界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌

作為山東能源集團(tuán)旗下新三板上市公司，豐源輪胎（872663.NQ）正式開啟北交所上市之旅。不過(guò)，由于公司第二大國(guó)資股東所持股份被悉數(shù)凍結(jié)，這也給公司接下來(lái)的IPO蒙上了一層陰影。

山東能源集團(tuán)再造一個(gè)IPO

11月28日晚間，豐源輪胎發(fā)布公告稱，公司于11月26日與申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司簽訂了關(guān)于公司向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市的《輔導(dǎo)協(xié)議》，并于當(dāng)日向山東證監(jiān)局報(bào)送了IPO輔導(dǎo)備案文件。這意味著，豐源輪胎將正式向北交所上市發(fā)起沖刺。

公開資料顯示，豐源輪胎成立于2007年5月，總部位于山東棗莊，系由山東能源棗礦集團(tuán)、嶧城區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、豐源集團(tuán)三方共同管理的大型現(xiàn)代化輪胎研發(fā)與制造企業(yè)，2018年4月在新三板掛牌上市。

據(jù)悉，公司總體規(guī)劃規(guī)模為年產(chǎn)2000萬(wàn)條半鋼子午線輪胎，概算總投資為20億元，目前一期工程建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)1000萬(wàn)條半鋼子午線輪胎，2023年產(chǎn)能利用率為91.28%。

豐源輪胎半年報(bào)披露稱，“公司擁有行業(yè)專業(yè)設(shè)計(jì)技術(shù)及研發(fā)團(tuán)隊(duì)，建成省級(jí)企業(yè)研發(fā)中心和國(guó)家認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室，與青島科技大學(xué)、華南理工、吉林大學(xué)等高校開展科研和人才項(xiàng)目合作。公司生產(chǎn)的高性能、差異化的綠色安全輪胎，獲得市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。客戶類型主要為國(guó)內(nèi)輪胎經(jīng)銷商、國(guó)際貿(mào)易代理商、國(guó)際輪胎經(jīng)銷商、汽車整機(jī)廠、輪胎零售商等”。

從豐源輪胎的股東構(gòu)成來(lái)看，公司共有三名法人股東：棗莊礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“棗礦集團(tuán)”）持股60.50%，山東嶧州國(guó)有資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司（下稱“ 嶧州國(guó)資 ”）持股25.58%， 山東豐源集團(tuán)股份有限公司（下稱“豐源集團(tuán)”）持股13.92%。其中，豐源集團(tuán)系二股東嶧州國(guó)資控制的公司。

具體來(lái)看，豐源輪胎的控股股東棗礦集團(tuán)系山東能源集團(tuán)權(quán)屬企業(yè)。天眼查APP顯示，山東能源集團(tuán)持股86.3095%，魯信創(chuàng)投（600783.SH）的控股股東山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司持股13.6905%。

作為“山東第一省屬國(guó)企”，山東能源集團(tuán)旗下境內(nèi)外上市公司共12家，2023年集團(tuán)總資產(chǎn)突破1萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)收入8520億元，2024年位列世界500強(qiáng)第75位。無(wú)論是收入、利潤(rùn)，還是上繳稅金，均位居山東省屬企業(yè)之首。

據(jù)界面新聞梳理，山東能源集團(tuán)境內(nèi)上市公司包括兗礦能源（600188.SH）、山東玻纖（605006.SH）、新風(fēng)光（688663.SH）、中泰證券（600918.SH）、云鼎科技（000409.SZ）等。此外，集團(tuán)旗下還擁有新三板掛牌企業(yè)5家，除即將IPO的豐源輪胎外，還包括齊魯云商（873433.NQ）、國(guó)拓科技（872810.NQ）、泰星股份（873321.NQ）、探創(chuàng)科技（874441.NQ）。

若豐源輪胎此番能夠順利登陸北交所，山東能源集團(tuán)旗下將再增一家上市公司。

國(guó)資二股東股權(quán)遭凍結(jié)

然而，相比背靠的山東能源集團(tuán)這棵大樹，豐源輪胎的第二大國(guó)資股東卻有些“拉胯”。

界面新聞注意到，嶧州國(guó)資系棗莊市嶧城區(qū)財(cái)政局全資控股的投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，今年以來(lái)，該公司持有的豐源輪胎超25%股權(quán)已接連三次遭到司法凍結(jié)。

企查查APP顯示，11月7日，嶧州國(guó)資所持豐源輪胎2.94億股股份被當(dāng)?shù)胤ㄔ喝績(jī)鼋Y(jié)，這也是嶧州國(guó)資持有的豐源輪胎股權(quán)在今年內(nèi)的第三次凍結(jié)，而上兩次司法凍結(jié)分別發(fā)生在今年4月和7月。

值得一提的是，盡管公司第二大股東所持股權(quán)被全部?jī)鼋Y(jié)，但豐源輪胎后知后覺(jué)，并先后兩次發(fā)布致歉公告。

4月23日，豐源輪胎披露稱，公司股東嶧州國(guó)資因股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛事宜未能及時(shí)履行法院判決；根據(jù)山東省棗莊市嶧城區(qū)人民法院民事裁定書，對(duì)嶧州國(guó)資所持公司全部股份執(zhí)行司法凍結(jié)，凍結(jié)期限為2024年4月3日起至2027年4月2日止。

與此同時(shí)，豐源輪胎發(fā)表聲明稱，“由于公司股東未及時(shí)告知股份凍結(jié)情況導(dǎo)致未能及時(shí)披露。此項(xiàng)信息在公司近期自查工作過(guò)程中被發(fā)現(xiàn)，并立刻開展了對(duì)該項(xiàng)信息詳細(xì)的核實(shí)工作”，“公司對(duì)未能在第一時(shí)間披露給投資者帶來(lái)的不便深表歉意”。

然而，上述劇情又在今年7月份重演。

7月24日，豐源輪胎再次披露稱，嶧州國(guó)資所持公司全部2.94億股股份被司法凍結(jié)，凍結(jié)期限為2024年7月19日起至2027年7月18日止。公司再次澄清，此項(xiàng)信息系在公司自查工作過(guò)程中所發(fā)現(xiàn)，由于公司股東未及時(shí)告知股份凍結(jié)情況導(dǎo)致未能及時(shí)披露。公司也不得不再次向投資者致歉，并稱應(yīng)增加自查頻率，規(guī)范披露工作。

不僅如此，工商資料顯示，嶧州國(guó)資持有的棗莊弘熙投資管理有限公司、豐源集團(tuán)、山東嶧州資產(chǎn)管理有限公司三家公司股權(quán)自今年4月份以來(lái)也先后被法院凍結(jié)。

由于金融借款合同糾紛，嶧州國(guó)資多次被金融機(jī)構(gòu)告上法庭，其中包括民生銀行臨沂分行、光大銀行濟(jì)南分行、北京銀行濟(jì)南分行、華夏銀行濟(jì)寧分行、渤海銀行濟(jì)南分行等。

而從終本案件來(lái)看，嶧州國(guó)資被執(zhí)行標(biāo)的總金額達(dá)2.92億元，未履行金額為2.92億元，未履行比例為100%。為此，嶧州國(guó)資及法人徐海還曾被法院一度出具限制消費(fèi)令。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞分析，從嶧州國(guó)資的情況來(lái)看，公司或面臨一定的流動(dòng)性壓力。盡管第二大股東所持股權(quán)被凍結(jié)未對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響，但對(duì)于豐源輪胎下一步IPO或增添不確定性。

豐源輪胎公告中稱，公司公開發(fā)行股票并在北交所上市的申請(qǐng)存在無(wú)法通過(guò)北交所發(fā)行上市審核或中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，公司存在因公開發(fā)行失敗而無(wú)法在北交所上市的風(fēng)險(xiǎn)。

從豐源輪胎的業(yè)績(jī)來(lái)看，公司去年剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧。今年上半年，得益于輪胎市場(chǎng)持續(xù)景氣，公司調(diào)整銷售結(jié)構(gòu)銷量增加，豐源輪胎實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.17億元，較去年同期增長(zhǎng)201.40%。