界面新聞?dòng)浾?| 呂文琦
界面新聞編輯 | 江怡曼
隨著三季報(bào)的揭曉，三十萬(wàn)億險(xiǎn)資目前的持倉(cāng)情況也得以展現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，險(xiǎn)資重倉(cāng)流通股有738只。若剔除中國(guó)人壽集團(tuán)對(duì)中國(guó)人壽的持股以及中國(guó)平安集團(tuán)對(duì)平安銀行的持股，險(xiǎn)資持有的上市公司股份數(shù)量超過(guò)10億股的共有10只個(gè)股。
與過(guò)去幾個(gè)季度類似，在被重倉(cāng)的10只個(gè)股中，銀行股占據(jù)主流，包括平安銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、招商銀行；另外2只個(gè)股是中國(guó)聯(lián)通和金地集團(tuán)。
今年三季度，交通領(lǐng)域獲得險(xiǎn)資青睞。其中，唐山港被險(xiǎn)資增持1.06億股，招商輪船、粵高速A在三季度被險(xiǎn)資加倉(cāng)均超過(guò)5000萬(wàn)股。
另外，近日中郵人壽公告已于10月22日舉牌皖通高速，共持有該公司H股0.25億股、占流通股股本5.04%。
為何交通股被險(xiǎn)資看重？有券商分析師向界面新聞表示，交通類股票往往具有高股息率，且背后有穩(wěn)定的盈利能力，受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響較小，因此可以兼顧險(xiǎn)資在現(xiàn)金流與投資回報(bào)上的要求。
華創(chuàng)證券研報(bào)指出，2023年至今，從被舉牌標(biāo)的來(lái)看，長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)因子收緊，舉牌高ROE特征弱化，紅利風(fēng)格進(jìn)一步凸顯。從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，險(xiǎn)資舉牌或?qū)ψ陨砀哔|(zhì)量發(fā)展和提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性均帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。
中國(guó)人壽副總裁劉暉在三季報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上表示，A股市場(chǎng)前期有一個(gè)快速的反彈，目前底部更加堅(jiān)實(shí)，仍然具備中長(zhǎng)期的配置價(jià)值，特別是一系列深化資本市場(chǎng)改革的監(jiān)管新規(guī)出臺(tái)以后，將有利于持續(xù)改善市場(chǎng)生態(tài)，提升長(zhǎng)期回報(bào)水平。
對(duì)于未來(lái)的投資方向，劉暉透露，將繼續(xù)適度增加對(duì)優(yōu)質(zhì)高股息股票的投資，注重把握好配置節(jié)奏和投資的安全邊際，重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、公司治理穩(wěn)健、市場(chǎng)估值合理、股息收益率較高的優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭公司。
除了對(duì)于收益和現(xiàn)金流的雙重考量，高股息股票在新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下對(duì)險(xiǎn)企利潤(rùn)助力不少。
高股息股票提供的分紅收益相對(duì)穩(wěn)定，可以作為保險(xiǎn)公司穩(wěn)定利潤(rùn)的重要來(lái)源。在IFRS9（新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）下，保險(xiǎn)公司更傾向于投資那些能夠提供穩(wěn)定分紅的股票，因?yàn)檫@些股票的公允價(jià)值變動(dòng)可以計(jì)入FVOCI(其他綜合收益) ，從而避免直接影響利潤(rùn)表。
“由于新準(zhǔn)則下利潤(rùn)表的波動(dòng)性增加，保險(xiǎn)公司不會(huì)大幅提高權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，而是可能增配高股息、高分紅的股票，并將之放入FVOCI賬戶，進(jìn)行非交易性質(zhì)的長(zhǎng)期配置，以減少對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響。”前述券商分析師指出。