǎn)品的高增長性已較為明確，業(yè)務(wù)有望進(jìn)入加速發(fā)展階段。
目前，聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)高溫超導(dǎo)單晶硅生長爐磁體產(chǎn)線現(xiàn)有年產(chǎn)能為100臺。公司未來擬通過經(jīng)營租賃的形式租用聯(lián)創(chuàng)光電正在建設(shè)的廠房，2024年至2026年逐年增加生產(chǎn)設(shè)備，該廠房擬于2024年9月完工，2024年四季度新增50臺高溫超導(dǎo)單晶硅生長爐磁體產(chǎn)能。該廠房完成全部產(chǎn)線鋪設(shè)后，結(jié)合老廠區(qū)改造，2027年的規(guī)劃年產(chǎn)能可達(dá)年產(chǎn)1600臺，以滿足日益增長的下游市場需求。
考慮到聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)正處成長期，聯(lián)創(chuàng)光電此次單獨(dú)向聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)增資無疑為其后續(xù)在高溫超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的高速擴(kuò)張?zhí)峁┝擞辛ΡＵ稀２粌H如此，聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)注入上市公司后也將獲得足額信用背書，有助于其獲取低成本的銀行信貸支持，加速高溫超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化落地和規(guī)?；瘧?yīng)用，從而極大地增強(qiáng)了此次交易中業(yè)績承諾達(dá)成的確定性。
業(yè)內(nèi)人士指出，高溫超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)作為具有顛覆性技術(shù)優(yōu)勢的高科技產(chǎn)業(yè)，除了在光伏及半導(dǎo)體領(lǐng)域的磁控硅單晶生長有較好的市場前景，在可控核聚變等下游應(yīng)用場景的市場容量也極為廣闊。高溫超導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的注入，是實(shí)現(xiàn)聯(lián)創(chuàng)光電質(zhì)的飛躍的關(guān)鍵一步，公司有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)高速成長，獲得高質(zhì)量發(fā)展新動能。