導(dǎo)購電商模式經(jīng)過多年發(fā)展已經(jīng)十分成熟，值得買(300785.SZ)作為這個賽道的頭部玩家，近年來在多方競爭下，業(yè)績表現(xiàn)一般，降速明顯。

增收不增利，凈利潤同比下降超70%

10月28日，業(yè)績震蕩下降的值得買公布了2024年前三季度業(yè)績報告。報告數(shù)據(jù)顯示，前三季度實現(xiàn)營收10.12億元，同比增長5.54%；歸母凈利潤380萬元，同比下降72.94%；非歸母凈利潤616.8萬元，同比增長84.61%。

公司仍處于增收不增利的狀況。

具體來看，值得買204年第三季度單季度主營收入2.96億元，同比上升5.19%；歸母凈利潤-385.33萬元，同比上升72.68%；單季度扣非凈利潤-581.54萬元，同比上升64.38%。

不過值得注意的是，值得買雖然2024年第三季度單季度同比去年實現(xiàn)了增長，不過與2024年上半年營業(yè)收入為7.16億元，同比增長5.69%；歸母凈利潤為765.79萬元；扣非歸母凈利潤為1198.34萬元相比較，業(yè)績環(huán)比下滑明顯。

其中值得買前三季度扣非歸母凈利潤616.8萬元，同比增長84.61%，與半年報1198.34萬元相比，反而降幅近50%。

此外，值得買的凈利率和毛利率處于下滑趨勢，公司業(yè)績表現(xiàn)并未明顯好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2024年三季度，值得買凈利率為0.65%、毛利率為46.16%，與半年報凈利率1.29%、毛利率46.97%相比，有所下降。

面對公司經(jīng)營的困境，值得買也在尋找突破口。今年1月，值得買宣布其主營業(yè)務(wù)“什么值得買”App的大模型產(chǎn)品“AI問答機器人”，正式通過國家《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》備案。

作為一家網(wǎng)購產(chǎn)品推薦網(wǎng)站，擁有比價、返利、好物推薦等功能。值得買正在試圖通過AI加成，來幫助用戶快速甄選全網(wǎng)優(yōu)質(zhì)好物鏈接。

今年9月，值得買還先后與騰訊云和華為達(dá)成戰(zhàn)略合作。在AI產(chǎn)業(yè)共創(chuàng)、技術(shù)創(chuàng)新、營銷生態(tài)、云計算及AI基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域開展合作。

值得買三季報還披露，其出海計劃正在積極推進(jìn)。值得買全資子公司“海南數(shù)值科技有限公司”2024年上半年設(shè)立的3家海外全資子公司/孫公司，已于9月完成了ODI（境外直接投資）備案。

多名股東宣布減持，合計減持達(dá)451.69萬股

雖然今年以來，值得買在AI等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，不過這樣的轉(zhuǎn)變，目前來看，還未給公司帶來盈利。

就在值得買公布2024年三季度報告的前夕，公司多位股東高管在10月25日宣布了減持。

為了償還質(zhì)押融資負(fù)債及個人資金使用需求，值得買持股1076.65萬股，占本公司總股本比例5.41%的董事劉超計劃在自本公告披露之日起十五個交易日后的3個月內(nèi)以集中競價方式或大宗交易方式減持本公司股份不超過168.46萬股，占本公司總股本比例0.85%。

同樣的減持原因，值得買董事及高級管理人員劉峰持有公司股份1812.43萬股，占本公司總股本比例9.11%，計劃在自本公告披露之日起十五個交易日后的3個月內(nèi)以集中競價方式或大宗交易方式減持本公司股份不超過283.23萬股，占本公司總股本比例1.42%。

整體來看，值得買董事劉超和高級管理人員劉峰合計減持達(dá)到451.69萬股。

通過值得買近期質(zhì)押公告顯示，劉超7月25解除質(zhì)押后，累計質(zhì)押410萬股，占其所持股份比例38.09%，占公司總股本比例2.06%。劉峰6月3日解除質(zhì)押后，累計質(zhì)押股份數(shù)量620萬股，占其所持股份比例34.21%，占公司總股本比例3.12%。