界面新聞記者 | 郭凈凈

蘇州優(yōu)樂賽共享服務股份有限公司（簡稱“優(yōu)樂賽”）近日披露港交所主板上市申請材料，沖刺港股IPO。

優(yōu)樂賽擬將此次IPO募資用于完善和升級數字系統(tǒng)和平臺、推進海外擴張戰(zhàn)略、擴展全國范圍內的運營網絡、通過收購將服務的應用場景拓展至其他下游行業(yè)及一般企業(yè)用途和營運資金。

市場占有率僅3.5%

優(yōu)樂賽成立于2016年，是一體化循環(huán)包裝服務提供商，主要為汽車零部件制造商及OEM提供服務。

截至最后可行日期，優(yōu)樂賽董事會主席、執(zhí)行董事兼控股股東孫延安及其控制的蘇州安華分別股36,093,750股和3,318,924股，持股比例分別約為51.56%和4.74%，合共持股約56.3%。

優(yōu)樂賽成立以來完成兩輪融資合計1.85億元，涉及蘇州新興產業(yè)、原點正則、宿遷國發(fā)、蘇州聯合、常州曙光、上海前進、杭州金投、于越、房殿軍、鹽城融合基地、蘇州產業(yè)投資、蘇州石湖、蘇州科技等投資者。2022年11月，完成最后一輪融資后的投后估值約為6.72億元。

該公司主要分為兩項業(yè)務：一是一體化容器管理，涵蓋共享運營服務以及租賃服務和其他增值服務；二是容器銷售，主要包括循環(huán)大型可折疊周轉箱、小型周轉箱、定制開發(fā)的內襯和定制的金屬器具。

優(yōu)樂賽稱，共享運營服務是公司一體化容器管理的重要組成部分，2021年至2023年及2024年前6月（報告期內），共享運營服務收入分別約為3.75億元、4.47億元、5.88億元及3.08億元，占公司同期收入約73.5%、69.1%、74%及80.5%。

根據弗若斯特沙利文，按收入計，2023年中國共享運營服務市場規(guī)模為169億元，五大參與者的市場占有率為9.8%；另外，按收入計，2023年中國汽車共享運營服務市場的規(guī)模75億元，五大參與者占市場份額的13.5%。據此，按收入計，優(yōu)樂賽是中國共享運營服務全行業(yè)及共享運營服務行業(yè)在汽車領域的最大服務提供商，市場占有率分別為3.5%、7.8%。

截至2024年9月30日，優(yōu)樂賽管理的資產池有126.42萬個循環(huán)容器，并運營989條循環(huán)線路；公司在運營項目總數為3746個，共享運營服務項目的數目為3456個；租賃服務項目的數目為290個，共享運營服務的容器周轉量為3867.5千次。

此外，該公司將業(yè)務拓展至海外，擁有印度尼西亞及韓國兩條國際循環(huán)線路。

流動負債3.67億元，同期現金及現金等價物0.65億

2021年至2023年及2024年前6月，優(yōu)樂賽實現收入分別是5.09億元、6.48億元、7.94億元及3.83億元，母公司擁有人應占利潤分別是1958.1萬元、2370.3萬元、5082.3萬元及1983.5萬元，期間公司毛利率分別是22.8%、19.7%、21.4%、22.7%。

優(yōu)樂賽稱，公司的盈利能力部分取決于控制成本和經營開支的能力。報告期內，該公司的銷售成本分別是3.93億元、5.2億元、6.24億元及2.96億元。其中，車輛及運輸成本是公司于往績記錄期銷售成本中最重要的組成部分，分別占2021年至2023年及2024年前6月的總銷售成本約45.6%、38.9%、37.5%及38.4%。

另據招股書，2021年至2023年及2024年前6月，優(yōu)樂賽的流動負債分別是3.46億元、4.37億元、4.33億元及3.67億元；期末現金及現金等價物分別是2892.8萬元、3320.1萬元、3234.3萬元及6525.9萬元。優(yōu)樂賽表示，公司負債水平越高，越需分配更多現金以償還債務，進而減少日常運營、資本支出和其他一般公司用途可動用的一般營運資金。

2021年至2023年及2024年前6月，該公司的應收賬款及應收票據分別為2.65億元、3.11億元、3.61億元及2.93億元。公司一般授出的信貸期介乎自發(fā)票日期起30至90天。

前五大客戶、供貨商有重疊

優(yōu)樂賽的客戶主要是傳統(tǒng)汽車行業(yè)（包括燃油汽車）和新能源汽車行業(yè)的汽車零部件制造商和OEM。公司表示，倘消費者對汽車制造商客戶所生產的新能源汽車的需求下降，有關客戶對公司的服務的需求可能亦會隨之下降，原因為其在倉儲、運輸或生產經營中裝卸或運輸的產品和材料減少。

近年來，優(yōu)樂賽客戶情況存在波動。招股書顯示，2021年至2023年及2024年前6月，公司擁有客戶數分別是429家、536家、509家及417家，主要客戶數量分別是97家、106家、115家、106家，主要客戶總銷售額占比分別是87.9%、86.6%、89.4%及87.5%，公司前五大客戶涉及收入分別占總收入的約26.4%、22.5%、28.4%及31.1%。2022年、2023年及2024年上半年其客戶留存率分別是75.8%、68.3%、70%，主要客戶留存率分別是97.9%、94.3%、95.2%。

于往績記錄期，優(yōu)樂賽的五大客戶中有四家，即集團A、客戶A、客戶C及客戶H，亦為公司的供貨商（客戶/供貨商），其中集團A為公司2021年的五大客戶之一兼2022年、2023年及截至2024年6月30日止六個月的五大供貨商之一。

其中，于往績記錄期，優(yōu)樂賽來自客戶/供貨商的收入及采購額主要來自集團A。其中，2021年至2023年及2024年前6月，優(yōu)樂賽向集團A提供各種服務或產品，包括共享運營服務、租賃服務及容器銷售，產生的收入分別為2250萬元、1810萬元、1470萬元及340萬元，分別占同期公司總收入的4.4%、2.8%、1.9%及0.9%；優(yōu)樂賽向集團A采購運輸服務及若干非標準化容器產品，涉及采購額分別為810萬元、2160萬元、4680萬元及1570萬元，分別占同期公司總采購額的2%、3.7%、7.7%及5.3%。

同時，于往績記錄期，客戶A、客戶C及客戶H為優(yōu)樂賽的五大客戶，同時向其提供商品或服務。于往績記錄期，產生自余下客戶/供貨商的收入占有關期間優(yōu)樂賽總收入的3.9%、6.0%、11%及16.1%。同時，源自該等客戶/供應商的采購額占同期優(yōu)樂賽總采購額的0.1%、0.1%、0.2%及0.2%。

另需看到的是，優(yōu)樂賽于往績記錄期存在不合規(guī)情況，比如未給部分員工繳納社會保險和住房公積金，未嚴格按照相關法律法規(guī)為部分員工全額繳納社會保險和住房公積金及委聘第三方人力資源機構，為少數員工繳納社會保險和住房公積金。公司稱，其未能完全遵守社會保險和住房公積金繳納規(guī)定，主要是因員工自愿決定的。

2021年至2023年及2024年前6月，優(yōu)樂賽于往績記錄期內的社會保險和住房公積金累計欠繳數額分別約為230萬元、310萬元、280萬元及260萬元。根據相關中國法律法規(guī)，該公司于往績記錄期內對因欠繳社會保險和住房公積金而產生的潛在負債計提全額撥備，金額分別約為150萬元、160萬元、120萬元及60萬元。