界面新聞?dòng)浾?| 高菁

天齊鋰業(yè)(002466.SZ)三季度延續(xù)虧損。

10月24日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，今年前三個(gè)季度預(yù)計(jì)凈虧損54.5億-58.5億元，這將是天齊鋰業(yè)虧損最多的三季報(bào)。上年同期，該公司實(shí)現(xiàn)了80.99億元的凈利潤(rùn)。

分季度看，天齊鋰業(yè)三季度預(yù)計(jì)凈虧損3.2億-6.4億元，上年同期盈利16.46億元。自去年四季度以來(lái)，該公司已連續(xù)四個(gè)季度虧損。

虧損的主要原因仍是產(chǎn)品銷售價(jià)格及毛利降低。天齊鋰業(yè)是以鋰為核心的新能源材料企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋鋰產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵階段，包括硬巖型鋰礦資源的開發(fā)、鋰精礦加工銷售以及鋰化工產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。

其主要的鋰化工產(chǎn)品包括電池級(jí)和工業(yè)級(jí)氫氧化鋰、電池級(jí)和工業(yè)級(jí)碳酸鋰、氯化鋰和金屬鋰等。這些產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于包括新能源汽車、電動(dòng)船舶、儲(chǔ)能系統(tǒng)在內(nèi)的多個(gè)終端市場(chǎng)。

天齊鋰業(yè)表示，受鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，2023年第四季度至2024年第三季度期間，鋰產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)。

以鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)碳酸鋰為例，受供需失衡影響，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格自去年四季度初的接近18萬(wàn)元/噸跌至今年三季度末的不到8萬(wàn)元/噸，整體跌幅接近六成。

基于此，天齊鋰業(yè)控股子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與該公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制出現(xiàn)了時(shí)間周期的錯(cuò)配，導(dǎo)致公司前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。

該公司同時(shí)表示，今年前三季度，其向泰利森新采購(gòu)的鋰精礦價(jià)格逐步降低，隨著新購(gòu)低價(jià)鋰精礦逐步入庫(kù)及庫(kù)存鋰精礦的逐步消化，各基地生產(chǎn)成本中耗用的化學(xué)級(jí)鋰精礦成本正逐步貼近最新采購(gòu)價(jià)格，鋰精礦定價(jià)機(jī)制的階段性錯(cuò)配也逐步減弱。

分季度看，該公司2024年二季度及三季度虧損均實(shí)現(xiàn)環(huán)比減少。

其中，二季度凈虧損13.09億元，虧損額較一季度環(huán)比減少66.58%；三季度凈虧損3.2億-6.4億元，較二季度環(huán)比減少了51.11%-75.55%。

受新建工廠產(chǎn)能穩(wěn)步提升的積極影響，天齊鋰業(yè)表示，今年前三季度及三季度的鋰化合物及衍生品產(chǎn)銷量均實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比增長(zhǎng)。

除整體市場(chǎng)波動(dòng)外，重要參股子公司SQM也對(duì)天齊鋰業(yè)前三季度的業(yè)績(jī)?cè)斐闪瞬焕绊憽?/span>

SQM總部位于智利，是全球最大的碘和硝酸鉀生產(chǎn)企業(yè)和頭部碳酸鋰和氫氧化鋰生產(chǎn)商。天齊鋰業(yè)合計(jì)持有SQM 22.16%的股權(quán)，SQM占天齊鋰業(yè)凈資產(chǎn)的比重為17.49%。

由于SQM尚未公布三季報(bào)，天齊鋰業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)測(cè)算模型并采用彭博社預(yù)測(cè)的信息為基礎(chǔ)，來(lái)計(jì)算同期其對(duì)SQM的投資收益。預(yù)計(jì)SQM今年前三季度業(yè)績(jī)將同比大幅下降，天齊鋰業(yè)對(duì)其的投資收益也較上年同期大幅下降。

此外，SQM曾在一季度業(yè)績(jī)報(bào)告中披露，智利圣地亞哥法院在4月對(duì)其2017年和2018年稅務(wù)年度的稅務(wù)訴訟進(jìn)行了裁決，撤銷了稅務(wù)和海關(guān)法庭在2022年對(duì)于該案件的裁決結(jié)論，導(dǎo)致其確認(rèn)了約11億美元的所得稅費(fèi)用，并相應(yīng)減少凈利潤(rùn)約11億美元。

展望鋰價(jià)后市，瑞銀(UBS)指出，寧德時(shí)代(300750.SZ)江西鋰礦的停產(chǎn)事件預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)鋰價(jià)形成有利影響，鋰價(jià)有望在2024年剩余時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)11%-23%的上漲。

9月，寧德時(shí)代旗下江西宜春鋰礦突發(fā)停產(chǎn)消息。寧德時(shí)代當(dāng)時(shí)就此事向界面新聞回應(yīng)稱，根據(jù)近期碳酸鋰市場(chǎng)情況，公司擬對(duì)宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進(jìn)行調(diào)整。

瑞銀發(fā)布的一份研報(bào)援引上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)指出，自今年7月中旬以來(lái)，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格始終在寧德時(shí)代現(xiàn)金成本水平之下。這也是寧德時(shí)代選擇停產(chǎn)江西鋰礦的原因。

不過(guò)，就目前來(lái)看，鋰價(jià)還沒(méi)有出現(xiàn)明顯上漲。上海鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，10月24日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)7.15萬(wàn)元/噸，較寧德時(shí)代停產(chǎn)消息爆出前又下跌了1.38%。

信達(dá)證券研報(bào)分析稱，促消費(fèi)政策驅(qū)動(dòng)下，新能源汽車消費(fèi)作為大宗消費(fèi)的一部分，有望隨著內(nèi)需消費(fèi)的提升滲透率進(jìn)一步上拐。與此同時(shí)，鋰電池整體盈利有望觸底，擴(kuò)產(chǎn)能力有望下降。鋰電池供應(yīng)階段性過(guò)剩問(wèn)題有望逐步迎來(lái)拐點(diǎn)。

截至10月25日10點(diǎn)35點(diǎn)許，天齊鋰業(yè)股價(jià)報(bào)36.84元，上漲6.11%，市值約604億元。