近日，華西證券、華鑫證券、中郵證券等多家研究機構陸續(xù)發(fā)布研報，對A股上市公司京基智農（000048.SZ）給出“增持”“買入”等積極評級，普遍看好公司在生豬養(yǎng)殖行業(yè)的盈利前景。
中郵證券認為，受益于豬價回暖及養(yǎng)殖成本下降，京基智農經營業(yè)績顯著改善，實現“價漲量增成本降”。上半年公司生豬養(yǎng)殖業(yè)實現營收16.97億元，同比增長38.54%，其中二季度單季盈利約1.34億元，成功扭虧為盈。從營收貢獻來看，生豬養(yǎng)殖業(yè)務已成為京基智農營收主要來源，公司以“深化農業(yè)主業(yè)發(fā)展”為核心的發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步落地。
生豬出欄方面，隨著豬價維持高位，京基智農生豬出欄量快速增長，產能逐步擴張。最新公告顯示，2024年1-9月，公司累計銷售生豬163.44萬頭（其中仔豬23.65萬頭），同比增長20.82%；累計銷售收入28.90億元，同比增長41.46%。
華鑫證券認為，京基智農聚焦生豬養(yǎng)殖主業(yè)發(fā)展，供應粵港澳大灣區(qū)市場，采取樓宇聚落式自繁自養(yǎng)和與養(yǎng)殖戶合同育肥雙模式，通過滿產滿負和輕資產擴張，養(yǎng)殖規(guī)模和生豬出欄量有望持續(xù)提升，實現2025-2027生豬出欄300萬頭、420萬頭、600萬頭的長期發(fā)展目標。
此外，京基智農根據飼料原料的市場行情變化，及時優(yōu)化調整飼料配方，并實施智能化養(yǎng)殖管理，實現降本增效。2023年下半年，公司完全養(yǎng)殖成本為16.72元/ kg，至2024年7月已降至14.4元/kg，保持行業(yè)領先，華鑫證券預測年底完全成本有望突破13.50元/ kg。第三季度以來，公司生豬銷售均價維持在19元以上，隨著養(yǎng)殖成本的持續(xù)下降，公司養(yǎng)殖利潤也有望進一步增厚。
展望后市，冬季為豬肉消費傳統(tǒng)旺季，疊加部分養(yǎng)殖戶為減少秋冬疫病風險提前出欄，或對10月以來微跌的豬價產生支撐作用，以京基智農為例的規(guī)模化養(yǎng)殖戶在市場競爭中的優(yōu)勢持續(xù)擴大。市場普遍對公司長期業(yè)績增長給予積極預期。