界面新聞記者 | 苗藝偉

界面新聞編輯 | 江怡曼

在利率不斷下行的情況下，我國保險行業(yè)也面臨著新一輪的戰(zhàn)略調(diào)整。

近日，同方全球人壽副總經(jīng)理童伯寧在接受媒體采訪時表示，伴隨著利率下降、資產(chǎn)回報率不足之際，保險行業(yè)也主動開始進行產(chǎn)品類型轉(zhuǎn)換；與此同時，在我國步入深度老齡化之時，養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)也為保險公司打開了更大的發(fā)展空間。

童伯寧表示，如今，分紅險等新產(chǎn)品已經(jīng)成為公司產(chǎn)品開發(fā)的重點方向，這是因為分紅險的風(fēng)險由客戶和保險公司共同承擔(dān)，客戶在享受分紅的同時，也有最低保證的收益。相應(yīng)地，對于保險公司而言，由于風(fēng)險得到了部分分散，其投資選擇也變得更加靈活多樣，保險公司可以更多地投資于短期債券，甚至涉足權(quán)益類資產(chǎn)，這些通常具有較高的收益率，從而有助于提升整體的投資回報。

他表示，在資產(chǎn)端，保險產(chǎn)品由固收向分紅險產(chǎn)品轉(zhuǎn)移是一個大趨勢，但也面臨著來自客戶、銷售與利潤率的三重挑戰(zhàn)：第一,銷售人員不太習(xí)慣銷售分紅險，轉(zhuǎn)移到分紅險的時候銷售人員不習(xí)慣，容易造成銷售誤導(dǎo);第二，分紅機制不透明，消費者更喜歡具有確定性的產(chǎn)品，也有一定的接受度的挑戰(zhàn);第三,保險公司而言，分紅險對保險公司的利潤貢獻相對較低。

除了分紅險之外，童伯寧還透露，公司還將設(shè)計開發(fā)負債和投資直接掛鉤的產(chǎn)品，如結(jié)構(gòu)性的保險產(chǎn)品；以及探索有時間限制的保證利率，如10年期限保證利率，允許公司在10年期滿后重新定價，并賦予客戶取消權(quán)；此外，未來還希望探索開發(fā)分紅型重疾險、開發(fā)境內(nèi)外幣保單等。

在投資端，他表示，在低利率時代，險資投資將充分利用金融杠桿來達到資產(chǎn)久期的要求，加大另類資產(chǎn)配置。例如，除了購買長債之外，還將用一部分資金購買短期的信用債，雖然后者風(fēng)險相對更高，但從久期的效果看利潤更高。此外，進一步發(fā)展資本市場，引入衍生品以及拓展長期債務(wù)工具，如抵押貸款、企業(yè)債、基礎(chǔ)設(shè)施債券等；允許保險公司直接投資；允許有條件有經(jīng)驗的保險公司進行海外投資等。

在客戶群選擇方面，在“報行合一”的控費背景下，公司的戰(zhàn)略將這主要聚焦中高端客戶群體，這是由于中高客對風(fēng)險的承受程度偏好相對比較高，分紅險保底相對比較低，但是預(yù)期收益比較高。

在我國養(yǎng)老金融大課題下，童伯寧表示，公司在積極參與我國的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)規(guī)劃，目前，正即將推出一款分紅型的養(yǎng)老年金產(chǎn)品，此外，還將積極申報一款稅優(yōu)養(yǎng)老保險產(chǎn)品。

童伯寧稱，在產(chǎn)品設(shè)計上，分紅型的養(yǎng)老年金產(chǎn)品領(lǐng)取年齡較為靈活，客戶可以根據(jù)自己的健康狀況、退休安排，選擇適合自己的領(lǐng)取年齡；而在產(chǎn)品的配套服務(wù)方面，還專門成立了一個醫(yī)養(yǎng)項目的支持中心，深入養(yǎng)老機構(gòu)去獲取實踐經(jīng)驗，借此培養(yǎng)和儲備養(yǎng)老服務(wù)的專門人才。

童伯寧也坦言，目前，我國隸屬于養(yǎng)老金第三支柱的商業(yè)保險年金推廣仍然面臨著一些問題，普通老百姓對于商保年金復(fù)雜的條款邏輯理解仍然較為困難，除此之外，該行業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)化非常嚴重、競爭激烈，也讓保險公司利潤變薄，也會產(chǎn)生利差損等。

因此，豐富多樣化的養(yǎng)老服務(wù)也成為保險公司打出差異化的重要方面。