界面新聞記者 | 富充
界面新聞編輯 | 任雪松
在酒類行業(yè)集體感到寒意的2024年三季報中，燕京啤酒繼續(xù)保持良好業(yè)績走勢。今年前三季度，公司實現(xiàn)了營業(yè)收入128.46億元，較去年同期增長3.47%；歸母凈利潤為12.88億元，較去年同期增長34.73%。歸母凈利潤和營業(yè)收入，均創(chuàng)下了企業(yè)自上市以來的三季報歷史新高。
單第三季度，企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)總收入48.0億元，同比上升0.19%；歸母凈利潤5.3億元，同比上升19.84%。
國信證券發(fā)燕京啤酒研報稱，中國第四大啤酒企業(yè)，深化改革促進(jìn)效益釋放。“中國第四大啤酒企業(yè)”的頭銜代表此輪市場階段中，燕京啤酒重新穩(wěn)固啤酒巨頭第一梯隊位置，而在2022年時企業(yè)還曾因業(yè)績增速墊底被指掉隊頭部陣營。
橫向?qū)Ρ犬?dāng)前已發(fā)布三季報的啤酒上市公司，此前增速較快或全國市場占有率較高的重慶啤酒、青島啤酒、百威亞太中國市場紛紛出現(xiàn)增速放緩或下降。反而是此前業(yè)績表現(xiàn)相對遜色的燕京啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒等區(qū)域性企業(yè)體現(xiàn)出明顯增長勢頭。
對于上述情況，知趣咨詢總經(jīng)理、酒類營銷專家蔡學(xué)飛表示，主要是燕京啤酒等區(qū)域品牌在快速進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化，因此增長空間較大，而前幾名企業(yè)已經(jīng)完成一定程度的高端化并具有較大的市場規(guī)模。
“每個啤酒企業(yè)的節(jié)奏和進(jìn)程不一樣，”華鑫食飲首席分析師孫山山如此總結(jié)。孫山山分析稱，燕京啤酒這幾年做了不少優(yōu)化效率和關(guān)閉落后產(chǎn)能的工作，因此業(yè)績得到釋放，但其他幾家頭部的企業(yè)則在很久前就完成了這些工作。
綜上，產(chǎn)品高端化和管理優(yōu)化帶來的效率提升，成為了燕京啤酒近年的業(yè)績驅(qū)動因素。
2020年，燕京啤酒推出U8產(chǎn)品。燕京U8作為高端化大單品，結(jié)合當(dāng)紅明星的代言推廣，帶動了企業(yè)的銷量和毛利率的提升。
2022年，耿超上任燕京啤酒董事長后，提出了“二次創(chuàng)業(yè)，復(fù)興燕京”的中長期目標(biāo)。在新掌舵人的帶領(lǐng)下，燕京的管理層也進(jìn)行了多項調(diào)整，包括企業(yè)體制改革、企業(yè)管理升級，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。
2021年起，燕京啤酒業(yè)績開始回暖，終止了連續(xù)7年的下跌趨勢。2022年、2023年的歸母凈利潤增速大幅提升，2022年，企業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤3.52億元，同比增長54.51%，2023年歸母凈利潤增至6.45億元，同比增長83.02%。
但值得注意的是，無論今年前三季度還是第三季度財報中，燕京啤酒的營收增長幅度都較為微小，而歸母凈利潤增幅高。增利微增收的情況側(cè)面展現(xiàn)了，企業(yè)雖然利潤率有所提升，但仍處于存量競爭的行業(yè)現(xiàn)狀之中。
從更長遠(yuǎn)角度看，當(dāng)“后發(fā)優(yōu)勢”的利好逐漸出盡后，燕京啤酒及企業(yè)區(qū)域性啤酒企業(yè)們的增長能否持續(xù)，以及面對全國性品牌的競爭時優(yōu)勢在何，成為值得關(guān)注的問題。
一方面是當(dāng)企業(yè)高端化、降本增效逐漸完成，毛利率的提價會面臨天花板。此外，市場規(guī)模而言，華潤啤酒、青島啤酒、百威中國等企業(yè)已在全國市場中劃定地盤，形成群雄鼎立的局面，但區(qū)域性啤酒企業(yè)的全國化拓展仍存在瓶頸。
2023年年報顯示，燕京啤酒去年在優(yōu)勢市場華北地區(qū)的銷量占比達(dá)到52.28%，華南地區(qū)占比為27%。在此外的地區(qū)，燕京啤酒的品牌影響力以及市場份額較為有限。
燕京啤酒也曾試圖通過并購無名啤酒進(jìn)入山東市場，結(jié)果卻出現(xiàn)持續(xù)虧損，無名啤酒最終于2019年正式停產(chǎn)。去年全年，燕京啤酒在華東地區(qū)的營收僅12億元，而青島啤酒在山東省就實現(xiàn)228.69億元營業(yè)收入。
與燕京啤酒類似，“華南王”珠江啤酒也被詬病“走不出大灣區(qū)”。如何拓展全國性市場的版圖，將會是區(qū)域性啤酒企業(yè)們企業(yè)持續(xù)面臨的挑戰(zhàn)。