界面新聞記者 | 紀(jì)瑤
10月11日晚間,中金聯(lián)東科創(chuàng)REIT、華夏南京交通高速公路REIT、招商高速公路REIT相繼發(fā)布結(jié)束募集公告。公告稱,由于投資者認(rèn)購踴躍,累計(jì)有效認(rèn)購規(guī)模已超過初始募集規(guī)模上限,將進(jìn)行比例配售。
三只公募REITs從詢價(jià)到結(jié)募,節(jié)奏非???,均于9月下旬完成詢價(jià),10月上旬發(fā)售,并在原定募集期之前超募,提前結(jié)束募集。
公開資料顯示,中金聯(lián)東科創(chuàng)REIT募集基金份額共計(jì)5億份,認(rèn)購價(jià)格為3.234元/份,預(yù)計(jì)募集資金總額為16.17億元。基金首次發(fā)行擬投資的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為位于北京市大興區(qū)、順義區(qū)和房山區(qū)合計(jì)3處新型標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)廠房產(chǎn)業(yè)園區(qū),合計(jì)建筑面積19.84萬平方米。
華夏南京交通高速公路REIT發(fā)售基金份額總額為5億份,認(rèn)購價(jià)格為5.452元/份,預(yù)計(jì)募集金額為27.26億元。首發(fā)底層資產(chǎn)是南京公路集團(tuán)旗下的南京繞越高速公路東南段,主線長達(dá)41.215公里,是國家高速G25的組成部分。繞越東南段運(yùn)營已滿13年,剔除2010年開通初年影響,2011-2023年總車流量流量復(fù)合增長率為9.45%。
招商高速公路REIT發(fā)售基金份額總額為5億份,認(rèn)購價(jià)格6.992元/份,預(yù)計(jì)募資總額約為34.96億元。項(xiàng)目底層資產(chǎn)為亳阜高速公路,亳阜高速已運(yùn)營超17年,項(xiàng)目2007年通車至2023年收入復(fù)合增長率為12.58%,近5年(2018-2023)年收入復(fù)合增長率保持5.45%的增長,同期交通量復(fù)合增長率為7.97%。
Wind數(shù)據(jù)顯示,中證REITs指數(shù)年內(nèi)漲幅為3.91%,有數(shù)據(jù)顯示的29只公募REITs年內(nèi)近乎全數(shù)取得正收益,17只漲幅超過10%,5只漲幅超20%。
近期,REITs二級市場價(jià)格有所波動。在9月24日至10月11日股票市場巨震期間,中證REITs指數(shù)累計(jì)上漲0.97%,有數(shù)據(jù)顯示的45只公募REITs中,25只收益上漲,20只收益下跌。
權(quán)益市場波動是否會對REITs市場造成沖擊?業(yè)內(nèi)認(rèn)為,REITs持有人以低風(fēng)險(xiǎn)長線資金為主,持有人結(jié)構(gòu)差異化,權(quán)益市場波動對REITs市場的資金影響效應(yīng)有限,REITs長期配置價(jià)值不變。
中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司原董事長、原保監(jiān)會副主席楊明生認(rèn)為,保險(xiǎn)資金等耐心資本通常重視長期投資價(jià)值回報(bào)、對市場短期波動承受能力較強(qiáng)。
中金公司研報(bào)認(rèn)為,9月最后一周權(quán)益市場較快升溫,債市則出現(xiàn)較為明顯調(diào)整。從資金面來看,部分REITs市場活躍資金或受權(quán)益市場吸引,對REITs市場形成擾動,但長線資金仍是市場壓艙石。
平安證券表示,REITs近期彈性或較弱,但中長期配置價(jià)值不改。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)急劇修復(fù)的時(shí)期,REITs可能不占優(yōu),一是REITs現(xiàn)金流較為穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)偏好提升對其價(jià)格帶動相對較??;二是REITs估值不在絕對低位,缺乏超跌反彈動能;三是供給加速。
楊明生還分析了REITs市場存在的三點(diǎn)問題:一是市場規(guī)模有限,產(chǎn)品流動性不足;二是長期穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不足;三是市場研究能力需要加強(qiáng)。據(jù)此他提出三點(diǎn)建議:一是簡化擴(kuò)募流程、降低杠桿率限制,促進(jìn)存量REITs做大做強(qiáng),同時(shí)加速更多傳統(tǒng)與新型資產(chǎn)業(yè)態(tài)上市;二是提升耐心資本參與REITs市場積極性;三是加強(qiáng)市場普及教育等,為相關(guān)支持政策出臺奠定良好基礎(chǔ)。
今年以來,REITs市場發(fā)展進(jìn)一步提速,已有17只公募REITs成立,發(fā)行總規(guī)模達(dá)到382.82億元,創(chuàng)下了歷年來發(fā)行的新高。滬深交易所官網(wǎng)顯示,目前還有近20只產(chǎn)品等待獲批。