上市公司上海海利生物技術(shù)股份有限公司（簡稱：海利生物）決定以人民幣1元的價(jià)格出售子公司，過低的作價(jià)引發(fā)行業(yè)關(guān)注。
11月12日，海利生物發(fā)布公告稱，該公司擬向控股股東上海豪園創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司（簡稱：上海豪園）出售其持有的控股子公司楊凌金海生物技術(shù)有限公司（簡稱：楊凌金海）76.07%股權(quán)。
公告稱，鑒于楊凌金海截至2024年8月31日經(jīng)審計(jì)的股東全部權(quán)益賬面價(jià)值為人民幣-20,164.44萬元，經(jīng)評(píng)估的股東全部權(quán)益估值為人民幣-3,461.96 萬元，故本次交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣1元。
作為本次交易實(shí)施的前置條件，上海豪園應(yīng)代替楊凌金海償還完畢其債務(wù)。楊凌金海對(duì)該公司的債務(wù)（含申請(qǐng)“上貸下用”的銀行貸款資金）本息合計(jì)約人民幣2.45億元。
海利生物僅以1元拋售子公司，原因就是口蹄疫疫苗行業(yè)競爭加劇，整體產(chǎn)能利用率較低。公開資料顯示，楊凌金海的唯一產(chǎn)品是口蹄疫疫苗?？谔阋咭呙珉m然是目前國內(nèi)畜用生物制品體量最大的單品，但近幾年一方面受“非洲豬瘟”疫情等相關(guān)外部因素的影響導(dǎo)致整個(gè)“動(dòng)?！卑l(fā)展面臨困境，行業(yè)景氣度下降。
另一方面，口蹄疫疫苗作為強(qiáng)制免疫疫苗，市場以政府采購為主，但根據(jù)2022年發(fā)布的《國家動(dòng)物疫病強(qiáng)制免疫指導(dǎo)意見（20222025）》， 2025 年年底前將逐步全面停止政府招標(biāo)采購強(qiáng)制免疫疫苗，市場格局將發(fā)生重大變化。生產(chǎn)口蹄疫疫苗的廠家也在不斷在增加，從原來7家增加到目前10家，整體的產(chǎn)能估計(jì)超過130億毫升/年。
根據(jù)中國獸醫(yī)藥品監(jiān)察所網(wǎng)站上披露的2023年口蹄疫疫苗的批簽發(fā)記錄，10家廠家共計(jì)595批，其中楊凌金海占31批，共16,660.175萬毫升，相比8億毫升/年的產(chǎn)能，利用率僅20.83%。可見，整個(gè)口蹄疫疫苗市場處于明顯“供大于求”狀態(tài)，“價(jià)格戰(zhàn)”愈發(fā)嚴(yán)重，導(dǎo)致行業(yè)整體毛利率明顯下降，大多數(shù)企業(yè)面臨持續(xù)發(fā)展壓力。
更重要的是，楊凌金海持續(xù)虧損，產(chǎn)品單一，后續(xù)業(yè)績提升難度較大，已經(jīng)嚴(yán)重影響了海利生物的經(jīng)營業(yè)績。近五年，楊凌金海凈利潤已虧損2.5億元以上。且楊凌金海自身無融資能力，其日常營運(yùn)資金缺口需要依靠海利生物和上海豪園通過財(cái)務(wù)資助給予支持，但持續(xù)的虧損已使得海利生物和上海豪園無力繼續(xù)投入借款支持維持運(yùn)營。
海利生物表示，本次剝離了長期虧損的“動(dòng)?！辟Y產(chǎn)，長遠(yuǎn)看將對(duì)其經(jīng)營成果產(chǎn)生積極影響，后續(xù)每年將直接減少虧損2000萬—3000萬元，明顯提升該公司經(jīng)營業(yè)績。
在未來，海利生物主業(yè)也將進(jìn)一步清晰，完全聚焦于為人類健康服務(wù)的生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)，也就是“人?！睒I(yè)務(wù)。
重點(diǎn)經(jīng)營“人?！睒I(yè)務(wù)，是海利生物為應(yīng)對(duì)新的市場變化進(jìn)行的嘗試。2024 年海利生物通過實(shí)施重大資產(chǎn)重組，完成對(duì)陜西瑞盛生物科技有限公司控制權(quán)的收購，該公司的主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已完成了實(shí)質(zhì)性升級(jí)轉(zhuǎn)變，“人?！睒I(yè)務(wù)的規(guī)模占比將超過80%。
從利潤來源角度看，海利生物100%的主營業(yè)務(wù)利潤均來源于“人保”業(yè)務(wù)，且不斷增長，對(duì)比低迷的“動(dòng)?！睒I(yè)務(wù)，這一動(dòng)作無疑有助于業(yè)績?cè)鲩L。
本次交易完成后，海利生物將不再直接持有楊凌金海股權(quán)，楊凌金海不再納入該公司合并報(bào)表范圍。這也意味著海利生物完全退出了獸用生物制品產(chǎn)業(yè)，主營業(yè)務(wù)從“動(dòng)?！钡健叭吮！鞭D(zhuǎn)型。該公司認(rèn)為，剝離“動(dòng)?！睒I(yè)務(wù)有利于公司實(shí)現(xiàn)真正向“人?！睒I(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于海利生物主營業(yè)務(wù)的清晰和聚焦。