文｜半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫

?由于芯片需求增加，三星電子預(yù)計(jì)將第三季度利潤(rùn)增長(zhǎng)近三倍，但其復(fù)蘇步伐正在減弱，因?yàn)樗诶萌斯ぶ悄埽ˋI）熱潮方面進(jìn)展緩慢。

通常來說，2024年作為AI發(fā)展的元年，大廠例如臺(tái)積電甚至出現(xiàn)了供不應(yīng)求，產(chǎn)能預(yù)約排隊(duì)，這股熱風(fēng)，為什么三星沒有趕上？

01、道歉的，偏偏是三星芯片負(fù)責(zé)人

三星公布第三季度初步營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為9.1萬(wàn)億韓元（68億美元），較去年同期的2.43萬(wàn)億韓元增長(zhǎng)2.7倍，而預(yù)計(jì)為11.5萬(wàn)億韓元。該公司表示，與績(jī)效獎(jiǎng)金撥備相關(guān)的一次性成本拖累了收益。第三季度營(yíng)收為79萬(wàn)億韓元，而預(yù)期為81.57萬(wàn)億韓元。三星計(jì)劃在本月晚些時(shí)候提供一份包含凈收入和部門明細(xì)的完整財(cái)務(wù)報(bào)表。

分析師表示，受AI服務(wù)器芯片的推動(dòng)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)已從去年的低迷中復(fù)蘇，但智能手機(jī)和個(gè)人電腦（PC）中使用的傳統(tǒng)芯片的需求復(fù)蘇正在放緩。

三星電子一直在努力追趕競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士和美光，以爭(zhēng)奪英偉達(dá)的高端AI芯片，同時(shí)還面臨著來自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在商品芯片方面日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

三星的主要業(yè)務(wù)芯片部門預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.5萬(wàn)億韓元，但較上一季度下降15%，三星撥出的獎(jiǎng)金也對(duì)其造成了影響。

三星對(duì)利潤(rùn)率更高的AI芯片市場(chǎng)反應(yīng)遲緩，在獲得其最先進(jìn)的HBM批準(zhǔn)方面面臨延遲。麥格理股票研究公司分析師Daniel Kim在最近的一份報(bào)告中表示：“如果大宗商品DRAM市場(chǎng)疲軟，三星更有可能失去第一大DRAM供應(yīng)商的頭銜。DRAM芯片廣泛用于電腦和智能手機(jī)。也就是說，傳統(tǒng)DRAM供應(yīng)過剩對(duì)三星的傷害更大”

10月7日，三星電子會(huì)長(zhǎng)李在镕在接受外媒采訪時(shí)表示，公司無(wú)意分拆代工芯片制造及邏輯芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)：“我們希望發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)，對(duì)剝離它們不感興趣?！崩钤陂F還承認(rèn)，“由于局勢(shì)變化和選舉”，公司正在美國(guó)得州泰勒市建設(shè)的芯片工廠面臨挑戰(zhàn)。

02、尷尬：先進(jìn)制程不成熟，成熟制程不先進(jìn)

韓媒報(bào)道表示，三星電子的設(shè)備解決方案部Foundry業(yè)務(wù)部近來在先進(jìn)制程與成熟制程兩端均面臨困局，三星需要迅速作出決定以提升代工業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

盡管三星電子在5~4nm制程領(lǐng)域獲得了一定數(shù)量的小型AI芯片設(shè)計(jì)企業(yè)訂單，但來到3nm及以下，已得到確認(rèn)的外部訂單僅源自磐矽半導(dǎo)體、Preferred Networks兩家企業(yè)。而在企業(yè)內(nèi)部代工產(chǎn)品上，基于3GAP工藝、可能用于Galaxy S25系列智能手機(jī)的Exynos 2500處理器依然面臨產(chǎn)能方面的問題，實(shí)裝可能性不明。

缺乏頭部半導(dǎo)體企業(yè)的大規(guī)模先進(jìn)制程訂單，導(dǎo)致三星代工部門難以同競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手臺(tái)積電一樣在生產(chǎn)中積累足夠的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)資料，無(wú)法形成“接獲訂單-工藝改進(jìn)-接獲訂單……”的良性循環(huán)。

鑒于3納米Exynos處理器延后推出等利空，對(duì)三星晶圓代工而言，鞏固2納米制程已成攸關(guān)生死的大事。

三星華城廠S3晶圓代工線持續(xù)引進(jìn)各種設(shè)備，預(yù)定2025年第一季底安裝好一條月產(chǎn)7,000片晶圓的2納米產(chǎn)線。三星也計(jì)劃平澤2廠S5安裝一條1.4納米產(chǎn)線，月產(chǎn)能約2,000~3,000片。S3剩余3納米產(chǎn)線將在明年底前全部轉(zhuǎn)成2納米。

這么做是為了推進(jìn)三星技術(shù)藍(lán)圖圖，計(jì)劃明年量產(chǎn)2納米、2027年量產(chǎn)1.4納米，以便追上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手臺(tái)積電。

三星美國(guó)泰勒（Taylor）晶圓廠原定年底啟用，但據(jù)傳安裝設(shè)備時(shí)間表已延到2026年后。這突顯三星晶圓代工面臨許多挑戰(zhàn)，包括先進(jìn)制程良率低迷、難贏得客戶青睞等。3納米產(chǎn)能無(wú)法達(dá)量產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、可靠度有疑慮。

三星系統(tǒng)LSI部門的次世代Exynos處理器Tethys將測(cè)試，評(píng)估也可能涵蓋高通、日本獨(dú)角獸AI新創(chuàng)Preferred Networks（PFN）及影像處理器開發(fā)商安霸晶片。

三星高層已決定將平澤四廠晶圓代工生產(chǎn)線轉(zhuǎn)成DRAM，因接單量萎縮。有一條4納米產(chǎn)線的平澤三廠也因接單量下滑而減緩運(yùn)作。證券界估算，第三季（7~9月） 三星晶圓代工恐虧損數(shù)千億韓元，突顯三星財(cái)務(wù)困境。

這說明三星電子成熟制程的良率、能效等參數(shù)尚無(wú)法得到無(wú)廠設(shè)計(jì)企業(yè)的認(rèn)可。

目標(biāo)挑戰(zhàn)臺(tái)積電與三星在代工領(lǐng)域地位的英特爾本月16日宣布將代工業(yè)務(wù)拆分為擁有獨(dú)立董事會(huì)的內(nèi)部子公司。一位業(yè)內(nèi)人士向韓媒表示，三星電子也應(yīng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行大規(guī)模調(diào)整。

不過這位人士認(rèn)為，三星應(yīng)該采取不同于英特爾的策略：將系統(tǒng)LSI業(yè)務(wù)部獨(dú)立出去。此舉被認(rèn)為可加強(qiáng)Foundry業(yè)務(wù)部同存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)部在EUV光刻技術(shù)上的合作，并促進(jìn)韓國(guó)芯片設(shè)計(jì)生態(tài)的發(fā)展。

03、“喪失領(lǐng)導(dǎo)力”

過去三星曾多次放話要超車臺(tái)積電（TS,MC），但與臺(tái)積電不同的是，三星現(xiàn)在不僅內(nèi)部技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)力消失、組織文化松散，更重要的是，韓國(guó)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體競(jìng)爭(zhēng)力倒退，例如缺乏科學(xué)和工程人才。

韓國(guó)長(zhǎng)期以來的“醫(yī)學(xué)院熱潮”對(duì)理工科領(lǐng)域的回避，成為主張“人才第一”的三星危機(jī)的背景，而在三星內(nèi)部，“人才精神”的消失，加深了危機(jī)。

根據(jù)文章表示，在過去，任職三星是一種相當(dāng)自豪的事情，但現(xiàn)在這種自豪感正在消失，曾經(jīng)三星代表著“一流”，但現(xiàn)在卻變成了連三星高層都公開表示：“現(xiàn)在很難說三星有技術(shù)優(yōu)勢(shì)”。

專家認(rèn)為，長(zhǎng)時(shí)間以來的“人力短缺”，是削弱三星競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。雖然三星是韓國(guó)唯一一家保持公開招聘的公司，但其公司整體水平，包括能力還是對(duì)公司的忠誠(chéng)度，都大不如前。一位熟悉三星情況的企業(yè)官員表示，大規(guī)模失業(yè)的韓國(guó)人開始涌向醫(yī)學(xué)院，現(xiàn)在全國(guó)各地的醫(yī)學(xué)院都已經(jīng)招滿，而工程學(xué)院的學(xué)生，首選是Naver、Kakao、Line、Coupang、Baemin等，至于三星，則成了次要選擇。

除了宏觀的國(guó)家因素，三星的“李健熙精神”正在消失。三星20年前靠李健熙（三星創(chuàng)始人李秉喆的三子）的冒險(xiǎn)精神建立半導(dǎo)體、手機(jī)、家電、顯示器4大事業(yè)，在全球市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，但現(xiàn)在領(lǐng)導(dǎo)高層不敢挑戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)，三星的文化逐漸文化轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠓€(wěn)定的賺幅，而非創(chuàng)造性的想法和大膽投資。

三星研發(fā)領(lǐng)域的一位高層表示：“過去，當(dāng)出現(xiàn)問題時(shí)，我們的重點(diǎn)是如何解決它，但現(xiàn)在，我們更注重找出是誰(shuí)的錯(cuò)，并承擔(dān)責(zé)任?！?他補(bǔ)充道：“因此，部門之間的利己主義增加?！?/p>

韓國(guó)前總統(tǒng)文在寅曾設(shè)定2019年成為“綜合半導(dǎo)體強(qiáng)國(guó)”的目標(biāo)，三星隨后匆忙宣布要在2030年成為全球系統(tǒng)半導(dǎo)體業(yè)霸主，結(jié)果這一番話刺激了其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手臺(tái)積電不斷加速前進(jìn)。

04、掙扎的復(fù)仇者聯(lián)盟

代工打不過，但不放棄任何一次可以反擊機(jī)會(huì)的三星正和聯(lián)發(fā)科公司合作，組建“復(fù)仇者聯(lián)盟”，打造全新 Exynos 芯片，劍指高通的驍龍芯片。

Galaxy Tab S10 系列平板可能只是三星和聯(lián)發(fā)科合作的開始，后續(xù)雙方將會(huì)在 Exynos 芯片方面進(jìn)行更深入的合作，有望重塑 Exynos 品牌形象，通過證明自身實(shí)力，逐漸贏得用戶信任，打破驍龍的“無(wú)敵”神話。三星 Exynos 芯片的 GPU 部分由 AMD 加持，如果 CPU 部分再得到聯(lián)發(fā)科的支持，在未來或許真的能和驍龍芯片扳手腕。

聯(lián)盟不只有一個(gè)，三星有興趣加入U(xiǎn)ALink“復(fù)仇者聯(lián)盟”，攜手對(duì)抗英偉達(dá)NVLink。在 2024 三星晶圓代工論壇（Samsung Foundry Forum）上，三星晶圓代工業(yè)務(wù)開發(fā)負(fù)責(zé)人 TaeJoong Song 表示，三星對(duì) UALink 為實(shí)現(xiàn) AI 芯片互聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)化所做的努力很感興趣，并提到三星正在探索如何支持并可能加入該聯(lián)盟。

AMD、谷歌、微軟、英特爾、博通、思科等諸多科技巨頭成立名為 Ultra Accelerator Link（UALink）聯(lián)盟，計(jì)劃制定、推廣 UALink 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，領(lǐng)導(dǎo)數(shù)據(jù)中心中 AI 加速器芯片之間連接組件的發(fā)展。最初的 UALink 1.0 版規(guī)范將支持在一個(gè) AI 計(jì)算節(jié)點(diǎn)（Pod）內(nèi)連接多達(dá) 1024 個(gè)加速器，從而創(chuàng)建一個(gè)可靠、可擴(kuò)展和低延遲的網(wǎng)絡(luò)。