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中國人民銀行周一發(fā)布公告，決定自統(tǒng)計(jì)2025年1月份數(shù)據(jù)起，啟用新修訂的狹義貨幣（M1）統(tǒng)計(jì)口徑。修訂后的M1包括：流通中貨幣（M0）、單位活期存款、個(gè)人活期存款、非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金。

目前，我國M1由流通中現(xiàn)金、企業(yè)活期存款、機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款、農(nóng)村存款、個(gè)人信用卡存款等五項(xiàng)構(gòu)成。分析人士普遍認(rèn)為，單位活期存款占M1余額的80%以上，其中企業(yè)活期存款占比30%。 

“近年來，我國金融市場(chǎng)和金融創(chuàng)新迅速發(fā)展，金融工具的流動(dòng)性發(fā)生了重大變化，符合貨幣供應(yīng)量特別是M1統(tǒng)計(jì)定義的金融產(chǎn)品范疇發(fā)生了演變，需要考慮對(duì)貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行動(dòng)態(tài)完善?！毖胄斜硎尽?/span>

央行指出，此次M1統(tǒng)計(jì)口徑修訂，是在現(xiàn)行M1的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步納入個(gè)人活期存款、非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金。個(gè)人活期存款和非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金目前包含在廣義貨幣（M2）中，尚未包含在M1中。

央行解釋稱，在創(chuàng)設(shè)M1時(shí)，我國還沒有個(gè)人銀行卡，更無移動(dòng)支付體系，個(gè)人活期存款無法用于即時(shí)轉(zhuǎn)賬支付，因此未包含在M1中。而隨著支付手段的快速發(fā)展，目前個(gè)人活期存款已具備轉(zhuǎn)賬支付功能，無需取現(xiàn)可隨時(shí)用于支付，與單位活期存款流動(dòng)性相同，應(yīng)將其計(jì)入M1。

對(duì)于余額寶、微信零錢通等非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金，央行表示，可以直接用于支付或交易，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，也應(yīng)納入M1。從國際上看，主要經(jīng)濟(jì)體M1統(tǒng)計(jì)口徑大都包含個(gè)人活期性質(zhì)的存款及其他高流動(dòng)性的支付工具。

截至10月末，M1同比下降6.1%，連續(xù)7個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，但降幅較9月收窄1.3個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)首次出現(xiàn)增速回升。M1增速邊際回升，一方面是因?yàn)樯夏晖诨鶖?shù)走低，另一方面是在增量政策加快推進(jìn)的背景下，地產(chǎn)銷售回暖和財(cái)政支出加快，加上市場(chǎng)信心有所改善，資金活化程度趨于提高。

此前有分析師進(jìn)行測(cè)算，如果將居民活期存款和非銀支付機(jī)構(gòu)客戶備付金納入M1統(tǒng)計(jì)，今年10月調(diào)整后的M1同比增速將從-6.1%提升至-2.3%，寬口徑下的M1趨勢(shì)并未發(fā)生變化，但波動(dòng)明顯降低，主要是加入了居民活期存款的統(tǒng)計(jì)，使得M1對(duì)企業(yè)活期存款變化的敏感度下降。

央行周二表示，將于2025年1月份數(shù)據(jù)起開始按修訂后口徑統(tǒng)計(jì)M1，預(yù)計(jì)將于2月上旬向社會(huì)公布。在首次公布的同時(shí)，還將公布2024年1月份以來修訂后的M1余額和增長(zhǎng)速度數(shù)據(jù)。