文｜正見TrueView 劉萍
編輯｜詠鵝
今年第三季度，恰好是阿里云戰(zhàn)略調整基本結束一周年，這份業(yè)績很大程度驗證了其戰(zhàn)略正確與否。
在阿里巴巴集團中，最重要的業(yè)務是電商和云，集團對AI驅動的增長寄予厚望，但財報顯示，2024年第三季度云智能集團收入為296.10億元，同比增長7%，沒能展示出集團第二增長曲線該有的表現(xiàn)。同期，谷歌云受AI助推，業(yè)務增速高達35%，遠超市場預期。
無論是組織調整還是戰(zhàn)略轉向，集團一直希望阿里云能夠重回高增長軌道，抵消其他業(yè)務板塊的低迷?？上?，阿里云依舊在承受集團“撥亂反正”的余震。
Part.1 難回的高增長
財報解釋，阿里云收入增長是因公共云雙位數(shù)增長，AI相關產品收入連續(xù)五個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。利潤則是由于產品結構向利潤率更高的公共云產品轉型，以及運營效率的提升。
近年，阿里云營收增速逐年走低，從2019財年到2022財年，阿里云的營收增速分別是84%、62%、50%、29%，一路往下探。在被稱為國內AI大模型元年的2023財年，阿里云營收增速更是驟然降至3%。
阿里云的業(yè)績走向，折射出中國云廠商所面臨的巨大變局。在此期間，消費互聯(lián)網逐步過渡到產業(yè)互聯(lián)網，尤其在2020年至2022年期間，幾乎各行各業(yè)都主動或被動進行數(shù)字化轉型、上云。當?shù)案庾兇?，搶食的玩家也就變多，給阿里云帶來日漸增長的壓力。
阿里云的業(yè)務深受集團電商基因的影響，客戶群體以電商、零售行業(yè)的企業(yè)居多，早前支撐阿里云快速成長的客戶也主要來自互聯(lián)網行業(yè)。對互聯(lián)網客戶的依賴，對阿里云來說是把雙刃劍。
2021年，由于海外監(jiān)管趨嚴，阿里云單一大客戶字節(jié)跳動海外業(yè)務與其解約，轉向亞馬遜AWS，導致阿里云2021財年第三季度業(yè)務營收同比增長37%，而上一季度為50%，并拖累了阿里云較長時間的業(yè)績。
隨后，阿里云加快挖掘多元化客源，但受經濟影響，許多企業(yè)和機構為節(jié)省成本，暫緩采購云服務。這倒逼云廠商由“創(chuàng)收”向“盈利”轉變，收縮戰(zhàn)線，整個行業(yè)營收陷入疲軟的同時，確實也在逐漸盈利。比如2022財年，阿里云首次實現(xiàn)年度盈利，賺得11.46億元。
使阿里云逐漸恢復元氣的，除了多次組織架構調整、燒錢換市場等措施，最有用的增量，仍來自互聯(lián)網行業(yè)。
2023年到現(xiàn)在，AI領域的“百模大戰(zhàn)”給阿里云帶來許多訂單，其在云棲大會上披露，目前中國80%的科技企業(yè)和一半的大模型公司都跑在阿里云上。加上投資緣故，“大模型五小龍之一”月之暗面今年從火山引擎轉到阿里云，又是買賣合作又是站臺打廣告，對阿里云的業(yè)績增長貢獻良多。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)，自FY2024Q2（2023年第二季度）至FY2025Q2（2024年第三季度），阿里云的營收不斷增長，分別為2%、3%、3%、6%、7%，經調整利潤從14.32億元漲至26.61億元，接近翻倍，也體現(xiàn)了阿里云“聚焦公共云，加大投入AI基礎設施”戰(zhàn)略的成效。
好跡象正在發(fā)生，但阿里云恐怕仍“辜負”了集團的厚望。此前，阿里管理層宣稱“2024年下半年云業(yè)務增速將回歸到雙位數(shù)”。
Part.2 內部改革的遲疑與動蕩
去年11月29日，馬云罕見發(fā)聲，表示“AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會、也是挑戰(zhàn)”，作為對當晚拼多多市值一度超過阿里巴巴的回應。
上述發(fā)言側面表明阿里云地位的重要性，此時阿里云基本結束了多月的動蕩，組織結構趨于穩(wěn)定。
2023年3月，時任董事會主席和CEO張勇忽然提出，將公司按照“1+6+N”的架構拆分為1個集團公司、6個業(yè)務子公司和N個創(chuàng)新項目，阿里云將被分拆到其中的“6”，張勇親自掛帥，兼任阿里云智能集團董事長和CEO。
還沒等市場回過神來，當年6月張勇就宣布三個月后卸任阿里巴巴集團董事會主席和CEO，僅擔任阿里云智能集團董事長和CEO。
沒想到在9月，張勇向新任董事長蔡崇信和CEO吳泳銘移交權力的時候，又意外地宣布卸任阿里云智能集團董事長兼CEO，由吳泳銘接棒。
劇情持續(xù)不斷轉換。11月17日阿里巴巴FY2024Q2（2023年第三季度）財報公布的同時，吳泳銘宣布對云智能集團暫停拆分，并要“加大投入”。
半年就經歷兩個出身迥異的執(zhí)掌人，阿里云管理動蕩指向的是模糊搖擺的戰(zhàn)略。
張勇對阿里云高度重視，明確把阿里云定位為“一家云計算產品公司”，在股權和公司治理上，他希望阿里云能夠完全從阿里集團獨立出來，勇敢面向未來進行二次創(chuàng)業(yè)，并成長為世界級的科技公司。但財務出身的他，被認為不是領導阿里集團擁抱智能化時代的最佳人選。
而吳泳銘是技術背景出身，想把阿里云這塊優(yōu)質資產留在集團體系內，并確定了“技術驅動的互聯(lián)網平臺業(yè)務，AI驅動的科技業(yè)務，全球化的商業(yè)網絡”三大新戰(zhàn)略。
戰(zhàn)略遲疑、反復調整的結果是，阿里云錯失了領跑大模型的機會。2023年4月，阿里上線通義大模型，比百度文心一言晚了一個月。在比拼大模型參數(shù)時，百度率先達到萬億級，阿里在后面追趕。
雖然內部地位不斷攀升，阿里云卻暴露了“有失身份”的技術事故。去年11月內，阿里云就發(fā)生2次宕機事故，引發(fā)外界對其技術能力的質疑。
一次是在11月12日，故障的持續(xù)時長約3個半小時。一次是11月27日，北京、上海、杭州、深圳、青島、香港，以及美東、美西等地區(qū)的數(shù)據(jù)庫管理產品都受到影響，這距離阿里云新一輪組織架構調整僅過去4天。
2023年11月23日，阿里云成立了三支新的事業(yè)部，并設立技術委員會。三個事業(yè)部分別為公共云業(yè)務事業(yè)部、混合云業(yè)務事業(yè)部以及海外業(yè)務事業(yè)部。
其中，最為重要的公共云業(yè)務事業(yè)部由阿里集團副總裁、阿里云智能新金融&互聯(lián)網事業(yè)部總經理劉偉光負責，混合云業(yè)務事業(yè)部由李津負責，海外業(yè)務事業(yè)部由袁千負責，三人均向吳泳銘匯報。
技術委員會以基礎設施事業(yè)部命名，被定位為“打造面向未來的軟硬一體底層基礎設施”，由CTO周靖人領導。外界認為，該技術委員會的設立與阿里云在雙11后遭遇的大面積故障事件極其相關，只是沒料到居然會這么快就迎來第二次宕機事故。
阿里云內部不穩(wěn)定，也給下面做事的人造成混亂。體現(xiàn)在業(yè)績上，自然年2023年第二季度至第四季度，阿里云營收的環(huán)比增速分別是11.5%、5.5%、3%。
Part.3 想要大力出奇跡？
相比內部改革的多次變動，阿里云的對外策略基本圍繞降價展開。
降價是云市場競爭最常見的一種手段，國外的AWS、微軟云、谷歌云都進行過數(shù)次降價，獲益匪淺，“抄作業(yè)”的阿里云同樣如此。只不過，隨著云廠商競爭日益白熱化，阿里云降價所能掀起的波瀾越來越小。
成立15年來，阿里云降價次數(shù)已經難以計算，助其站穩(wěn)國內云市場份額第一。僅是2015年10月至2016年10月，阿里云便連續(xù)17次降價，核心云產品降價幅度一度超過50%。
近兩年，阿里云發(fā)動和參與的價格戰(zhàn)越來越洶涌。2023年4月，阿里云一個月內兩次宣布降價，涉及核心產品，計算、存儲、網絡、數(shù)據(jù)庫和安全產品最高降幅達50%，比如數(shù)據(jù)庫RDS倚天版降價最高40%，存儲OSS深度冷歸檔降價50%等。
進入2024年，阿里云開始了更廣泛的價格戰(zhàn)。2月宣布多款核心產品降價，涉及100多款產品。4月8日面向海外市場降價，覆蓋馬來西亞、印尼、新加坡等全球13個地域節(jié)點，產品最高降幅59%。5月又跟進大模型降價，但被指“誠意不足”，只給部分非核心產品打折，降價是為云產品導流。
實際也確實暗藏貓膩，阿里降價幅度達97.5%的Qwen-Long并非其最強大的模型，性能更好的通義千問Max降價幅度為67%，Qwen1.5-32B、Qwen1.5-110B設定是7天限時免費。
但價格戰(zhàn)不是阿里云對外戰(zhàn)略的全部，更為關鍵的是，吳泳銘調整了業(yè)務方向，強調“AI 驅動，公共云優(yōu)先” ，減少項目制銷售訂單，也就是專有云訂單，加大投入公共云核心產品，加大人工智能相關軟件和硬件的技術投資。
換句話說，阿里云重新尋求通過超前投入，實現(xiàn)擴張，用短暫的收入損失去換取潛在的增長前景。
財報反映了阿里云的投入力度，賬上自由現(xiàn)金流幾乎是斷崖式減少。2024年Q1，阿里云自由現(xiàn)金流為153.61億元，同比減少52%，Q2同比下降56%到173.72億元，最新Q3財報顯示，其自由現(xiàn)金流為137.35億元，同比減少70%。
高投入導致的缺口，勢必得靠更多收入來填補?？烧垓v了一番，阿里云沒能阻止自己的蛋糕被對手蠶食，畢竟其他云廠商也有財力應戰(zhàn)，使得阿里云難以形成絕對優(yōu)勢。阿里云管理層曾坦言，云產品多次降價是因之前的降價沒達到預期目標。
據(jù)IDC發(fā)布的《中國公有云服務市場（2023下半年）跟蹤》報告顯示，在公有云IaaS市場上，2022年下半年至2023年下半年，阿里云的份額由32.6%掉到了27.1%，而華為云、天翼云、移動云則持續(xù)往上漲。
阿里云的“一年考”成績難言優(yōu)秀，好的消息是，清晰、務實、穩(wěn)定的戰(zhàn)略，證明阿里云已經找對了節(jié)奏。