界面新聞?dòng)浾?| 高菁

三季度，鋰企業(yè)績(jī)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。

據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，在已披露三季度業(yè)績(jī)報(bào)告的9家鋰礦、鋰鹽企業(yè)中，有7家三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，其中6家企業(yè)的凈利潤(rùn)下滑幅度超過(guò)50%。

天齊鋰業(yè)(002466.SZ)和盛新鋰能(002240.SZ)是唯二兩家三季度虧損的企業(yè)。其中，天齊鋰業(yè)三季度虧損了4.96億元，盛新鋰能則虧損了2.75億元。這兩家企業(yè)同時(shí)也是單季度凈利潤(rùn)同比下滑幅度最大的企業(yè)，分別同比減少了130.11%和156.83%。

對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，天齊鋰業(yè)和盛新鋰能都提到了同一個(gè)原因——鋰產(chǎn)品價(jià)格下降。這個(gè)原因幾乎出現(xiàn)在了此次統(tǒng)計(jì)的每一家企業(yè)的三季報(bào)中。

受供需失衡影響，國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈從材料到電芯的價(jià)格自去年起一路下跌。以鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)碳酸鋰為例，其價(jià)格在去年自年初的50萬(wàn)元/噸以上，跌至年末10萬(wàn)元/噸附近，整體跌幅超過(guò)八成。

進(jìn)入2024年，碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)下探，但跌幅有所收窄，目前碳酸鋰價(jià)格已處在偏低位震蕩。

據(jù)上海鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)，11月1日，電池碳酸鋰均價(jià)報(bào)7.4萬(wàn)元/噸，較年初下跌35.14%，較去年同期下滑近六成。

盡管市場(chǎng)環(huán)境低迷，也有個(gè)別企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利增長(zhǎng)。

三季度，雅化集團(tuán)(002497.SZ)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.52億元，同比增長(zhǎng)136.57%；鹽湖股份(000792.SZ)凈利潤(rùn)達(dá)9.29億元，同比增加84.95%。

這兩家企業(yè)共同之處在于，在鋰鹽業(yè)務(wù)之外均有其他業(yè)務(wù)支撐。

其中，雅化集團(tuán)除鋰業(yè)務(wù)外還有民爆業(yè)務(wù)。上半年，在該公司鋰業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑18.48個(gè)百分點(diǎn)至1.4%時(shí)，民爆業(yè)務(wù)的毛利率同比提升了3.99%，達(dá)35.57%。能夠?qū)ζ髽I(yè)整體業(yè)績(jī)起到一定支撐作用。

鹽湖股份在鋰鹽業(yè)務(wù)之外還有氯化鉀業(yè)務(wù)，該公司指出，今年1-9月，公司氯化鉀產(chǎn)量和銷(xiāo)量均保持穩(wěn)定，且市場(chǎng)價(jià)格、需求方面也保持穩(wěn)定。

值得一提的是，此次統(tǒng)計(jì)的企業(yè)中近八成三季度凈利潤(rùn)較二季度出現(xiàn)下滑，只有天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)環(huán)比實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)。其中天齊鋰業(yè)凈虧損額環(huán)比減少了62.11%，贛鋒鋰業(yè)扭虧為盈，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了137.38%。

天齊鋰業(yè)曾在業(yè)績(jī)預(yù)告中指出，控股子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與該公司鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)機(jī)制出現(xiàn)了時(shí)間周期的錯(cuò)配，導(dǎo)致公司前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。

今年以來(lái)，其向泰利森新采購(gòu)的鋰精礦價(jià)格逐步降低，隨著新購(gòu)低價(jià)鋰精礦逐步入庫(kù)及庫(kù)存鋰精礦的逐步消化，各基地生產(chǎn)成本中耗用的化學(xué)級(jí)鋰精礦成本正逐步貼近最新采購(gòu)價(jià)格，鋰精礦定價(jià)機(jī)制的階段性錯(cuò)配也逐步減弱。

盛新鋰能今年三季度凈利潤(rùn)環(huán)比大幅減少了539.53%。除受鋰電新能源行業(yè)持續(xù)低迷影響外，該公司在針對(duì)在2024年9月30日存在減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，計(jì)提了相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。此外，三季度美元匯率波動(dòng)導(dǎo)致了該公司確認(rèn)匯兌損失增加。

從前三季度凈利潤(rùn)情況來(lái)看，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能仍處于虧損狀態(tài)，其余企業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利。但與去年同期相比，幾乎所有企業(yè)前三季度的凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了下滑。

展望后市，富寶資訊鋰原料分析師劉曉敏指出，11月初舉辦的兩會(huì)預(yù)計(jì)對(duì)宏觀面會(huì)有所提振，且11月下游排產(chǎn)好于預(yù)期，盤(pán)面修復(fù)預(yù)期差，基差指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，鋰價(jià)獲得向上的動(dòng)力。11月中下旬產(chǎn)業(yè)去庫(kù)，12月因?yàn)槭枪矩?cái)務(wù)收尾，鋰鹽采購(gòu)力度會(huì)減少，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)承壓下行。

據(jù)鑫鑼咨詢鋰電研究員錢(qián)藝判斷，在2024年剩余的兩個(gè)月里，碳酸鋰價(jià)格將主要在7萬(wàn)-8萬(wàn)元/噸之間震蕩，難以超過(guò)8.5萬(wàn)元/噸。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，劉曉敏認(rèn)為，雖然上游產(chǎn)業(yè)出清正在加快，但以目前的成本供給曲線看，明年的累庫(kù)壓力更大，仍需要更大的產(chǎn)業(yè)出清力度以及需求增量帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)去庫(kù)，進(jìn)而帶動(dòng)基本面好轉(zhuǎn)以及價(jià)格的改善。

錢(qián)藝指出，產(chǎn)能出清可分為兩部分，一部分為新上項(xiàng)目和在建項(xiàng)目的產(chǎn)能出清，另一部分為在產(chǎn)項(xiàng)目的產(chǎn)能出清。

“新上項(xiàng)目和在建項(xiàng)目成本高、前期資金壓力大，往往會(huì)最先停產(chǎn)觀望。這在今年前三季度已經(jīng)能看到的，澳洲一些小礦、阿根廷新建項(xiàng)目，都有這種情況。在產(chǎn)項(xiàng)目的產(chǎn)能出清目前還比較少，只有江西、非洲少數(shù)的低品礦有這種情況，還不足以修復(fù)平衡表。”

談及鋰鹽價(jià)格何時(shí)能夠得到真正改善，錢(qián)藝表示，現(xiàn)在談還太早，當(dāng)前行業(yè)仍處于產(chǎn)能過(guò)剩階段，產(chǎn)能出清至少要到2026年才能看到效果。