界面新聞?dòng)浾?| 李彪
界面新聞編輯 | 文姝琪
因業(yè)績(jī)不達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，荷蘭光刻機(jī)巨頭ASML（以下稱阿斯麥）昨日股價(jià)大跌16.3%，創(chuàng)下公司自1998年以來(lái)最大的單日跌幅。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月15日，阿斯麥原定于16日發(fā)布的財(cái)報(bào)被意外提前發(fā)布上網(wǎng)，雖然很快被快速撤下，但已經(jīng)被國(guó)外各大新聞網(wǎng)站抓取。事后公司發(fā)言人解釋稱這是一次技術(shù)失誤。
2024年第三季度，阿斯麥銷售額達(dá)到75億歐元，毛利率為50.8%，凈利潤(rùn)達(dá)21億歐元。
但相比于這次提前披露的財(cái)報(bào)，更令市場(chǎng)意外的是，阿斯麥第三季度新增訂單額僅為26億歐元，只達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期的一半（市場(chǎng)預(yù)期為40-60億歐元）。
阿斯麥預(yù)計(jì)，2024年全年的凈銷售額約為280億歐元，相比2023年的297億歐元有所下降。
公司管理層在財(cái)報(bào)中下調(diào)了對(duì)明年的業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)2025年總凈銷售額在300億-350億歐元之間，低于此前預(yù)期的359.4億歐元；毛利率將在51%-53%之間，同樣低于此前預(yù)期的54%-56%。
對(duì)于業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)預(yù)期，阿斯麥稱，盡管今年出現(xiàn)了像AI相關(guān)的芯片這樣的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，但半導(dǎo)體市場(chǎng)整體的復(fù)蘇進(jìn)程“遠(yuǎn)低于預(yù)期”，邏輯芯片與存儲(chǔ)芯片的客戶普遍對(duì)于擴(kuò)張十分謹(jǐn)慎。在邏輯芯片領(lǐng)域，部分客戶對(duì)新制程節(jié)點(diǎn)發(fā)展態(tài)勢(shì)放緩，導(dǎo)致某些晶圓廠計(jì)劃推遲對(duì)EUV光刻機(jī)的需求。在存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，客戶新增產(chǎn)能有限，“發(fā)展重點(diǎn)依然是技術(shù)轉(zhuǎn)型，以滿足對(duì)人工智能相關(guān)的HBM和DDR5的需求”。
阿斯麥CEO傅恪禮（Christophe Fouquet）還表示，半導(dǎo)體市場(chǎng)的低迷狀況將持續(xù)到2025年，客戶到明年依然會(huì)保持謹(jǐn)慎。
值得關(guān)注的是，美國(guó)施壓荷蘭政府出臺(tái)限制阿斯麥光刻機(jī)出口中國(guó)的政策也在產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。
阿斯麥此前已經(jīng)做過(guò)評(píng)估，認(rèn)為出口限制政策將使其2024年中國(guó)市場(chǎng)銷售額下降約10%-15%。公司CFO Roger Dassen也在最新發(fā)布的財(cái)報(bào)中估測(cè)，中國(guó)市場(chǎng)將在2025年占其總收入約20%（2023年中國(guó)區(qū)的凈系統(tǒng)銷售占比為29%，2022年為14%）。
財(cái)報(bào)披露，阿斯麥今年第三季度在中國(guó)市場(chǎng)的光刻機(jī)銷售收入達(dá)27.9億歐元，約占其總營(yíng)收的47%。從2023年第三季度荷蘭出口政策收緊以來(lái)，中國(guó)大陸已連續(xù)五個(gè)季度成為ASML最大的市場(chǎng)，占比都在40%以上。
阿斯麥前任CEO溫寧克（Peter Wennink）去年在接受媒體采訪時(shí)介紹，阿斯麥在中國(guó)大陸近九成的業(yè)務(wù)都與成熟制程芯片技術(shù)（芯片行業(yè)將28納米及以上稱為成熟制程，10納米以下為先進(jìn)制程）相關(guān)，這一技術(shù)基本不受管制影響。而在過(guò)去一年，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)成熟制程芯片生產(chǎn)設(shè)備的需求空前旺盛。在先進(jìn)制程受阻的背景下，中國(guó)大陸廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)成熟芯片，推動(dòng)了對(duì)ASML設(shè)備的需求。
作為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈最重要的公司，阿斯麥的財(cái)報(bào)也引發(fā)了市場(chǎng)的連鎖震動(dòng)。15日，衡量半導(dǎo)體行業(yè)景氣度的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌5.3%，英偉達(dá)股價(jià)下跌4.5%，AMD下跌5.2%。芯片代工制造商臺(tái)積電下跌2.2%，三星下跌2.3%。芯片制造相關(guān)的設(shè)備、材料供應(yīng)商則遭受更大的沖擊損失慘重，應(yīng)用材料、泛林均跌出2020年以來(lái)的最大跌幅（應(yīng)用材料跌10.7%，泛林跌10.8%），KLA更出現(xiàn)近十年來(lái)最大的跌幅（跌14.7%）。