界面新聞記者 張曉迪

日前，國內(nèi)黃酒股龍頭古越龍山發(fā)布公告稱，于 2024 年 10 月 31 日收到控股股東中國紹興黃酒集團(tuán)有限公司（以下簡稱：“黃酒集團(tuán)”）通知函，黃酒集團(tuán)擬通過上海證券交易所集中競價(jià)交易方式增持公司Ａ 股股份。

根據(jù)公告，本次黃酒集團(tuán)增持總金額不低于人民幣 1 億元，不超過人民幣 1.5 億元。增持前，黃酒集團(tuán)持有古越龍山股份 3.35億股，占總股本的 36.71%。

古越龍山稱，大股東黃酒集團(tuán)此次增持目的是基于對目前資本市場形勢的認(rèn)識及對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的堅(jiān)定信心，切實(shí)維護(hù)股東利益和增強(qiáng)投資者的信心。

此外，10月下旬，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，設(shè)立股票回購增持再貸款，激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購和增持上市公司股票。

隨后的 2024 年 10 月 31 日，工商銀行紹興分行與黃酒集團(tuán)簽署了《上市公司股東增持借款合同》，金額不超過 1.05 億元。借款期限為 12 個月。借款用途系由黃酒集團(tuán)用于支付增持交易價(jià)款。

官網(wǎng)介紹，古越龍山是中國黃酒行業(yè)頭部企業(yè)，1997年05月16日在A股上市，成為中國黃酒行業(yè)第一家上市公司，其主要業(yè)務(wù)是黃酒的制造、銷售及研發(fā)等。有古越龍山、沈永和、女兒紅、狀元紅、鑒湖等五大黃酒知名品牌。其中，“古越龍山”是中國黃酒行業(yè)標(biāo)志性品牌，釣魚臺國賓館國宴專用黃酒，是“亞洲品牌500強(qiáng)”中唯一入選的黃酒品牌。

但是，作為黃酒代表企業(yè)，古越龍山正陷入亟待突破的高端化瓶頸中。

黃酒在中國歷史悠長，但目前整個黃酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展相較于白酒、啤酒等，呈現(xiàn)出規(guī)模小、利潤薄的特征。近幾年來，因消費(fèi)群體老齡化、消費(fèi)市場區(qū)域壁壘高等因素，國內(nèi)黃酒市場發(fā)展近乎停滯。

2016年以來，隨著整體消費(fèi)的迭代升級，白酒、啤酒行業(yè)紛紛以“品牌化”、“高端化”為策略，增收增利，在資本市場市值突破百億、千億甚至萬億大關(guān)。

黃酒產(chǎn)業(yè)卻處境尷尬。盡管近年來各大黃酒企業(yè)為了破局市場，使出了渾身解數(shù)，但最終效果卻是差強(qiáng)人意。

根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2023年全國規(guī)模以上黃酒企業(yè)的營收為101.6億元，同比下降20%；利潤總額為12.7億元，同比下降20%?。這一數(shù)據(jù)表明黃酒行業(yè)的整體表現(xiàn)不佳，營收和利潤均出現(xiàn)了顯著下滑。

而茅臺2022年一年的總營收和凈利潤分別為1644.8億元和1083.5億元?，同比增長20.5%?和18.8%?。這種碾壓式對比，可見一斑。

2016年以來，白酒、啤酒行業(yè)紛紛走上品牌化、高端化發(fā)展路線，規(guī)模以上的白酒、啤酒企業(yè)營收不斷攀高，對應(yīng)市值相繼突破百億、千億甚至萬億大關(guān)。而擁有千年歷史的黃酒產(chǎn)業(yè)，卻掉隊(duì)了。

業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞記者，曾經(jīng)一度黃酒因?yàn)閮r(jià)格低廉，令主客雙方都覺得“沒有面兒”，因而被排斥在多種消費(fèi)場景之外，比如宴、招待、或者送禮等。逐漸，原本就僅在江浙滬大本營的黃酒，就像逐漸干涸的湖泊，收入下滑、市場份額越來越小，處境越來越尷尬。

作為黃酒企業(yè)的龍頭古越龍山不得不開始謀變。2022年，古越龍山提出“高端化、年輕化、全球化、數(shù)字化”戰(zhàn)略路徑。

2023年、2024年繼續(xù)堅(jiān)定實(shí)施該“四化”戰(zhàn)略。近期公布的2024年前三季度業(yè)績顯示，2024年1—9月，古越龍山實(shí)現(xiàn)營收12.91億元，同比增長11.30%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.35億元，同比增長1.08%。其中，三季度實(shí)現(xiàn)營收4.01億元，同比增長8.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3988.09萬元，同比下降7.82%。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，古越龍山1—9月中高檔酒、普通酒實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為9.06億元、3.6億元，同比增長分別為13.01%、14.12%。從區(qū)域來看，今年1—9月，古越龍山上海地區(qū)、浙江地區(qū)、江蘇地區(qū)、其他地區(qū)、國際銷售實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為2.55億元、3.61億元、1.1億元、5.10億元、2967.86萬元，同比增長分別為13.50%、18.13%、4.65%、13.47%、-7.32%。

不難看出，無論是前三季度還是第三季度單季，古越龍山凈利潤增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上營收增速，第三季度凈利還出現(xiàn)了下滑。

根據(jù)前三季度報(bào)告，2024年前三季度古越龍山營業(yè)總成本同比大增約1.15億元，包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用，均有不同程度的上升。

此前的2024年5月，古越龍山曾表示，立下了2024年要實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤雙增12%的目標(biāo)。

而要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，第四季度古越龍山的營收需在7億元左右，凈利潤需在3.1億元左右。但僅從前三季度業(yè)績來看，其凈利潤僅同比增長1.08%，目標(biāo)完成難度顯示非常大。

業(yè)內(nèi)人士指出，營收和凈利潤增速的不同步，是所有黃酒企業(yè)共同面臨的難題：高端化不足。

根據(jù)古越龍山在各大平臺的銷售情況，古越龍山的核心產(chǎn)品價(jià)位大多在10元至30元之間，而在高端白酒市場，售價(jià)動輒上千元，古越龍山曾推出對標(biāo)飛天茅臺的高端產(chǎn)品，售價(jià)高達(dá)1959元/瓶，但整體市場反應(yīng)一般，高端化戰(zhàn)略收效甚微。

此外據(jù)2023年財(cái)報(bào)顯示，古越龍山的普通酒銷量占總銷量的60%以上，而中高檔酒銷量不及總體的40%，且中高檔酒的銷量增速7.16%遠(yuǎn)低于普通酒的14.52%。盡管2024年前三季度中高檔酒銷量增速為13.01%，但仍低于普通酒的14.12%。