界面新聞?dòng)浾?| 富充

界面新聞編輯 | 任雪松

從剛剛發(fā)布的第三季報(bào)來看，安徽白酒上市公司金種子酒距離扭虧為盈的目標(biāo)似乎更遠(yuǎn)了。根據(jù)企業(yè)近日發(fā)布的財(cái)報(bào)，金種子酒第三季度營收1.39億元，同比下滑54.41%；歸母凈利潤虧損1.11億元。

今年上半年金種子酒實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約6.67億元，同比減少13.16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1109.8萬元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。但受第三季度拖累，企業(yè)前三季度再次轉(zhuǎn)虧。前三季度營收8.06億元，同比下滑24.90%；前三季度的歸母凈利潤為-9952.6萬元。

今年7月12日，金種子酒總經(jīng)理何秀俠在2024年華潤酒業(yè)渠道伙伴大會(huì)暨創(chuàng)新發(fā)展論壇上自信地表示，“到目前為止，金種子酒應(yīng)該是除了茅臺(tái)以外為數(shù)不多的順價(jià)品牌”。但順價(jià)似乎尚未對(duì)金種子酒的業(yè)績形成帶動(dòng)。

細(xì)看2024年第三季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告中金種子酒的產(chǎn)品檔次構(gòu)成，營收占比較大的低端酒和中端酒在第三季度業(yè)績下降較為明顯。營收主力百元以下的低端酒，在第三季度營收只有約5948.68萬元，相比去年同期的1.35億元腰斬有余；價(jià)位在100元至500元的中端酒今年第三季度僅實(shí)現(xiàn)3119萬元營收，去年同期約5447萬元。

“金種子一直以中低端產(chǎn)品為主，現(xiàn)在要做高端化，但因其本身品牌形象比較低端，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較低端，原來的渠道和消費(fèi)者甚至都不能夠匹配當(dāng)前的高端化，同時(shí)疊加當(dāng)前行業(yè)的內(nèi)卷，”關(guān)于第三季度金種子酒業(yè)績大幅下滑的原因，蔡學(xué)飛曾回應(yīng)界面新聞稱：“在華潤入股之后，老品牌的金種子酒已經(jīng)結(jié)束。該酒企的虧損并不是營收層面的虧損，而是利潤的虧損，其很大一部分的費(fèi)用放在了市場的投入方面。”

安徽金種子酒于1998年在上交所上市，是知名白酒上市企業(yè)。A股20家白酒主業(yè)境內(nèi)上市公司中，皖企占據(jù)四席，金種子所在的安徽省省內(nèi)白酒市場競爭激烈。作為區(qū)域性品牌，金種子酒在全國知名度及銷售渠道有限。

在省內(nèi)白熱化市場爭奪戰(zhàn)之下，金種子酒的主業(yè)酒業(yè)務(wù)自2013年起便開始萎縮，更因業(yè)績不佳被業(yè)內(nèi)稱為“掉隊(duì)徽酒”。在2019年、2021、2022年均虧損的情況下，2020年因收到一筆土地補(bǔ)償款而實(shí)現(xiàn)盈利。

2022年6月，華潤戰(zhàn)投受讓金種子集團(tuán)49%股權(quán)，成為金種子集團(tuán)第二大股東，繼汾酒、景芝酒業(yè)之后，華潤系在白酒行業(yè)再落一子，金種子酒也成為華潤酒業(yè)唯一一家白酒上市公司。

但自身經(jīng)營基礎(chǔ)薄弱加之2023年以來白酒市場業(yè)績下行，華潤系的加持至今仍未在金種子酒的賬面得到明顯體現(xiàn)。2023年，金種子酒實(shí)現(xiàn)營收14.69億元，同比提升23.92%；凈虧損約0.22億元。

在盈利難題之余，金種子的現(xiàn)金流困境同樣嚴(yán)峻。三季報(bào)顯示，2024年前九個(gè)月，公司凈現(xiàn)金流約為-1.50億元。其中，經(jīng)營性現(xiàn)金流-2.56億元，投資性現(xiàn)金流-829.23萬元，融資性現(xiàn)金流1.14億元。

金種子的現(xiàn)金流問題由來已久。今年上半年，公司凈現(xiàn)金流為-1.46億元。

金種子酒也因大量轉(zhuǎn)讓土地，被指“靠賣地救業(yè)績”。

今年6月，安徽產(chǎn)權(quán)交易中心官網(wǎng)顯示，金種子酒集中掛牌資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓一批辦公用地，總價(jià)值約1.6億元，并要求意向受讓方在《產(chǎn)權(quán)交易合同》生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)“一次性付款”。

事實(shí)上，去年12月，企業(yè)已發(fā)布公告稱擬將其所持有的97963.2平方米的國有建設(shè)用地使用權(quán)以4250.1萬元轉(zhuǎn)讓給公司控股股東金種子集團(tuán)。

不過，金種子酒的“賣賣賣”模式不只包括房產(chǎn)，也涉及旗下非核心業(yè)務(wù)。今年4月，金種子酒還表示要出售旗下的醫(yī)藥業(yè)務(wù)安徽金太陽生化藥業(yè)有限公司（以下簡稱“金太陽”）。

目前，金太陽注銷事項(xiàng)已審核通過，因此金種子酒三季報(bào)中也提及，公司藥品銷售收入同比減少。

除金種子外，華潤系旗下其余三個(gè)白酒品牌也尚未顯示出在白酒行業(yè)中的競爭優(yōu)勢。

目前，華潤啤酒的白酒業(yè)務(wù)主要由金沙酒業(yè)、金種子酒和景芝酒業(yè)構(gòu)成，涉及白酒類型包括清香、濃香、醬香類。

單純從公開數(shù)據(jù)來看，上述三家酒企的業(yè)績表現(xiàn)難言理想。除金種子酒在2023財(cái)年延續(xù)三年來的虧損態(tài)勢，景芝如同其它山東白酒品牌，始終有省內(nèi)競爭大，省外存在感低的困境。上一財(cái)年中，華潤啤酒的白酒業(yè)務(wù)總營業(yè)額為人民幣20.67億元，而白酒業(yè)務(wù)包括的金沙酒業(yè)在2021年?duì)I收就已達(dá)到36億元。