界面新聞記者 | 孫藝真
并購重組已經(jīng)成為當(dāng)下市場最熱門的話題。今年年內(nèi)，“科創(chuàng)板八條”、“并購六條”等一攬子并購重組政策陸續(xù)出臺，支持優(yōu)質(zhì)資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域集聚。
界面新聞留意到，券商投行并購業(yè)務(wù)正瞄準(zhǔn)“高含科量”行業(yè)，生物醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域是近期券商投行產(chǎn)業(yè)并購會議的熱詞。
當(dāng)前，上市公司并購重組活躍度明顯提升，證券行業(yè)積極響應(yīng)政策號召，在上市公司并購重組服務(wù)中深耕細(xì)作，產(chǎn)業(yè)并購大趨勢已成共識。
根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)數(shù)據(jù)，目前，戰(zhàn)略新興行業(yè)A股上市公司數(shù)量接近2700家。今年以來，全市場并購重組約3000起，9月“并購六條”發(fā)布以來，已有260多家上市公司披露資產(chǎn)重組事項(xiàng)，新興產(chǎn)業(yè)成為并購重點(diǎn)領(lǐng)域。
上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人近期指出，上交所將加快推動“科創(chuàng)板八條”落地見效，豐富股債融資、并購重組、股權(quán)激勵(lì)等多層次資本市場制度供給。加大科創(chuàng)領(lǐng)域并購重組支持力度，支持上市公司用好用足并購重組工具。
“并購重組一直以來都是‘難而正確’的事情，而‘國九條’和‘并購六條’為新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)及相關(guān)科創(chuàng)企業(yè)的并購重組提供了有力的政策支持?！?1月22日，民生證券董事長顧偉在2024年醫(yī)療產(chǎn)業(yè)合作發(fā)展對接會致辭中表示，堅(jiān)作為民生證券“拳頭業(yè)務(wù)”的投行，將圍繞 “新質(zhì)生產(chǎn)力”打造“耐心投行”、“產(chǎn)業(yè)投行”的民生樣本。
民生證券投行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，并購重組是資本市場優(yōu)化資源配置的重要手段和助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑，自“并購六條”發(fā)布后，A股并購重組活躍度明顯提升。
從投行端來看，生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新能源等“硬科技”行業(yè)是近期關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。“當(dāng)前，A股IPO整體收緊推動醫(yī)療行業(yè)并購市場供給端快速增長，上市公司參與的醫(yī)療行業(yè)并購交易規(guī)模呈上升趨勢，從具體交易金額來看，2020-2023年A股醫(yī)療行業(yè)上市公司的并購交易金額以5億元人民幣以下居多，5億元以上大型醫(yī)療并購交易總計(jì)29起，僅占全部交易數(shù)量的14.43%。”民生證券投資銀行事業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人邵航在會上指出。
邵航表示，頭部企業(yè)橫向整合正在引領(lǐng)國內(nèi)醫(yī)療行業(yè)并購新趨勢，與此同時(shí)，集采政策推動原料藥與制劑企業(yè)進(jìn)行上下游整合，帶量采購政策促使醫(yī)療器械行業(yè)并購市場展現(xiàn)集中化、規(guī)模化趨勢，加之政策利好和現(xiàn)金流優(yōu)勢疊加，中藥行業(yè)并購整合機(jī)會出現(xiàn)。
邵航指出，當(dāng)前，在監(jiān)管審核過程中，對于上市公司重組的標(biāo)的估值、盈利預(yù)測、業(yè)績承諾、協(xié)同效應(yīng)以及整合效果等問題重點(diǎn)關(guān)注。
值得一提的是，從交易所并購重組審核動態(tài)來看，審核機(jī)制向“小額快速”、“提高包容度”不斷優(yōu)化，監(jiān)管為突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)并購重組實(shí)施“綠色通道”，加快審核進(jìn)度,提升并購便利度。例如，11月15日深交所公告稱，中鎢高新發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的申請符合重組條件和信息披露要求。中鎢高新并購重組案例是深交所自注冊制改革以來首單適用快速審核機(jī)制的項(xiàng)目，從受理到過會僅歷時(shí)50個(gè)自然日。