11月14日晚間，深交所公開資料顯示，羅博特科（300757.SZ）并購重組項目已恢復審核。這一進展標志著公司并購重組項目進入加速階段。
記者了解到，此次羅博特科重組并購的核心便是ficonTEC。ficonTEC主要從事半導體自動化微組裝及精密測試設備的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為光芯片、光電子器件及光模塊的自動化微組裝、耦合以及測試市場客戶提供高精度自動化設備和相關技術服務。
其生產(chǎn)的設備主要用于光子元器件的微組裝及測試，包括硅光芯片、量子器件、光模塊、激光雷達、大功率激光器、光學傳感器、生物傳感器的耦合、封裝、測試等。特別是在高速硅光模塊和CPO領域，ficonTEC掌握的技術處于世界領先水平，持續(xù)為Intel、Cisco、Broadcom、Nvidia、Lumentum、Velodyne等客戶在硅光模塊、CPO、高性能計算、激光雷達等產(chǎn)品設計和量產(chǎn)過程中提供支持，在全球范圍內(nèi)擁有廣泛的合作伙伴。
近年來ficonTEC的盈利能力已有顯著提升，2022年及2023年分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.87億元、3.82億元，凈利潤從-62.61萬元增長至2,900.40萬元。產(chǎn)銷率方面，ficonTEC產(chǎn)銷率同樣保持較高水平，呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢，與收入變動方向保持一致，全球競爭力仍保持領先。2023年度較2022年度產(chǎn)銷率提升較為明顯，系ficonTEC當期銷售情況良好，銷量增加，半導體設備營業(yè)收入較2022年度增加；而產(chǎn)量端因定制化設備、測試設備生產(chǎn)占比上升，該類設備所需投入時間較長，產(chǎn)量下降，因而導致2023年度產(chǎn)銷率提升較為明顯。2024年1-7月，ficonTEC產(chǎn)銷率下降，系當期銷售公司2024年1-7月發(fā)貨的設備中，新客戶、新機型占比高于以往年度，使得驗收周期較長，因此對當期銷量有一定影響。
羅博特科公告顯示，ficonTEC符合行業(yè)發(fā)展方向，主營業(yè)務核心競爭力強，核心技術先進且可替代性較低，經(jīng)營業(yè)績增長可持續(xù)，具備較強的“創(chuàng)新”能力，屬于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，符合創(chuàng)業(yè)板定位要求。此外，ficonTEC近三年研發(fā)費用累計超過5000萬元，最近一年營業(yè)收入超過3億元，符合申報規(guī)定。同時，ficonTEC主要從事半導體自動化微組裝及精密測試設備的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017）中的“C3562 半導體器件專用設備制造類”，符合創(chuàng)業(yè)板定位。
事實上，收購ficonTEC與羅博特科現(xiàn)有業(yè)務會產(chǎn)生較強的協(xié)同效應，包括戰(zhàn)略協(xié)同、技術協(xié)同等。
戰(zhàn)略協(xié)同方面，收購ficonTEC有利于快速提升羅博特科在光電子封裝設備領域的技術水平，加速公司在光芯片、光電子及半導體高端裝備業(yè)務布局，促進該業(yè)務板塊發(fā)展為公司新的支柱產(chǎn)業(yè)，有助于實現(xiàn)羅博特科“清潔能源+泛半導體”雙輪驅動的發(fā)展規(guī)劃。
技術協(xié)同方面，ficonTEC核心技術與羅博特科智能制造所需的精準定位具有相通性，能夠提升羅博特科自動化設備技術實力。同時羅博特科在智能制造領域積累的核心技術、算法及軟件系統(tǒng)也將提升ficonTEC智能制造系統(tǒng)的技術實力。
具體來看，雙方在銷售渠道方面的協(xié)同效應已初步顯現(xiàn)。羅博特科于2017年進入知名汽車電子和零部件法雷奧的供應商體系。2023年，雙方合作為法雷奧提供車載雷達、相機系統(tǒng)裝配整線。截至2024年7月末，finconTEC尚未交付的法雷奧訂單總額達1,803.23萬歐元。
記者注意到，ficonTEC的評估增值率較高，交易完成后，羅博特科合并報表層面或將新增商譽10.92億元人民幣。對此，知名會計學專家王嘯博士曾表示，商譽不是“洪水猛獸”，商譽在財務報表上是司空見慣的存在，企業(yè)成長也需要并購這一路徑。所以要正視商譽，尤其是進入人工智能時代，一個創(chuàng)新很可能就來自于一個軟件，其固定資產(chǎn)投資是很小的，但創(chuàng)造的價值是巨大的，這一部分財務報表可能無法公允體現(xiàn)。
2024年9月24日證監(jiān)會發(fā)布了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》主要包括支持上市公司向新質生產(chǎn)力方向轉型升級、鼓勵上市公司加強產(chǎn)業(yè)整合、提高監(jiān)管包容度、提升重組市場交易效率、提升中介機構服務水平、依法加強監(jiān)管六大方面內(nèi)容，旨在進一步激發(fā)并購重組市場活力，支持經(jīng)濟轉型升級和高質量發(fā)展。
受益于政策的支持和紅利，A股并購重組進入活躍期，其中僅重大資產(chǎn)重組事件自9月以來至11月15日就已經(jīng)有38起。在此背景下，羅博特科有望在這一政策紅利下加速實現(xiàn)并購重組，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。隨著并購重組的深入，羅博特科的未來發(fā)展前景值得期待。