記者｜趙陽戈
停牌近半個月，11月1日，女裝巨頭日播時尚（603196.SH）終于復牌，其股價無懼市場波動，直接“一字漲?！?。
跨界并購
根據(jù)10月31日晚間披露，日播時尚擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買茵地樂71%股權，并向上市公司控股股東梁豐及其控制的上海闊元發(fā)行股份募集配套資金。該交易預計構成關聯(lián)交易、構成重大資產重組。日播時尚計劃發(fā)行價格為7.18元/股，目前現(xiàn)價為12.74元/股。至于募集配套資金的發(fā)行價格，設定為7.79元/股。
據(jù)悉，茵地樂的主營業(yè)務為鋰離子電池粘結劑的研發(fā)、生產與銷售，主要產品包括鋰電池負極粘結劑、正極邊涂粘結劑及隔膜粘結劑，廣泛應用于動力電池、儲能電池、3C消費電池、涂覆隔膜及涂碳鋁箔等領域。
日播時尚表示，交易前，上市公司主營業(yè)務為精品服裝的創(chuàng)意設計、材料及工藝技術研發(fā)及生產銷售，專注于中高端時尚女裝領域。交易后，公司將進一步豐富業(yè)務類型，形成“服裝+鋰電粘結劑”的雙主業(yè)經營格局。
目前，重組標的資產的審計、評估工作尚未完成，標的資產的評估值及交易價格尚未確定。
賽道一換，估值重估，再加上“重組并購概念”盛行，11月1日復牌后的日播時尚自然也受到追捧。當天“一字板”，換手率0.12%，成交額353.28萬元，收盤時，超25萬手買單在漲停板位置排隊等待進場。
承認現(xiàn)有業(yè)務有“天花板”
從公告中可以看到，日播時尚透露現(xiàn)有業(yè)務成長性較弱，未來發(fā)展前景是有限的。
日播時尚表示，交易前，上市公司的主營業(yè)務為精品服裝的設計創(chuàng)意、材料及工藝技術研產銷、客戶服務。近年來，受整體經濟增速下行、服裝行業(yè)競爭加劇、原材料和人工成本上升等眾多因素的影響，公司原有主營業(yè)務增長較為乏力，盈利水平波動較大，未來的業(yè)務成長性具有較大不確定性。
日播時尚旗下品牌“播broadcast”成立于1999年，聚焦“都市中的成長型女性”，是國內早期原創(chuàng)性都市女裝品牌之一。
2017年5月，日播時尚在上交所上市，當年總營收10.73億元，次年增至11.32億元。同時，日播時尚線下門店從2017年的989家，不斷增長至2018年的1067家。2019年，日播時尚總營收11.14億元，線下門店870家，此后開始出現(xiàn)疲態(tài)。
截至2023年12月31日，“播 broadcast”共有實體店鋪 658 家。
也正因為如此，日播時尚才有意尋找第二增長曲線，而此次進入了具有廣闊市場空間和發(fā)展前景的鋰離子電池粘結劑生產行業(yè)，上市公司業(yè)務將實現(xiàn)轉型升級，業(yè)務成長性及盈利能力得以加強，未來發(fā)展空間得到拓展。
據(jù)悉，鋰電池粘結劑作為鋰電池的關鍵材料，用于電極材料的混合和涂布階段，是鋰電池不可或缺的重要組成部分。公開資料顯示，標的公司是行業(yè)首家主營PAA類鋰電水性粘結劑的企業(yè)。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，2023年國內PAA類粘結劑市場中，標的公司的市場占有率高達52.6%。根據(jù)標的公司未經審計的財務數(shù)據(jù)，標的公司2022年、2023年和2024年1-6月的凈利潤分別為16001.04萬元、16003.40萬元和7629.81萬元。
而反觀日播時尚方面，2024年前三季度虧損4053.6萬元，同比盈轉虧。
另外，公司還明確，上市公司將在相關審計、評估工作完成后與交易對方另行協(xié)商確定本次交易的業(yè)績承諾和補償安排。
界面新聞注意到，上市公司控股股東梁豐通過璞泰來、廬峰新能合計控制茵地樂29%的股權，本次交易屬于與關聯(lián)方共同投資。那是否意味著，后續(xù)茵地樂另29%的股權，也有可能注入上市公司？對此，界面新聞?chuàng)艽蚬倦娫?，工作人員告知目前沒有這個規(guī)劃，這次的草案都還沒披露，評估工作完成時間表不確定。